За последние семь дней токен управления Ethena ($ENA ) подорожал сразу на 40% — это почти в 14 раз превышает динамику биткоина за тот же период. С чем же связан такой рост и является ли он разовым случаем или долгосрочным трендом? ENA и USDe И ENA, и USDe имеют непосредственное отношение к Ethena. Тем не менее, роль у них разная. #ENA — это токен управления, при помощи которого принимаются решения внутри проекта. USDe — это синтетический долларовый стейблкоин, особенностью которого является то, что он не обеспечен фиатными деньгами. Стабильность USDe обеспечивается за счет дельта-нейтральности, при которой в Ethena одновременно удерживаются залог в криптовалюте и деривативы в тех же активах. Несмотря на то, что ENA и USDe — не одно и то же, тем не менее, успехи одного токена влияют на другой. Именно поэтому рост токена управления Ethena далеко не в последнюю очередь связан с интересом публики к синтетическому стейблкоину. Рассмотрим подробнее причины, которые прямо или косвенно могли привести к росту цены ENA. SOL в качестве залога для USDe.

Представители компании Ethena предложили допустить монету SOL в качестве залога по стейблкоину USDe. До сих пор такой статус был только у биткоина и эфира. Если комитет по рискам Ethena одобрит это предложение, то, по предварительной оценке, в SOL будет распределено от $100 млн до $200 млн. Это выгодно для Ethena ввиду дальнейшей интеграции с Solana. Кроме того, ставки финансирования по SOL будут значительно выше аналогичных по биткоину и эфиру. Кроме того, это позволит диверсифицировать залоговые активы по синтетическому стейблкоину. Интерес крупного капитала Аналитическая платформа Santiment определила десять альткоинов, спрос на которые со стороны крупных игроков (китов) зашкаливал в начале октября. USDe от Ethena оказался на третьем месте в списке. Активность китов в синтетическом стейблкоине увеличилась с приходом октября на 82%. Более значительным ростом смогли похвастать только Aave в сети Optimism (100%) и Cronos (255%).Распределение резервного фонда Комитет по рискам Ethena принял решение о распределении $46 млн, накопившихся в резервном фонде. Наибольшая доля — 40 % (около $18 млн) — будет вложена в токенизированный фонд от BlackRock и Securitize — BUIDL. Оставшиеся деньги будут распределены между токенами USDS от Sky — 29% ($13 млн) — и USDM от Mountain — 16,5% ($8 млн), а также в фонд USTB от Superstate — 14,5% ($7 млн). Первоначально было отобрано 25 направлений для распределения денежных средств. Последующие решения не будут осуществляться автоматически на основании уже принятого. Каждое новое распределение средств фонда будет независимым. Такие шаги, как вложения денег в инструменты реальной экономики, позволят Ethena получить доход, оставаясь приверженной блокчейну. TVL Ethena В период с декабря 2023 года по начало июля 2024 года показатель TVL (общей заблокированной стоимости) Ethena с нуля достиг $3,6 млрд. Это один из лучших показателей среди всех проектов DeFi. По состоянию на середину октября показатель составляет $2,4 млрд, что все равно намного больше, чем у многих его гораздо более старших конкурентов, например, Avalanche$AVAX или $SUI .