Недавно многие компании начали подражать стратегии MicroStrategy по покупке биткойнов, что привело к резкому росту акций в краткосрочной перспективе. Хотя это рассматривается как процесс выхода биткойна на мейнстрим, рынок все еще беспокоится о его долгосрочных последствиях.
После успеха накопительной стратегии MicroStrategy многие компании (некоторые малые и не имеющие отношения к криптовалютам) начали объявлять о похожих инициативах. Эта стратегия привела к резкому росту акций этих компаний в краткосрочной перспективе, но, по словам наблюдателей за рынком, ее долгосрочность все еще неопределенна.
Хотя оптимисты считают это шагом к более широкому принятию биткойна, скептики считают, что это всего лишь спекуляция со стороны некоторых малых компаний в краткосрочной перспективе.
Вот основная часть:
Производители фитнес-оборудования, биофармацевтические компании, производители материалов для батарей... Какова общая черта этих самых разных компаний?
Конечно, это биткойн.
С ростом BTC до беспрецедентных уровней в этом месяце как минимум 12 ранее не связанных с криптовалютами публичных компаний объявили о планах по покупке биткойнов (BTC) в качестве средства хранения неиспользуемых наличных — действительно, они недавно получили значительную прибыль. Это путь, который Майкл Сейлор освещает с 2020 года, когда он начал превращать свою безымянную компанию по производству программного обеспечения MicroStrategy в биткойн-казну.
Это привело к огромному успеху MicroStrategy на рынке акций США — с тех пор, как Сейлор начал покупать биткойны для компании, ее стоимость возросла примерно в 30 раз, накопив (на момент написания этой статьи) огромные резервы на сумму примерно 38 миллиардов долларов.
В этом месяце, с тех пор как Трамп пообещал поддержать криптовалюту и был избран президентом США, акции компании почти удвоились. (Другие криптовалютные акции также выросли. Оператор биржи Coinbase вырос на почти 70% с дня выборов.)
Другие компании пытаются повторить этот успех.
В пятницу биотехнологическая компания Anixa Biosciences (ANIX) сообщила, что ее совет директоров одобрил покупку определенного количества биткойнов для диверсификации денежных резервов компании. Акции временно выросли на 19%, но к закрытию торгов увеличились всего на 5%.
Тем временем компания по производству фитнес-оборудования Interactive Strength (TRNR) в четверг заявила, что планирует купить биткойнов на сумму до 5 миллионов долларов после того, как ее совет директоров одобрил использование криптовалюты в качестве резервного актива. После объявления акции компании временно выросли более чем на 80%, но в течение дня «только» увеличились на 11%.
На прошлой неделе биофармацевтическая компания Hoth Therapeutics (HOTH) объявила о плане покупки биткойнов на сумму 1 миллион долларов, что привело к росту ее акций на 25%, хотя почти весь рост был нивелирован к закрытию торгов.
Аналогично, компании, такие как LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) и Genius Group (GNS), увидели кратковременный рост акций после объявления планов по созданию биткойн-казны в ноябре. Только одна компания упала после объявления этой новости: Acurx Pharma (ACXP).
«Недавний бум биткойнов, наряду с ростом акций MicroStrategy более чем на 500% в 2024 году, вызвал волну компаний (особенно малых компаний), объявляющих о стратегии покупки биткойнов», — заявил главный экономист BIT Mining (BTCM) Ювэй Ян.
Будет ли успех этих компаний, подражающих MicroStrategy, таким же, как у Сейлора, остается под вопросом.
Ювэй Ян заявил: «Это поведение может закончиться так же, как [в предыдущем бычьем рынке]: несостоятельный ажиотаж, за которым последует резкая коррекция, когда рынок осознает, что многие из этих объявлений не имеют существенного содержания».
Кроме того, неизвестно, будет ли новый участник рынка придерживаться этой стратегии. На данный момент только компания искусственного интеллекта Genius Group известно, что действительно приобрела биткойны.
Но кто может их в этом винить?
Ранние инвесторы MicroStrategy уже заработали приличные суммы, и даже недавние инвесторы могут легко получить прибыль. Сейлор в основном привлек средства, выпуская акции и облигации, которые затем использовались для покупки биткойнов. Эти подражатели, вероятно, получили доступ к каналам капитального рынка, которые раньше были недоступны.
Рынок следует старой пословице «никогда не противостоять рынку», что означает, что, независимо от основ, следует действовать по тренду. Компании стремятся удовлетворить спрос рынка, никто не хочет стать тем, кто сообщает боссу и акционерам, что плохие результаты произошли из-за того, что они не последовали примеру MicroStrategy.
«Всего несколько лет назад покупка биткойнов казалась слишком рискованной. Однако сейчас риск, похоже, стал совершенно противоположным — не покупать на самом деле является настоящим риском», — сказал Брайан Д. Эванс, генеральный директор и основатель BDE Ventures, добавив: «Не иметь дело с биткойном действительно болезненно».
Для тех, кто полон надежд, эта внезапная корпоративная борьба может предвещать, что биткойн наконец станет мейнстримом, особенно на фоне того, что избранный президент Трамп заявил о желании, чтобы правительство США также накапливало биткойны.
«Для сторонников BTC макроэкономические факторы, такие как ожидаемая инфляция, и новая дружелюбная к регулированию политика будут стимулировать больше компаний включать этот актив в свои балансы», — говорится в отчете криптоплатформы FRNT Financial, расположенной в Торонто.
Кроме того, стратегия покупки биткойнов может открыть компаниям доступ к капитальным рынкам, как это сделали MicroStrategy и майнеры MARA Digital (MARA). Оба этих компании недавно смогли привлечь средства через конвертируемые облигации, не выплачивая инвесторам проценты, что означает, что эти инвесторы готовы отказаться от текущего дохода в обмен на возможность в конечном итоге конвертировать долг в акции, получая таким образом позиции в биткойнах.
Эванс из BDE заявил, что они планируют купить биткойны «это полезный способ компании привлечь средства, ничем не отличающийся от того, что сделала MicroStrategy за последние несколько лет».
Тем не менее, для некоторых это звучит как повторение кратковременной моды конца 2010-х годов, когда многие компании, не имеющие отношения к криптовалютам, добавили слово «блокчейн» в свои названия.
Самый известный пример — это неприметный производитель напитков Long Island Iced Tea, который переименовался в Long Blockchain и, по крайней мере в начале, добился взрывных результатов: после смены названия на криптовалюту его акции почти удвоились за один день. Рост не смог сохраниться, и акции позже были исключены из NASDAQ. (Трое человек были обвинены в内幕ной торговле Комиссией по ценным бумагам и биржам США.)
Существуют и другие «магические» слова. В криптобуле 2021 года многие крупные компании стали использовать такие термины, как «Web3», «метавселенная» и «NFT», пытаясь поднять свои акции. Даже Facebook изменил свое название на Meta, делая ставку на метавселенную. Тем не менее, эти шаги в конечном итоге привели к огромным убыткам.
В то же время некоторые компании с низкими акциями, не имеющие отношения к криптовалютам, также начали заниматься добычей биткойнов, что в то время считалось прибыльным бизнесом. Однако последовавший жестокий медвежий рынок сбросил эти когда-то многообещающие крипто-концепции с пьедестала, превратив их в «крыс».
Ювэй Ян сообщил, что, несмотря на то, что MicroStrategy смогла привлечь миллиарды долларов из капитального рынка для покупки биткойнов, если другие компании также примут эту стратегию, это может негативно сказаться на небольших компаниях.
«Для малых компаний это может рассматриваться как краткосрочный трюк, что может отпугнуть серьезных инвесторов. Если цена биткойна останется стабильной или упадет, спекулятивная привлекательность этих акций может ослабнуть, что сделает эти компании уязвимыми к сомнениям со стороны инвесторов и регуляторному контролю».
Дэвид Сиемер, соучредитель и генеральный директор Wave Digital Assets, также выразил ту же точку зрения, заявив: «Хотя этот подход может принести краткосрочные выгоды на бычьем рынке, он также сопряжен с серьезными рисками. В отличие от прямого владения активами, использование кредитного плеча может увеличить потенциальные убытки в период коррекции рынка, подчеркивая его внутренние опасности», отметил он, что некоторые компании используют ажиотаж вокруг биткойна, чтобы увеличить долг в своих балансах.
Кто бы ни был прав, после того как Трамп выиграл выборы в США, биткойн несколько раз обновлял исторические максимумы, и магия все еще существует: объявите о плане покупки биткойнов, аналогичном тому, что сделал Сейлор, и посмотрите, взлетят ли ваши акции.
«Похоже, мы находимся на таком этапе, когда многие компании чувствуют, что должны это сделать», — сказал Брайан Д. Эванс, основатель BDE.
В любом случае, добро пожаловать в новый криптовалютный бычий рынок.
