Эта неделя в макроданных:

1. PCE: 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, продолжает находиться на одном уровне

2. Количество заявок на пособие по безработице в начале недели: 213000, продолжает снижаться

3. Основные моменты из протокола ФРС:

1) Нейтральная процентная ставка крайне неопределенна, тренд данных важнее, чем конкретные точки данных. Таким образом, скрытый смысл этой фразы заключается в том, что будущие снижения ставок зависят не только от конкретных данных, но больше от тренда, однако будут более осторожными, чем раньше.

2) Снижена ставка по овернайт-репо. Это продолжает способствовать притоку средств овернайт-репо в финансовую систему.

3) Оценка экономических основ более оптимистична, чем в сентябре. Важно отметить, что хотя все считают, что данные по инфляции колеблются, тренд на снижение не изменился, просто это может занять больше времени.

4) В протоколе упоминается о пересмотре вверх потенциального роста ВВП. Это на самом деле отражает увеличение нейтральной процентной ставки, что означает, что конечные ставки могут быть значительно выше, чем до пандемии; без черных лебедей будет трудно вернуться к 2,5%.

С учетом вышеизложенных четырех моментов, 25 базисных пунктов в декабре все еще могут быть базисом для сделок.