«Стратегическое распределение фондов и использование заемных средств поднимает цены на монеты, краткосрочные рыночные настроения перегреты и подвержены рискам коррекции, общая среда остается оптимистичной до первого квартала 2025 года.»
Победа Трампа на выборах, безусловно, принесла радостные новости для криптоиндустрии, наиболее важным является четкость регулирования в отношении криптовалютной отрасли, FIT21 (четкое определение активов и рамок), законопроект о стейблкоинах (запрет на смешивание, 100% обеспечение активами и нормы выпуска) и законопроект о биткойнах (биткойн как стратегический резерв государства, ФРС ежегодно покупает биткойны на 6 миллиардов долларов) могут получить новые достижения в следующем году. Институциональные инвесторы, безусловно, уже начали заранее подстраиваться к благоприятным условиям новой политики Трампа, в следующем году экономическая ситуация может стать уникальной для криптоактивов.
Проблема долга стала актуальной с момента вступления Трампа в должность, государственный долг США уже превысил предел в 31,4 триллиона долларов (как показано на рисунке 1, в середине этого года Байден подписал законопроект о приостановке предела долга, который будет восстановлен в следующем году). Огромный дефицит текущего счета США вынуждает инвесторов в облигации требовать более высокую доходность (в противном случае - распродажа), рынок облигаций продолжает оставаться пессимистичным. Мы уже примерно знаем, что Трамп планирует «снижать налоговое бремя, ослаблять регулирование, повышать тарифы, исключать иммигрантов», Трамп думает о возвращении производства в США (создание рабочих мест, стимулирование экспорта) и о том, чтобы компенсировать инфляционные эффекты от тарифов и снижения налогов сильным долларом (чтобы людям было менее заметно повышение цен, так как богатство увеличивается).
Таким образом, доллар сохраняет свою силу по отношению к другим валютам, ослабленная экономика ЕС и Китая в сочетании с воздействием тарифов, а также политика других стран будет более мягкой, чем у ФРС. Инфляция и процентные ставки останутся на высоком уровне, рост прибыли компаний будет стимулироваться за счет снижения налогов и ослабления регулирования, краткосрочные и среднесрочные стимулы для рынка будут быстрыми (MAGA🚀), а дальше мы увидим реальные экономические показатели.
Конечно, для реализации MAGA нужна хорошая балансировка политики, существует неопределенность в исполнении политики, выполнит ли Трамп множество своих обещаний, каков будет уровень выполнения — все это будет переменной, влияющей на доллар и динамику рынка.
Институциональные трейдеры, помимо того что начали оценивать сильный доллар, также внесли коррективы в путь снижения процентных ставок на следующий год, в настоящее время большинство считает, что путь снижения процентных ставок ФРС замедлится, прогнозируемая эффективная ставка на 2025 год немного увеличилась до диапазона 3,5–4% (как показано на рисунке 2). Замедление мягкой политики ФРС и недавний рост государственного бюджета являются препятствием для роста рынка, счета TGA с начала сентября увеличились почти на 100 миллиардов долларов (как показано на рисунке 3), в будущем, если новое правительство начнет увеличивать расходы, это поможет улучшить ликвидность на рынке.
До конца года осталось 7 торговых дней, SP500 также достиг ожидаемой цели в 6000 пунктов, ожидается риск коррекции на рынке акций, после чего он продолжит расти. Многие управляющие фондами, вышедшие с рынка перед выборами, могут воспользоваться возможностью перед Рождеством, чтобы улучшить свои показатели. Поэтому я считаю, что последний рост криптовалют в этом году может продлиться как минимум до начала декабря, а затем мы будем ждать взрыва в 2025 году, так как многие позитивные факторы для крипторынка еще не отразились на рынке.
Как показано на рисунке 4, DeFi за последнюю неделю показал отличные результаты (конечно, также есть мемы 🤨). В следующем году в условиях мягкой политики будет больше возможностей для инновационного развития проектов, но также будет больше пространства для недобросовестных игроков (мошенники, вероятно, снова появятся 🤬). Мы увидим больше разнообразных нарративов, больше крупных финансирований, больше крупных учреждений, принимающих участие.
Как маленькая часть индустрии, я не могу остановить плохих людей и не могу что-либо изменить, я просто могу оставаться трезвым и знать, когда действовать и когда отступить.
————————————————————
Люблю делиться с подписчиками, спасибо! 😛
