Автор: arndxt, Threading on the Edge Перевод: Golden Finance xiaozou;
Рождение Unichain
Unichain может ознаменовать начало упадка Ethereum, поскольку основные протоколы, такие как Uniswap, привлекают ценность и активность, превращая Ethereum в чистый расчетный уровень.
Влияние Uniswap неоспоримо.
Будучи крупнейшей DEX, Uniswap имеет миллионы пользователей, и значительная часть ликвидности Ethereum проходит через протокол Uniswap.
Наконец, Uniswap объявила о запуске собственного блокчейна Unichain. Этот шаг может означать стратегическую трансформацию парадигмы блокчейна — от традиционного тезиса о протоколе Fat к предстоящему тезису о применении Fat.
Поскольку Uniswap стремится укрепить свое доминирование, этот шаг поднимает ключевые вопросы о будущем Ethereum, стоимости активов ETH, а также потенциальном перераспределении ликвидности DeFi и пользовательском опыте.
В этой статье я поделюсь некоторыми своими мыслями и выводами.
Ключевые моменты этой статьи:
Стратегическая трансформация к теории применения жира
Uniswap получает контроль над собственным блокчейном через Unichain, извлекая большую выгоду из комиссий за транзакции и инфраструктуры.
Решайте проблемы масштабируемости с помощью Flash Blocks и TEE.
Более быстрые транзакции (200–250 миллисекунд) и более низкие комиссии за газ улучшают взаимодействие с пользователем и производительность сети.
Минимизация MEV
Уменьшение уязвимостей MEV за счет справедливых газовых аукционов, что потенциально может сэкономить пользователям до 1 миллиарда долларов в год.
Интеграция ликвидности
Централизованный центр ликвидности Unichain решает проблемы фрагментации и повышает эффективность ценообразования между L2.
Влияние на статус Ethereum
Поддержите дорожную карту Ethereum, ориентированную на объединение, и укрепите позиции ETH как безопасного уровня расчетов. (оспаривается)
Повысьте безопасность с помощью службы проверки Unichain
Позволяя держателям токенов UNI участвовать в проверке транзакций, улучшается целостность и децентрализация сети.
Новая конкурентная среда DeFi
Это подает пример другим приложениям DeFi по запуску собственных цепочек, стимулируя вертикальную интеграцию и контроль над инфраструктурой.
1. Доминирование DeFi Uniswap
Uniswap была ключевой силой в области DeFi, занимая значительную долю рынка.
Доля рынка: По данным Dune Analytics, на долю Uniswap приходится около 46% общего объема торгов Ethereum DEX.
Совокупный объем торгов: с момента своего создания в 2018 году совокупный объем торгов Uniswap превысил 1,7 триллиона долларов США.
База пользователей и принятие
Трейдеры с уникальными адресами: более 71 500 трейдеров с уникальными адресами взаимодействуют со смарт-контрактами Uniswap.
Ежедневно активные пользователи: Uniswap в настоящее время имеет 1,2 миллиона активных пользователей в день, что подчеркивает его широкое распространение.
TVL (общая заблокированная стоимость): общая заблокированная стоимость Uniswap составляет около 6 миллиардов долларов, что делает его одним из наиболее ликвидных протоколов DeFi.
2. Причина, по которой Uniswap запустила Unichain
Хотите решить проблемы масштабируемости с помощью решений L2.
Проблема масштабируемости Ethereum — это тема, о которой люди говорят постоянно.
Высокие комиссии за газ и медленное время транзакций влияют на удобство работы пользователей и ограничивают способность сети справляться с растущей базой пользователей.
Дорожная карта, ориентированная на объединение, принятая Ethereum, направлена на облегчение этих проблем путем перемещения большинства транзакций из цепочки Ethereum L1 в решения L2, которые могут обрабатывать транзакции более эффективно.
Unichain построен с использованием OP Stack, платформы с открытым исходным кодом, разработанной Optimism и предназначенной для работы в этой Superchain, сети совместимых блокчейнов, которые используют одни и те же стандарты.
Используя эту технологию, Unichain стремится решить следующие проблемы:
(1) Проблемы масштабируемости и производительности
Перегрузка сети Ethereum и высокие комиссии за газ всегда были труднопреодолимыми препятствиями. Целью Uniswap запуска Unichain является:
Улучшенная скорость транзакций: целевое время блокировки составляет 200–250 миллисекунд, что значительно быстрее, чем в среднем по Ethereum (12–15 секунд).
Снижение транзакционных издержек. Более низкие комиссии позволяют DeFi охватить более широкую базу пользователей.
(2) Проблемы контроля и настройки инфраструктуры
Работа на собственном блокчейне позволяет Uniswap:
Внедрить оптимизацию на уровне протокола. Настройте блокчейн в соответствии с конкретными потребностями Uniswap, например, индивидуальный порядок транзакций.
Представляем расширенные функции: используйте такие инновации, как Flash Blocks и стратегии минимизации MEV.
(3) Проблема фрагментации ликвидности
Создав централизованный центр ликвидности, пользователи Uniswap получат следующие преимущества:
Единый пул ликвидности: Unichain стремится объединить ликвидность, которая в настоящее время распределена между несколькими решениями L2 и сайдчейнами.
Оптимизированное ценообразование и проскальзывание. Более глубокая ликвидность обеспечивает лучшее ценообразование и меньшее проскальзывание для трейдеров.
3. Переход от теории Fat Protocol к теории Fat Applications.
Fat Protocol: указывает на то, что в экосистеме блокчейна уровень протокола (например, Ethereum) получает наибольшую ценность, поскольку обеспечивает поддержку всех приложений.
Жирное приложение: предположите, что доминирующие приложения могут принести больше пользы за счет более широкого стека технологий.
(1) Теория жирового протокола
Теория была впервые предложена Джоэлом Монегро в 2016 году. Он считает, что в экосистеме блокчейна большая часть ценности накапливается на уровне протокола, а не на уровне приложений. Это резко контрастирует с традиционной моделью Интернета, в которой уровень приложений (таких как Facebook, Google) захватывает большую часть ценности, в то время как базовые протоколы (такие как TCP/IP, HTTP) относительно «слабы» в захвате ценности. .
Основное содержание теории жирного протокола заключается в следующем:
Повышенная ценность: токены протокола (например, ETH Ethereum) увеличиваются в цене, поскольку они являются неотъемлемой частью сетевых операций, а их дефицит сочетается с сетевыми эффектами, стимулирующими спрос.
Сетевой эффект: по мере того, как к протоколу добавляется все больше приложений и пользователей, сам протокол становится более ценным, укрепляя свое доминирование.
Компонуемость: приложения, созданные на основе этих протоколов, выигрывают от своих свойств безопасности и децентрализации, но отдельные приложения приносят меньшую пользу.
(2) Теория применения жира
Теория толстых приложений бросает вызов теории толстых протоколов, утверждая, что доминирующие приложения могут получить значительную выгоду, владея более широким набором технологических стеков, эффективно «смещая» стек вниз. Эта теория основана на идее, что приложения могут отличаться от конкурентов и создавать рвы за счет собственных функций, улучшения пользовательского опыта и контроля над инфраструктурой.
Основное содержание теории применения жира следующее:
Получение ценности на уровне приложений. Приложения могут получить большую ценность за счет вертикальной интеграции, владея не только интерфейсами, но и частью базовой инфраструктуры.
Дифференциация. Контролируя большую часть стека, приложения могут предлагать уникальные функции и оптимизации, недоступные конкурентам.
Пользовательский опыт. Сосредоточение внимания на бесперебойном, эффективном и удобном для пользователя опыте может способствовать принятию и лояльности, что еще больше повысит ценность вашего приложения.
(3) Стратегическая трансформация Uniswap
С запуском Unichain Uniswap:
Перемещение вниз по стеку: возьмите под контроль базовые протоколы, чтобы получить больше пользы.
Улучшенное получение прибыли: потенциальное увеличение доходов за счет комиссий за транзакции и других механизмов.
Усиление контроля над экосистемой: руководство развитием и инновациями в экосистеме.
4. Какую роль будет играть переход к теории использования жира?
(1) Конкуренция среди заявок усиливается
Как показывает запуск Unichain компанией Uniswap, переход к теории жирных приложений в значительной степени изменит экосистему блокчейна. Этот шаг может привести к:
По мере усиления конкуренции среди приложений другие успешные платформы DeFi последуют примеру Uniswap и запустят свои собственные сети.
Эта вертикальная интеграция позволяет приложениям получать контроль над своими базовыми настройками, повышая производительность и улучшая пользовательский интерфейс.
Это может создать новую конкурентную среду, в которой приложения будут отличаться не только функциональностью, но и масштабируемостью и эффективностью базовой инфраструктуры.
(2) Экологическая фрагментация и интеграция
Однако этот сдвиг несет в себе риски и возможности с точки зрения экологической фрагментации и консолидации.
С одной стороны, растущее число конкретных цепочек приложений может привести к проблемам фрагментации, что усложняет взаимодействие и потенциально нарушает работу пользователей, что имеет решающее значение для массового внедрения.
С другой стороны, доминирующее приложение может привлечь более мелкие проекты для создания в своей экосистеме, создавая новые центры активности и потенциально консолидируя ресурсы и базы пользователей.
Эта эволюция может повлиять на динамику значений между уровнем протокола и уровнем приложения. Если приложения начнут приносить больше пользы, доминирование базовых протоколов может относительно снизиться, и сетевые эффекты сместятся в сторону этих экосистем приложений, поскольку вокруг них концентрируются пользователи и ликвидность.
(3) Влияние на ценность уровня протокола
Переход к теории жирных приложений бросает вызов традиционному доминированию протокольного уровня.
По мере того как такие приложения, как Uniswap, запускают свои собственные блокчейны, они начинают получать больше ценности, становясь менее зависимыми от базового протокола в отношении комиссий за транзакции.
Это может привести к изменению сетевых эффектов, поскольку пользователи и ликвидность концентрируются в экосистеме этих конкретных приложений, а не на более широком уровне протокола.
В результате такие протоколы, как Ethereum, могут столкнуться с относительным снижением прибыли, в то время как доминирующие приложения станут новыми центрами активности и влияния в этой экосистеме блокчейнов.
5. Влияние на состояние активов Ethereum и ETH
Запуск Unichain вызвал дебаты о будущей роли сети Ethereum и накоплении стоимости ETH как актива. Я могу сказать, что перенос деятельности DeFi на решения L2 может снизить важность основной сети и негативно повлиять на стоимость ETH.
Здесь следует рассмотреть еще один аспект:
Однако сторонники считают, что эта эволюция соответствует долгосрочному видению Эфириума. Выступая в качестве безопасного децентрализованного уровня расчетов, основная сеть Ethereum может сосредоточиться на обеспечении доступности и окончательности данных, в то время как решения L2 решают проблемы масштабируемости и решения задач, связанных с приложениями, ориентированными на пользователя. Фактически, эти симбиотические отношения могут повысить ценность ETH, поскольку он является базовым активом, лежащим в основе огромной сети L2.
Мои мысли:
(1) Потенциальное негативное влияние на ETH
Снижение спроса на ETH: если Unichain использует другой собственный токен для оплаты сборов за газ, спрос на ETH может снизиться.
Снижение комиссии за транзакцию Ethereum: миграция деятельности в Unichain может привести к снижению комиссий валидатора Ethereum.
Утечка ликвидности: интеграция ликвидности в Unichain может снизить ликвидность в сети Ethereum и других L2.
Ваджахат Могол также поделился своими выводами/мыслями:
(2) Потенциальные преимущества Ethereum
В соответствии с дорожной картой Ethereum, ориентированной на объединение: Unichain по-прежнему полагается на Ethereum в вопросах безопасности и доступности данных.
ETH как расчетный уровень: Ethereum может укрепить свои позиции в качестве базового расчетного уровня для нескольких L2.
Потенциальный рост использования Ethereum: улучшенная масштабируемость может привлечь больше пользователей в экосистему Ethereum.
6. Технологические инновации Unichain
Unichain запустила ряд технологических инноваций, которые, как она надеется, улучшат скорость транзакций и безопасность для пользователей.
Этими инновациями являются Flash-блоки и доверенные среды выполнения (TEE: Trusted Execution Environments) со следующими функциями:
Поддерживает завершенность транзакции менее чем за секунду.
Уменьшите риск манипуляций и обеспечьте более быстрые и безопасные транзакции для пользователей.
Еще одним важным нововведением является метод минимизации MEV (максимально извлекаемой ценности) Unichain.
Благодаря справедливой системе приоритетных газовых аукционов Unichain обеспечивает прозрачную и справедливую последовательность транзакций, уменьшая вредные уязвимости MEV, такие как сэндвич-атаки.
Ожидается, что система будет экономить пользователям до 1 миллиарда долларов в год за счет сдерживания атак через уязвимости, которые часто приводят к более высоким транзакционным издержкам.
Для дальнейшего повышения безопасности и децентрализации Unichain интегрировала Службу проверки, где сеть валидаторов постоянно проверяет деятельность заказчиков, ответственных за заказ транзакций.
Этот дополнительный уровень безопасности не только обеспечивает целостность сети, но также приглашает к участию сообщество, позволяя держателям токенов UNI участвовать в проверке сети, создавая более децентрализованную и более сильную экосистему.
7. Заключение
Unichain — это смелый шаг со стороны Uniswap, который укрепляет ее позицию лидера DeFi и переопределяет то, как могут работать децентрализованные приложения. Непосредственно решая проблемы масштабируемости, минимизируя потери MEV и централизуя ликвидность, Uniswap берет на себя контроль над своим будущим так, как осмеливаются немногие. Этот стратегический сдвиг бросает вызов традиционной роли Эфириума, но идеально вписывается в концепцию Эфириума, ориентированную на объединение.
Я считаю это критическим моментом для DeFi. Решение Uniswap взять под контроль более широкую часть технологического стека похоже на сдвиг, которого мы ждали в этой сфере. Я надеюсь, что другие проекты DeFi последуют этому примеру и переосмыслят, как создается и фиксируется ценность. Unichain представляет собой следующую волну DeFi, и мы наблюдаем, как DeFi начинает уходить.
