Мировые финансовые лидеры готовятся к масштабному долговому кризису, поскольку Международный валютный фонд (МВФ) предупреждает, что к концу этого года государственный долг может достичь 100 триллионов долларов.
Поскольку движущей силой этого долга являются две крупнейшие экономики — США и Китай, МВФ бьет тревогу в преддверии своих ежегодных заседаний в Вашингтоне.
Глобальный экономический прогноз не слишком радует, поскольку инфляция только недавно пошла на спад, а следующий финансовый шок, возможно, уже на горизонте. МВФ призывает лидеров действовать быстро, пока ситуация еще больше не вышла из-под контроля.
МВФ угрожает долгами на сумму 100 триллионов долларов
Кристалина Георгиева, управляющий директор МВФ, в своем выступлении отметила, что мир сталкивается с жестоким сочетанием низкого роста и высокого уровня задолженности.
«Правительства должны работать над сокращением задолженности и восстановлением буферных резервов для следующего шока, который наверняка произойдет, и, возможно, раньше, чем мы ожидаем», — сказала она.
Отчет МВФ «Бюджетный монитор», который должен выйти в среду, покажет, насколько плохи дела. Главный вывод? Государственный долг стремительно растет, и это проблема не только Китая и США.
Каждая страна на земле будет затронута. Мы увидим стремительный рост стоимости заимствований и возросшие риски для небольших экономик, которые и так с трудом поспевают за развитием.
Яркий пример — Великобритания. МВФ уже предупредил канцлера казначейства Рейчел Ривз, что если страна не стабилизирует свой долг, она может столкнуться с неприятной реакцией рынка.
А время идет. Публикация данных по государственным финансам во вторник даст всем последний взгляд на цифры перед объявлением бюджета канцлера 30 октября.
Тем временем все глаза устремлены на Францию, поскольку рейтинговое агентство Moody's готовится опубликовать свой отчет о долговой ситуации страны в эту пятницу. Кредитный рейтинг Франции в настоящее время на ступень выше, чем у конкурентов, но если это изменится, это может обрушить рынки.
Центральные банки под давлением
Центральные банки также находятся под давлением, и на следующей неделе ожидается принятие нескольких ключевых решений. В Канаде экономисты прогнозируют снижение ставки после того, как инфляция снизилась до 1,6% в сентябре. Они также ожидают, что Банк Канады снизит ставки на 50 базисных пунктов.
В России может произойти обратное. Банк России, который уже поднял ставки до 19% в сентябре, может повысить их снова, чтобы справиться с сохраняющимся инфляционным давлением.
В Америке ставки по ипотеке наконец-то снижаются, что приносит некоторое облегчение рынку жилья, который уже много лет находится в состоянии спада.
Данные, ожидаемые на этой неделе от Национальной ассоциации риэлторов, покажут, действительно ли это падение ставок по ипотеке приводит к увеличению продаж домов. Продажи существующих домов испытывают трудности, но продажи новых домов растут благодаря застройщикам, предлагающим стимулы.
Данные о заказах на товары длительного пользования и поставках капитальных товаров за сентябрь также помогут экономистам уточнить свои оценки экономического роста США в третьем квартале.
На этой неделе также будет опубликована «Бежевая книга» Федеральной резервной системы, дающая представление о текущем состоянии экономики США. Она может дать более подробную информацию о том, как обстоят дела на местах.
Должностные лица ФРС Джеффри Шмид, Мэри Дейли и Лори Логан должны выступить с речью, а это значит, что мы можем увидеть нечто выдающееся от центральных банков.
Европейский контроль
Европа не застрахована от драмы. Более дюжины членов Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) собираются выступить в Вашингтоне, включая президента ЕЦБ Кристину Лагард, которая даст интервью на Bloomberg TV.
Инфляция остается огромной проблемой для еврозоны, а потребительское доверие низкое. Немецкий институт Ifo также выпускает на этой неделе свой индикатор деловой уверенности, который даст нам представление о том, как держится крупнейшая экономика Европы.
Что касается Великобритании, то в Нью-Йорке выступит глава Банка Англии Эндрю Бейли, а президент Швейцарского национального банка Мартин Шлегель, как ожидается, прибудет в пятницу.
Бельгия и Финляндия также на радаре, оценки кредитного рейтинга которых ожидаются в пятницу от S&P. Между тем, Венгрия, вероятно, сохранит свои расходы по займам на прежнем уровне на заседании своего центрального банка во вторник.
За пределами Европы в центре внимания также находится Южная Африка. В среду ожидается публикация данных, показывающих замедление инфляции до 3,8% в сентябре.
Мексика — еще одна страна, за которой стоит понаблюдать. Ожидается, что косвенные данные по ВВП страны подтвердят, что экономика теряет импульс, и многие экономисты пересмотрели свои прогнозы роста на третий квартал в сторону понижения.
Аргентина, которая уже находится в состоянии рецессии, как ожидается, продолжит испытывать трудности и в 2025 году. В Парагвае центральные банкиры сохранили стоимость заимствований на уровне 6%, но инфляция по-прежнему превышает целевой показатель в 4%.
Ожидается, что в Бразилии и Мексике отчеты по инфляции принесут плохие новости, и прогнозируется более высокий уровень основных показателей.
Ничто из этого не утешает инвесторов или политиков, которые уже имеют дело с растущим долгом и слабым ростом. Послание МВФ ясно. Правительствам необходимо взять на себя ответственность за растущие долговые нагрузки, пока не стало слишком поздно.
