Финансирование бессрочных фьючерсов на Биткойн является ключевым индикатором рыночного настроения, отражая стоимость, которую трейдеры несут для поддержания длинных или коротких позиций на рынке бессрочных свопов. Положительные ставки финансирования указывают на бычье настроение, в то время как отрицательные ставки обозначают медвежье настроение. Изменения в ставках финансирования дают представление о позиционировании трейдеров и рыночных рисках, при этом резкие колебания часто предшествуют коррекциям, а отрицательные или нейтральные ставки во время консолидаций сигнализируют о потенциальных точках входа для стратегических инвесторов.
В ноябре ставка финансирования Биткойна оставалась постоянно положительной, что отражает доминирование длинных позиций и сильный рост. Рыночное настроение было решительно бычьим, при этом трейдеры готовы нести более высокие затраты на финансирование в ожидании дальнейшего роста цен, подчеркивая влияние кредитных длинных позиций на рост.
Ставка финансирования, взвешенная по объему, продемонстрировала большую волатильность, чем ставка, взвешенная по открытым позициям (OI), что предполагает, что объемы торгов играли значительную роль во время резкого роста цен. Эта волатильность отражает спекулятивную активность, когда трейдеры активно открывают позиции, чтобы воспользоваться моментом Биткойна.
Ранее в этом году отрицательные ставки финансирования с конца июня до середины сентября указывали на медвежье настроение и отсутствие прорыва цен. Трейдеры сильно предпочитали короткие позиции, что соответствовало вялой ценовой динамике. Переход к постоянно положительным ставкам финансирования в конце третьего квартала стал поворотным моментом, сигнализируя о более широком переходе к бычьему настроению, поскольку цена Биткойна восстановилась.
Ставка финансирования, взвешенная по объему, продемонстрировала большую чувствительность к рыночной спекуляции, чем ставка, взвешенная по открытым позициям (OI), при этом последняя отражает более широкие рыночные тренды кредитного плеча. Увеличение обеих метрик с конца сентября по октябрь показало постепенное наращивание бычьего настроения, что предполагает, что рост Биткойна был вызван как деятельностью на спотовом рынке, так и растущим влиянием кредитного плеча на рынках производных инструментов.
Положительные ставки финансирования с устойчивым ростом цен подчеркивают роль кредитных трейдеров в укреплении бычьих трендов. Однако постоянно высокие ставки финансирования в ноябре вызывают опасения по поводу перегрева рынка. Продолжительные высокие ставки финансирования сигнализируют о чрезмерном кредитном плече, создавая хрупкую рыночную среду, подверженную каскадным ликвидациям, если цены внезапно развернутся.
Высокие ставки финансирования часто предшествуют резким коррекциям, так как чрезмерно растянутые трейдеры вынуждены выходить из позиций. Напротив, отрицательные ставки финансирования, наблюдаемые в июле и сентябре, предоставляли контр-ориентированные сигналы на покупку, поскольку чрезмерное медвежье настроение создавало условия для восстановления цен. Это подчеркивает ценность ставок финансирования как предсказательного инструмента на рынке криптовалют.
Источник
<p>Пост ‘Анализ ставок финансирования Биткойна: Взгляд на рыночное настроение’ впервые появился на CoinBuzzFeed.</p>
