Источник статьи: Jinse Finance
Джесси, Jinse Finance
Согласно заявлению, опубликованному Комиссией по ценным бумагам и биржам США, Гэри Гензлер, который должен был завершить свой срок в июне 2026 года, покинет пост заранее - 20 января 2025 года.
Его последний рабочий день совпадает с днем вступления в должность Трампа. Трамп обещал, что если он будет избран, то уволит "недоброжелательного к крипто" Гэри Гензлера.
Во время пребывания на посту этого крайне агрессивного председателя SEC снова ужесточила свою позицию по отношению к криптоиндустрии, инициировав ряд громких исков против крипто компаний. Гэри Гензлер считает, что большинство криптовалют являются ценными бумагами, и намерен использовать ряд действий по правоприменению для обеспечения их соблюдения. Тем не менее, с другой стороны, в его период также были одобрены спотовые ETF на биткойн и эфир.
Jinse Finance проанализировала его биографию и концепцию управления и пришла к выводу, что этот традиционный финансовый элит не рад диким темпам развития криптоиндустрии, но радуется тому, что крипто становится частью традиционных финансов.
Самопровозглашенный нейтралитет по отношению к блокчейну
Самые ранние отношения Гензлера с криптоиндустрией начались в 2018 году, когда он преподавал в Массачусетском технологическом институте и открыл курс по блокчейну, который углубленно изучал технические проблемы блокчейна и исследовал, какое потенциальное влияние эта технология окажет на закон и инвесторов. Его занятия оставили впечатление, что он относится к блокчейну нейтрально и с любопытством.
После того, как он стал председателем SEC, некоторые люди ожидали, что он будет иметь более дальновидное мышление по вопросам виртуальных валют.
Однако после того, как Гензлер занял пост председателя SEC, его отношение изменилось.
В 2022 году криптоиндустрия оказалась в упадке, ряд проектов, таких как Luna, FTX, обрушились. SEC также начала свои массовые иски против криптоиндустрии, охват которых расширился от компаний до отдельных лиц, например, она подала иски против знаменитостей, таких как Кардашьян, по причине того, что они "рекламировали" виртуальные валюты в интернете, но не раскрыли, что на самом деле они были платными послами. Более известными стали иски SEC против нескольких криптовалютных бирж, таких как Binance и Coinbase, а также иски против некоторых криптопроектов, таких как материнская компания Luna, Ripple и BlockFi и т.д. Что касается стейблкоинов и услуг стейкинга, во время пребывания Гэри Гензлера на посту SEC, SEC выразила свою позицию по стейблкоинам и услугам стейкинга: стейблкоины могут считаться ценными бумагами и требуют регистрации. В 2023 году SEC обвинила Kraken в том, что его услуги по стейкингу не были зарегистрированы как ценные бумаги, и Kraken в итоге заплатил штраф в 30 миллионов долларов.
Продвижение серии исков против криптоиндустрии на самом деле является четким выражением намерений SEC в регулировании. Согласно сообщению журнала Fortune, каждый раз, когда Гензлер присутствует на слушаниях в Конгрессе, он многократно повторяет одну и ту же фразу - "приходите для регистрации".
Он также многократно прямо указывал на то, что криптовалюты "наполнены мошенничеством, схемами, банкротствами и отмыванием денег".
При таком жестком регулировании Гензлера, неожиданно, в 2024 году SEC последовательно одобрила спотовые ETF на биткойн и эфир, что безусловно внесло значительный импульс в развитие крипто.
На первый взгляд, противоречивые действия на самом деле подчинены одной логике, а именно включению криптоиндустрии в рамки регулирования США.
А отношение и действия Гензлера по отношению к криптоиндустрии в основном соответствуют концепции управления администрации Байдена, усиление регулирования само по себе является одной из основных стратегий администрации Байдена.
Сильные традиционные финансовые элиты
Кроме криптоиндустрии, политика Гензлера на посту SEC в основном охватывала следующие аспекты: продвижение реформы структуры финансового рынка, предложение ограничений на оплату ордеров и другие высокочастотные торговые действия для повышения справедливости на рынке; настоятельное требование усилить раскрытие информации компаниями в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG) для повышения прозрачности рынка; усиление борьбы с манипуляциями на рынке, инсайдерской торговлей и другими действиями и т.д.
Перед лицом развития новых технологий он проявил родительский инстинкт защиты, что касается криптоиндустрии, так и в индустрии ИИ, он сосредоточен на влиянии использования искусственного интеллекта и алгоритмов финансовыми компаниями на поведение клиентов и изучает, как регулировать эту технологию для защиты потребителей.
Эти политики можно кратко резюмировать как усиление регулирования финансового рынка, защиту интересов инвесторов, особенно в ответ на новые технологии и экстренные ситуации.
Среди этих новых мер политика противостояния изменениям климата является одной из самых громких новшеств Гензлера, этот шаг соответствует усилиям администрации Байдена в борьбе с изменением климата, но вызвал сильное сопротивление со стороны промышленности, компании заявили, что требования этой политики чрезмерны и могут быть неконституционными.
Жесткий контроль над криптоиндустрией, а также строгие требования к энергосбережению и сокращению выбросов для промышленности в ответ на изменения климата вызвали сопротивление со стороны заинтересованных сторон.
Следующий президент Трамп уже в ходе своей предвыборной кампании заявил, что назначит крипто-дружественного председателя SEC, а также будет добиваться ослабления ограничений на ископаемое топливо, упрощения процедур получения лицензий на бурение на федеральных землях и других мер для увеличения внутреннего производства нефти и газа в США.
Из этого видно, что некоторые политики Гензлера будут отменены после вступления Трампа в должность.
Для криптоиндустрии, под его руководством, были заложены основы регулирования криптоиндустрии в США, его политика основана на защите инвесторов и поддержании стабильности рынка, в условиях быстрого развития крипто рынка и накопления рисков, эти меры имеют необходимость и срочность.
Но его методы регулирования склоняются к правоприменению, а не к разработке правил, только наказывая компании, что приводит к неопределенности в направлении регулирования для отрасли. Неопределенность не способствует развитию отрасли, для бизнеса, не имея четких правил, компании не знают, что делать, а что не делать, что сильно сдерживает развитие компаний. В таких условиях некоторые криптокомпании переместились из США в места с более четкими и развитыми крипто законами, такие как Сингапур, Дубай и т.д.
Одной из деталей, подтверждающих это, является то, что SEC подала иск против Coinbase за незарегистрированные ценные бумаги, в то время как другой иск также находился в процессе, когда Coinbase подала иск к SEC о разработке правил. В то время Coinbase попросила SEC разработать комплексные правила для криптовалютной индустрии, на что SEC отказала.
В характере Гензлера есть весьма агрессивная сторона, возможно, именно эта черта характера создала его исключительно жесткий подход к регулированию. Во время президентства Обамы он занимал пост главы Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Некоторые коллеги отмечали, что в то время Гензлер проявил огромные амбиции и стремление продвигать различные политики. Еще раньше он работал в Goldman Sachs, и в 30 лет стал одним из самых молодых партнеров банка. После ухода из Goldman Sachs Гензлер вошел в политику, занимая должности помощника министра финансов США, заместителя министра внутренних финансов и т.д.
Изучая биографию и концепцию Гензлера, становится очевидно, что он просто делает ряд политических действий в интересах национальных интересов США. Имея традиционное финансовое образование, он испытывал любопытство, сомнение и пренебрежение к криптотехнологиям, но не мог противостоять развитию времени.
В период его работы основное внимание уделялось жестким действиям по правоприменению в отношении крипто, не инициируя законопроекты для обеспечения их соблюдения, что демонстрирует его консерватизм. А одобрение спотовых ETF на биткойн и эфир является лишь тем, что вода уже нагрелась до 98 градусов, и он просто воспользовался моментом. Более глубокая причина, возможно, заключается в том, что, представляя интересы традиционных финансовых элит, он не любит неконтролируемую криптоиндустрию, но рад видеть, как крипто становится частью традиционных финансов.
