Автор: Alvis, Mars Finance
Введение: Бычий рынок биткойна и застой конкурентных монет, как инвесторы должны выбирать?
Биткойн снова обновляет исторические максимумы, на момент публикации цена биткойна составляет около 99,000 долларов, приближаясь к отметке в 100,000 долларов, что подогревает рыночные настроения. Все больше инвесторов прогнозируют, что биткойн продолжит расти в ближайшее время, указывая на более высокие цели, и некоторые даже считают, что его долгосрочная ценность значительно превысит эту отметку. Однако в то время как цена биткойна устанавливает новые рекорды, рынок конкурентных монет погружается в застой, и многие мелкие монеты значительно теряют в цене в краткосрочной перспективе, а рыночные средства явно направляются к биткойну.
Согласно данным Binance, в настоящее время среди всех токенов, торгуемых на Binance, число токенов, которые растут, составляет 285, в то время как число токенов, которые падают, достигает 976. Многие инвесторы жалуются, что когда биткойн растет, конкурентные монеты не могут синхронно расти, а когда биткойн откатывается, падение конкурентных монет еще более резкое. Это приводит к тому, что многие мелкие инвесторы теряют больше из-за чрезмерных вложений в конкурентные монеты, и даже в этом раунде бычьего рынка биткойн не только не принес прибыли, но и привел к сокращению активов.
Что еще более важно, многие инвесторы на текущем этапе выбирают продажу конкурентных монет в обмен на биткойн. Они считают, что в краткосрочной перспективе биткойн может вырасти еще на 30%, в то время как конкурентным монетам будет сложно добиться такого роста. В этих ожиданиях многие увеличивают свои позиции в биткойне, даже когда он близок к максимуму в 97,000 долларов, они все еще высоко ожидают его будущего.
Этот феномен вызвал у инвесторов ряд вопросов: должен ли я продолжать покупать биткойн, пока он продолжает расти? Или стоит воспользоваться текущими низкими ценами на конкурентные монеты, чтобы своевременно пополнить свои позиции в перспективных проектах?
В этой статье будет проведен глубокий анализ рыночных настроений, движения капитала, исторических тенденций и стратегий удержания инвесторов, чтобы исследовать плюсы и минусы покупки биткойна и дополнения позиций в конкурентных монетах в текущей рыночной среде, помогая инвесторам выявить потенциальные инвестиционные возможности и принять более обоснованные решения.
Институты продолжают наращивать позиции, биткойн – только покупки
Общая торговая объем биткойн-индустрии уже превысила 50 миллиардов долларов.
С ростом цены биткойна общая стоимость активов, непосредственно инвестируемых в биткойн через биржевые фонды (ETF) в США, уже превысила 100 миллиардов долларов.
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас отметил, что общий объем торговли в биткойн-индустрии уже превысил 50 миллиардов долларов, что эквивалентно среднему объему торговли на британском фондовом рынке. Особенно стоит отметить, что объем торговли MicroStrategy (MSTR) уже достиг 32 миллиардов долларов, в то время как суммарный объем торговли MSTU и MSTX составил 6 миллиардов долларов, эти данные не только превышают объем торговли спотовыми биткойн ETF, но и продолжают расти, становясь настоящим чудом на рынке.
MicroStrategy: двигатель бычьего рынка биткойна.
Рост биткойна невозможен без мощной поддержки от MicroStrategy. Эта компания в начале привлекала капитал через облигации для покупки биткойнов, и фактическая стоимость одной акции MSTR также представляет собой количество биткойнов, которые компания удерживает, что делает ее "индикатором биткойна" на рынке акций США. Однако в последние годы MicroStrategy приняла более прямой и расширяющийся подход – "премиум-эмиссию".
Простыми словами, когда цена биткойна растет, рыночная капитализация компании также возрастает, и "курс" биткойна для MSTR также начинает превышать. В это время MicroStrategy собирает капитал, выпуская дополнительные акции, чтобы по премиум-цене купить больше биткойна. Таким образом, количество биткойнов на одну акцию MSTR будет увеличиваться, что будет способствовать постоянному росту рыночной капитализации и цены акций компании. Этот процесс можно сравнить с самоподдерживающимся циклом роста.
Ранее Marsbit проводил анализ MicroStrategy, когда цена акций MSTR составляла 250 долларов, мы рекомендовали увеличить долю, сейчас же цена акций MSTR составляет 473 доллара.
Рекомендуемое чтение > "Не производить, а просто накапливать монеты": последний отчет MSTR, раскрывающий увеличение капитала MicroStrategy и модель высокой оценки.
"Бесконечная денежная трещина": связь между рынком акций и биткойном.
Такой подход не только укрепляет MicroStrategy, но и способствует тому, что рынок акций США переходит в новую парадигму. Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор неоднократно заявлял, что эта модель называется "бесконечная денежная трещина (Infinite Money Glitch)".
Сначала многие не верили в это, но с тех пор как такие гиганты, как Microsoft, начали обсуждать включение биткойна в свою финансовую стратегию, эта идея постепенно стала более приемлемой для большего числа участников рынка.
Если предсказание Сейлора сбудется, в будущем больше американских компаний начнут следовать модели MicroStrategy и выбирать способ "премиум-эмиссии", добавляя биткойн в качестве части своих активов. Связь между ценой биткойна и рынком акций США станет более тесной, что приведет к большому потоку капитала, и эти средства практически полностью будут направлены на биткойн, а не на другие криптовалюты.
Поток институционального капитала постепенно сосредоточивается на биткойне, в то время как другие криптовалюты не могут извлечь из этого выгоду. Например, приток капитала в биткойн ETF постоянно обновляет исторические рекорды, тогда как эфириум ETF демонстрирует довольно посредственные результаты. Этот феномен ясно показывает, что биткойн стал важнейшей целью для институциональных инвестиций, а привлекательность других криптоактивов значительно уступает биткойну.
Движение рыночных средств: Мемные монеты тоже высасывают капитал из конкурентных монет?
В этом бычьем рынке, если говорить о направлениях, которые могут сравниться с ростом биткойна, то это определенно мемные монеты. С NEIRO до MOONDENG и PNUT, каждый день появляются новые "чудеса" с рыночной капитализацией, превышающей 50 миллионов долларов, привлекая большое количество капитала. Данные на блокчейне показывают, что крупные игроки и китов почти не увеличивают свои позиции в конкурентных монетах, в то время как поддержка мемных монет наблюдается довольно часто. Особенно в экосистеме Solana, значительные объемы средств направляются в мемные монеты, что приводит к дальнейшему давлению на общую капитализацию и цену конкурентных монет.
Эта точка видна в данных о позициях основных криптомаркетмейкеров.
Согласно данным Arkham, среди десяти крупнейших маркетмейкеров криптовалют большая часть активов сосредоточена на биткойне и мемных монетах. Например, более 70% позиций QCP Capital, Flow Traders и Cumberland – это биткойн. А такие крупные маркетмейкеры, как Wintermute и GSR Markets, держат более половины своих активов в экосистеме Solana и мемных монетах.
Привлечение институциональных инвестиций в биткойн можно понять, но почему мемные монеты также высасывают капитал из конкурентных монет? Вот несколько ключевых причин:
1. Поляризация индустрии.
С ростом традиционного финансового сектора (TradFi) через регулируемые каналы, такие как биткойн ETF, все больше средств впитывается биткойном. В то же время мемные монеты, как уникальный "спекулятивный инструмент" на крипторынке, привлекают большое количество капиталов с высоким риском благодаря своей высокой волатильности и очень коротким срокам окупаемости. Напротив, многие традиционные конкурентные монеты, из-за отсутствия инноваций и реальных сценариев применения, трудно привлекают внимание рынка. В этом контексте биткойн и мемные монеты занимают противоположные концы рынка: первая – это "актив укрытия", а вторая – "любимец спекулянтов".
2. Тенденция движения капитала
Текущая ситуация с конкурентными монетами в конечном итоге тесно связана с движением капитала. Многие VC-токены (VC Token) имеют предвзятость к высокой оценке, и многие проекты после запуска не имеют реальной поддержки продукта, что приводит к недостатку уверенности на рынке. Мемные монеты, в свою очередь, используют это, привлекая большое внимание благодаря низкому порогу входа, высокой спекулятивности и эмоциям, управляемым сообществом. Инвесторы могут быстро получать значительную прибыль от мемных монет, и эта высокая волатильность делает мемные монеты особенно привлекательными на текущем сокращающемся рынке.
3. Катализаторы культуры и эмоций.
Истинная уникальность мемных монет заключается в том, что они не просто "инвестиционный инструмент", а культурный феномен. Они несут в себе эмоции и признание сообщества, выражая коллективное сознание. Мемные монеты не полагаются на традиционные технологии или функции, а формируют свою ценность через нарратив и эмоции. Инвесторы, присоединяясь к сообществу мемных монет, делают это не только ради заработка, но и ради участия в празднике, управляемом эмоциями. Это привлекательность, которой нет у многих традиционных конкурентных монет.
В настоящее время наложение эффекта привлечения капитала мемных монет и биткойнов ослабляет рынок конкурентных монет, вызывая давление на капитал и уверенность. В краткосрочной перспективе этот тренд сложно изменить. Большая часть ликвидности на рынке прочно закреплена в этих двух областях, оставляя все меньше пространства для конкурентных монет. Для инвесторов в конкурентные монеты это, безусловно, серьезный вызов, но это также может быть возможностью для будущего восстановления.
Оглядываясь на историю, каковы могут быть будущие тенденции конкурентных монет?
Исторический процесс всегда повторяется, но всегда с новыми нюансами. В настоящее время средства на рынке явно направляются к биткойну, но это не означает, что "эффект высасывания" будет продолжаться бесконечно. Фактически, каждый раз, когда биткойн растет и преодолевает важные уровни, рыночные средства часто возвращаются в область конкурентных монет, чтобы найти те ценностные ниши, которые еще не были переоценены. Эта динамика "сначала биткойн, затем конкурентные монеты" повторялась на протяжении нескольких предыдущих бычьих рынков и стала важным законом движения рыночных средств.
Используя данные как зеркало, проанализируем явление возврата капитала в конкурентные монеты.
Как отметил исследователь криптовалют @Pompeii2077, если использовать Total3 (общая капитализация без учета BTC, ETH и основных стабильных монет) для анализа рынка, мы увидим, что эта закономерность была особенно заметна в предыдущем бычьем рынке.
16 декабря 2020 года биткойн успешно преодолел свой предыдущий максимум и начал сильный рост, удвоившись всего за три недели до 8 января 2021 года. Однако в это время общая капитализация конкурентных монет почти не показывала никаких улучшений. Более того, в течение нескольких дней, когда биткойн кратковременно откатился на 10%, капитализация конкурентных монет упала на 36%, что для мелких монет даже приближалось к потере половины.
Тем не менее, перемены всегда появляются в момент отчаяния. 8 января 2021 года, после сильного отката на 27%, биткойн наконец начал восстанавливаться. Когда биткойн восстановился и продолжил расти до нового рекорда в 57,000 долларов 21 февраля 2021 года, общая капитализация конкурентных монет увеличилась на 197%, и это время стало праздником для инвесторов в конкурентные монеты.
Однако хорошие времена не длятся долго. Биткойн достиг нового максимума 21 февраля и затем столкнулся с резкой коррекцией, упав на 27% за 7 дней. Конкурентные монеты, естественно, тоже не остались в стороне, их максимумы упали на 39%, что серьезно подорвет рыночную уверенность. С конца февраля до 26 марта капитализация конкурентных монет вошла в диапазон колебаний, а настроение инвесторов оставалось осторожным.
Истинный взрыв начинается 26 марта 2021 года. В этот день биткойн демонстрирует сильное дневное восстановление, что приводит к улучшению рыночного настроения и инициирует длительный рост капитализации конкурентных монет на полтора месяца. К 12 мая общая капитализация конкурентных монет выросла на 119% по сравнению с пиковым значением в конце февраля, достигнув нового рекорда.
Почему 12 мая стал пиком капитализации конкурентных монет? Два крупных макроэкономических события заслуживают внимания:
Токен Shiba вышел на Binance, что стало символом достижения пика мемной культуры.
Данные по CPI в США за апрель вышли за пределы ожиданий, установив новый рекорд после пандемии, что вызвало резкий рост доходности облигаций и доллара.
Эти факторы совместно стимулировали рыночные настроения, но последующая коррекция также неизбежна.
Законы бычьего рынка: резонанс ритмов конкурентных монет и биткойна.
Анализ показывает, что каждый раз, когда биткойн достигает пиковых значений, рынок конкурентных монет неизбежно "высасывается", даже во время коррекции их падение может быть еще более значительным. Тем не менее, коррекции биткойна часто становятся отправной точкой для восстановления конкурентных монет. Эта динамика повторялась в предыдущем бычьем рынке и предоставляет важные ориентиры для текущего рынка.
Потенциал конкурентных монет: возможности в застое, какие направления и основные монеты стоит рассмотреть для инвестиций?
В настоящее время многие конкурентные монеты находятся на низких уровнях, и история показывает, что это часто золотое окно для вложений в перспективные проекты. Особенно это касается тех проектов, которые обладают техническими инновациями, поддержкой экосистемы и логикой долгосрочного роста, которые с большей вероятностью выделятся в будущем, когда капитал вернется. На основе классических направлений, таких как DeFi, новые области, такие как RWA, экосистема биткойнов, DePin и AI, становятся центром внимания инвесторов, открывая новые возможности для роста на рынке.
DeFi: новая сила, перекраивающая традиционные финансы.
Децентрализованные финансы (DeFi) по-прежнему остаются важным направлением на крипторынке, его суть заключается в восстановлении традиционных финансовых услуг с помощью технологий блокчейн, включая кредитование, торговлю и управление активами.
Aave (AAVE) и Uniswap (UNI): Aave, как ведущий децентрализованный кредитный протокол, предлагает инновационную функцию flash loan, что приносит новые возможности для рынка DeFi. Uniswap, как стандарт децентрализованных бирж, упрощает процесс торговли криптоактивами через автоматизированный маркетмейкер (AMM). С обновлениями протокола AAVE и продвижением UNI Chain, эти два проекта, вероятно, продолжат привлекать больше пользователей и капитала в будущем.
Chainlink (LINK): как ведущий децентрализованный оракул, Chainlink играет роль связующего звена данных в экосистеме DeFi. С интеграцией традиционных финансовых учреждений и проектов на основе блокчейн, сфера применения Chainlink будет продолжать расширяться, что также повысит его рыночный потенциал.
Экосистема биткойна: ключ к расширению функциональности сети.
Биткойн не только цифровое золото, его экосистема также постепенно становится новым горячим фокусом рынка. Благодаря поддержке смарт-контрактов, NFT и децентрализованных приложений, функции и сценарии применения биткойна переопределяются.
Stacks (STX): в качестве представителя смарт-контрактов в экосистеме биткойна, Stacks создает децентрализованные приложения (dApps) на биткойне, что придает ему больше масштабируемости и привлекает все больше внимания разработчиков.
Ordinals и BRC-20: стандарты NFT и токенов в экосистеме биткойна постепенно начинают набирать популярность, и эти инновации предоставляют биткойну больше сценариев использования, а также способствуют повышению активности всей сети биткойна.
DePin (децентрализованная физическая инфраструктура): усиление реальной экономики.
DePin (децентрализованные физические инфраструктурные сети) предоставляет децентрализованное управление и модели стимулов для таких областей, как интернет вещей, энергетика и экономика совместного потребления с использованием технологии блокчейн, становясь важным направлением для сочетания технологий и реальных экономических приложений.
Helium (HNT): Helium стремится создать глобальную децентрализованную сеть беспроводного интернета вещей, и его уникальный механизм стимулов привлекает множество узлов, создавая стабильную инфраструктуру. В будущем, с ростом спроса на интернет вещей, Helium может занять важное место в области DePin.
IO.NET (IO): В качестве нового игрока в области DePin, IO.NET создает децентрализованную коммуникационную инфраструктуру, предлагая инновационные решения для интернета вещей и сетевой связи, и в будущем может занять важное место в экосистеме DePin.
RWA (активы реального мира): связь между активами на и вне блокчейна.
Направление RWA (активы реального мира) нацелено на интеграцию традиционных финансовых активов (таких как недвижимость, облигации, акции) с помощью технологии блокчейн, что позволяет объединить традиционные активы и криптоактивы. Потенциал этой области заключается в том, что управление активами на блокчейне может значительно повысить эффективность и прозрачность традиционных финансов.
MANTRA (OM): MANTRA стремится предоставить инвесторам более разнообразные варианты активов с помощью инструментов DeFi и поддержки RWA, быстро поднимаясь в области RWA.
Pendle (PENDLE): Инновации Pendle заключаются в токенизации временной стоимости, позволяя инвесторам свободно торговать активами будущих доходов, что вносит больше гибкости и ликвидности на рынок RWA.
AI и блокчейн: глубокая интеграция будущих технологий.
Слияние искусственного интеллекта (AI) и технологии блокчейн открывает новые подходы к управлению данными, оптимизации смарт-контрактов и созданию децентрализованных AI-рынков. Это слияние не только вносит новую жизнь в крипторынок, но и создает совершенно новые сценарии применения технологий.
TAO (TAO): TAO сосредоточен на децентрализованном рынке AI, создавая открытую платформу для разработки и обмена AI, что предоставляет разработчикам возможности для бесшовного сотрудничества и внедрения мотивационных механизмов, способствуя инновациям в экосистеме AI.
Worldcoin (WLD): WLD нацелен на создание глобальной децентрализованной системы идентификации с использованием биометрических технологий, предоставляя новое направление для интеграции AI и блокчейна, особенно в области конфиденциальности данных и подтверждения личности.
Вывод: биткойн танцует один, а возможности для конкурентных монет назревают.
Текущая структура рынка четко разделена: биткойн, как "король криптовалют", ведет игру благодаря институциональным средствам и рыночным настроениям, в то время как конкурентные монеты погружаются в стагнацию. Однако такое смещение в движении капитала не может продолжаться вечно. Судя по историческому опыту, коррекции биткойна в бычьем рынке часто предвещают приближение периода восстановления для конкурентных монет.
Для инвесторов рост биткойна, безусловно, радует, но его потенциал доходности постепенно учитывается рынком. За падением цен конкурентных монет скрываются те ценностные проекты, которые еще не были переоценены. Как только капитал начнет вновь направляться в эти перспективные направления, взрывной рост конкурентных монет может превзойти все ожидания.
Что более важно, с приходом администрации Трампа ожидания рынка относительно политики криптоиндустрии быстро возросли. Команда Трампа всегда была известна своими усилиями по стимулированию экономического роста и привлечению инвестиций, а ее отношение к крипторынку стало более благожелательным. Если в будущем будут представлены дополнительные благоприятные меры, такие как налоговые льготы для криптовалют, стимулы для корпоративных приложений блокчейна и более свободные регуляторные рамки, это может дать новый импульс для роста биткойна и конкурентных монет, а также вызвать более широкий поток капитала, способствуя процветанию всего крипторынка.
Планируйте будущее и ждите подходящего момента. Когда биткойн немного приостановит рост, внимание рынка может переключиться на конкурентные монеты с техническими инновациями и реальными перспективами применения. Новые направления, такие как RWA, DePin, AI, закладывают основу для следующего роста, и многие качественные проекты сейчас находятся в "дисконтной зоне". С потенциальным толчком от благоприятной политики, текущая низкая волатильность на рынке конкурентных монет может стать лучшим окном для вложений.
История о превосходстве биткойна продолжает развиваться, но под воздействием политики администрации Трампа, глава конкурентных монет может стать более захватывающим.
(Текст выше предоставлен партнером MarsBit с разрешения на публикацию и переработку, оригинальная ссылка)
Заявление: Статья отражает лишь личное мнение автора и не представляет мнение и позицию Block客. Все содержимое и мнения предназначены только для справки и не являются инвестиционным советом. Инвесторы должны принимать решения и проводить сделки самостоятельно, автор и Block客 не несут ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникающие в результате сделок инвесторов.
"Биткойн приближается к отметке в 100,000 долларов, стоит ли "покупать на росте" или "добавлять капитал в конкурентные монеты"?" Эта статья впервые была опубликована на (Block客).
