Хотя президент-избранный Трамп еще не должен вступить в должность в течение следующих 2 месяцев, его влияние ощущается повсеместно как в геополитике, так и на капитальных рынках. Криптовалюта попала в заголовки новостей, когда BTC поднялся выше 80 тысяч долларов, прежде чем некоторые округа США смогли окончательно подсчитать свои голоса, с ETF Blackrock на BTC (IBIT), который увидел рекордные 1,1 миллиарда долларов в четверг, и даже Ethereum, который зафиксировал третий по величине однодневный приток за свою короткую историю.

IBIT теперь на пути к третьим по величине притокам среди всех ETF, котируемых в США, с начала года, и его активы под управлением теперь превысили собственное золото iShare, составив более 33 миллиардов долларов. За последнее время CEX ликвидировала более 800 миллионов долларов в коротких фьючерсах за прошедшую неделю, что стало одной из крупнейших ликвидаций коротких позиций за весь год, в то время как аннуализированные ставки финансирования перпетуумов взлетели до около 30%, поскольку маржинальное кредитование возвращается массово.

Кроме того, рыночная капитализация стейблкоинов стабильно восстанавливается на протяжении всего года, несмотря на отставание активности в сети, вернувшись к максимальным значениям, наблюдавшимся в 2022 году, поскольку приток средств из традиционных финансов стал положительной постоянной. Дальнейший приток стейблкоинов должен обеспечить больше маржинального капитала, и мы должны ожидать, что кредитное плечо останется высоким, поскольку цена продолжает расти.

Наконец, с политической стороны, легко понять, почему индустрия становится все более позитивной в отношении более дружелюбной крипторамки, учитывая более позитивный законодательный состав в предстоящей администрации.

Возвращаясь к макроэкономике, американские акции проигнорировали разочарование в китайском стимулировании и продолжают обновлять максимумы, в то время как рынок облигаций успокоился благодаря мягкому решению FOMC в прошлый четверг. Кроме того, волатильность на макроэкономических рынках резко упала, так как рынкам был дан зеленый свет на риск к концу года. С другой стороны, волатильность BTC и ETH немного восстановилась, учитывая высокую реализованную волатильность при пробое вверх на уровне 80 тысяч, с опционом на 100 тысяч, который снова начинает играть свою роль.

Смотря в будущее, на этой неделе у нас будет CPI, но не много других макроэкономических событий на оставшуюся часть месяца. Любопытно, что доходы Nvidia оцениваются как более важное событие риска, чем CPI или NFP в следующем месяце, что указывает на комфорт рынка с позицией ФРС и отсутствие негативных катализаторов.

Так что наслаждайтесь вечеринкой, пока она длится, но держите управление рисками под контролем, так как кредитное плечо возвращается. Удачи и счастливой торговли!