В этом году золото, несомненно, является одним из самых обсуждаемых активов. На фоне ожиданий резкого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и опасений иностранных правительств по поводу использования доллара США в качестве оружия цены на золото достигли рекордных высот и стали одним из самых эффективных активов за первые три квартала этого года. даже опережая акции США.

Но карнавал не будет длиться бесконечно. Золото торговалось в боковом тренде последние несколько недель. Кристофер Уотлинг, главный рыночный стратег Longview Economics, сказал, что доходность казначейских облигаций США и восстановление доллара США остановили рост золота.

Лучшие, чем ожидалось, экономические данные из США привели к тому, что рынок снизил ожидания снижения процентных ставок ФРС, что поддержало доллар и оказало понижательное давление на цены на золото. Трейдеры теперь видят 86%-ную вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки всего на 25 базисных пунктов в следующем месяце.

Индекс доллара США колеблется на самом высоком уровне за семь недель, что делает золото и серебро, выраженное в долларах США, более дорогими для держателей других валют.

Питер А. Грант, вице-президент и старший стратег по металлам Zaner Metals, сказал, что «более сильный доллар США в настоящее время является краткосрочным препятствием, которое не позволяет золоту достичь рекордного уровня». «Долгосрочная цель в 3000 долларов остается актуальной, поскольку геополитическая напряженность и политическая неопределенность создают спрос на активы-убежища по мере приближения выборов в США».

«Помимо изменения перспектив процентной ставки (и доллара), золото также подвержено рискам снижения с точки зрения позиционирования, настроений и технической модели», — сказал Уотлинг.

Он отметил, что спекулятивные позиции переполнены, индикаторы рыночных настроений оптимистичны, а технические индикаторы находятся на порогах продаж или около них.

Чистая длинная позиция по золоту остается высокой

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в пятницу показали, что по состоянию на 1 октября управляющие фондами сократили свою чистую длинную позицию по золоту до трехнедельного минимума.

Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, написал в отчете: «Чистые продажи золота и серебра были связаны с тем, что трейдеры фиксировали прибыль по двум драгоценным металлам, которая после недавнего роста цен казалась вялой. Стоит отметить, что как длинные, так и короткие позиции были сокращены, поскольку короткие продавцы в последнее время обеспокоены ужесточением геополитических условий, в то время как длинные позиции, принадлежащие долгосрочным инвесторам, продолжают ликвидироваться».

«Отчет по инфляции на этой неделе и предстоящие данные по рынку труда США будут заслуживать пристального внимания, поскольку эти данные могут спровоцировать дальнейшую переоценку ожиданий ФРС по процентным ставкам», — сказал Уотлинг, имея в виду опубликованный в четверг индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь. последние еженедельные заявки на пособие по безработице.

Что касается других стран, то в сентябре центральный банк Китая приостановил свои золотые резервы пятый месяц подряд.

Рыночный стратег IG Йеп Джун Ронг заявил, что, поскольку цены на золото приближаются к историческим максимумам, Китай может приостановить дальнейшее накопление золота в краткосрочной перспективе, но общая тенденция увеличения золотых запасов может продолжиться.

Статья пересылается из: Golden Ten Data