Источник изображения:公众号佩佩梭哈
Журналист Пепе
В пятницу рано утром по пекинскому времени ФРС объявила о снижении целевого диапазона федеральной фондовой ставки на 25 базисных пунктов до 4.50%-4.75% по итогам двухдневного заседания, что соответствует ожиданиям рынка. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) единогласно поддержал это решение.
Это второе снижение процентной ставки ФРС с сентября. В заявлении, опубликованном в тот день, ФРС сообщила, что недавние показатели указывают на продолжение устойчивого роста американской экономики. С начала года рынок труда в целом охладился, уровень безработицы увеличился, но все еще остается на низком уровне. Темпы инфляции продвигаются к долгосрочной цели ФРС в 2%, но "по-прежнему несколько высоки".
Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания заявил, что дальнейшая корректировка политической позиции "способствует поддержанию сильной экономики и рынка труда". Со временем денежно-кредитная политика будет двигаться в сторону более нейтральной позиции.
Согласно основным экономическим показателям, валовой внутренний продукт (ВВП) США в третьем квартале увеличился на 2.8% в годовом исчислении, что на 0.2 процентного пункта ниже второго квартала, но все еще выше исторической тенденции 1.8%-2%. Первоначальные данные от Атлантской ФРС показывают, что ожидается, что ВВП США в четвертом квартале вырастет на 2.4% в годовом исчислении. Что касается инфляции, то наиболее важный индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), который волнует ФРС, в сентябре увеличился на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем, что является максимальным уровнем с мая. Что касается занятости, то в октябре количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 12,000 человек, однако уровень безработицы остался на низком уровне 4.1%.
В сентябре этого года ФРС объявила о снижении целевого диапазона федеральной фондовой ставки на 50 базисных пунктов до 4.75%-5.0%, что стало первым снижением ставки с марта 2020 года. После запуска цикла смягчения с резким снижением ставки, официальные лица ФРС заявили, что в будущем они склоняются к более осторожному и привычному подходу к снижению ставок.
На этой встрече ФРС не опубликовала график точек по процентным ставкам. График, опубликованный после сентябрьского заседания, показал, что официальные лица ФРС ожидают еще одно снижение ставки на 50 базисных пунктов до конца года, снижение на 100 базисных пунктов в 2025 году и на 50 базисных пунктов в 2026 году.
Последний инструмент "ФРС наблюдение" Чикагской товарной биржи показывает, что трейдеры ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а затем приостановки снижения в январе для оценки влияния мер смягчения.
Из-за президентских выборов в США это заседание ФРС было отложено на один день. Кандидат от Республиканской партии, бывший президент Дональд Трамп, одержал подавляющую победу на выборах и вернется в Белый дом. Республиканская партия также выиграла большинство мест в Сенате. Если Палата представителей также окажется под контролем республиканцев, то экономическая политика Трампа будет легче проходить.
Экономические предложения Трампа сводятся к повышению налогов на внешние товары, снижению налогов внутри страны и жесткой борьбе с нелегальной иммиграцией. Если все эти меры будут реализованы, это дополнительно усугубит дисбаланс спроса и предложения в США, что приведет к повышению риска "реинфляции". Повторяющаяся инфляция может замедлить темпы снижения ставок ФРС или даже привести к ужесточению денежно-кредитной политики.
В течение своего первого президентского срока Трамп неоднократно критиковал Пауэлла, заявляя, что темпы смягчения денежно-кредитной политики недостаточно быстрые, и угрожал его отстранением. Совсем недавно Трамп также жаловался, что решения Пауэлла всегда были "либо слишком рано, либо слишком поздно".
Пауэлл в четверг заявил, что победа Трампа в краткосрочной перспективе не повлияет на решения ФРС, хотя политика следующего правительства может повлиять на экономику США, но сейчас делать выводы преждевременно. "Мы еще не знаем, какие будут политики, даже если знаем, то неясно, когда они будут реализованы", - сказал он.
Он также заявил, что если Трамп попросит его уйти, он не уйдет.
По данным CNN от 7 числа, один из высокопоставленных советников Трампа заявил, что если Трамп будет избран президентом США, он, вероятно, сохранит Пауэлла на посту председателя ФРС до окончания его срока в мае 2026 года.
Этот консультант отметил, что хотя Трамп может в любой момент изменить свое мнение, текущая позиция Трампа и его экономической команды заключается в том, что Пауэлл должен продолжать занимать пост председателя ФРС, поскольку ФРС проводит политику снижения ставок.
