【Банк международных расчетов: ликвидность на DEX, подобном Uniswap, не является децентрализованной】По данным Golden Finance, 19 ноября Банк международных расчетов опубликовал рабочий отчет, в котором подробно изучается DEX Uniswap v3. В этом исследовании Банк международных расчетов начал изучать, действительно ли ликвидность на DEX обеспечивает демократизацию финансовых рынков или имитирует традиционные рынки, находясь под контролем нескольких крупных компаний. Банк международных расчетов обнаружил, что, помимо технической реализации, ликвидность не является децентрализованной. Результаты его исследования показали, что производительность розничных поставщиков ликвидности значительно ниже, чем у нескольких зрелых участников, доминирующих на рынке ликвидности. В отчете говорится: "Эти участники заблокировали около 80% общей стоимости и сосредоточили внимание на ликвидных пулах с наибольшим объемом торговли и меньшей волатильностью." Исследование показало, что доля торговых сборов розничных LP невысока, а доходность инвестиций также относительно низка. Кроме того, Банк международных расчетов отметил, что розничные поставщики "несут убытки с учетом риска". Хотя работа сосредоточена только на Uniswap, исследователи считают, что Uniswap v3 "не является особенным", и их результаты могут быть применимы к другим DEX. Они предлагают, чтобы будущие исследования изучили роль розничных и институциональных участников в различных приложениях DeFi (например, кредитовании).