Биткоин (BTC) упал на 8,3% в период с 30 сентября по 1 октября, достигнув двухнедельного минимума в $60 207. Несмотря на скромное восстановление до $61 300 2 октября, цена биткоина остается на 16,6% ниже своего исторического максимума марта 2024 года, тогда как золото и S&P 500 находятся в пределах 2% от своих недавних рекордных уровней.

Учитывая низкие показатели Bitcoin, можно было бы ожидать, что трейдеры займут медвежью позицию; однако показатели деривативов BTC говорят об обратном. Некоторые аналитики утверждают, что социально-политическая неопределенность может негативно повлиять на его краткосрочную цену. Исторически Bitcoin имеет тенденцию превосходить другие классы активов после крупных событий, что указывает на потенциальную устойчивость, несмотря на текущее давление рынка.

Биткоин против золота и S&P 500 возвращается после геополитических событий. Источник: BlackRock

17 сентября BlackRock опубликовал отчет под названием «Биткойн: уникальный диверсификатор», в котором подчеркивалось, что фундаментальные показатели BTC отличаются от традиционных активов. Управляющий активами подчеркнул редкость и децентрализацию Bitcoin как уникальные особенности и посоветовал клиентам рассматривать его как «вариант бегства в безопасность в условиях страха и определенных геополитически разрушительных событий».

Напряженность на Ближнем Востоке усилилась после того, как Иран запустил баллистические ракеты по Израилю 1 октября. По данным CNBC, атака была ответом на ввод израильских сухопутных войск на юг Ливана для атаки на поддерживаемую Ираном группировку боевиков. Советник по национальной безопасности США Джейк Салливан, как сообщается, охарактеризовал недавние действия как «значительную эскалацию со стороны Ирана».

Неопределенность рынка, которая негативно повлияла на цену биткоина, также подпитывалась предстоящими президентскими выборами в США в ноябре. Демократ Тим ​​Уолц и республиканец Джей Ди Вэнс приняли участие в вице-президентских дебатах 1 октября, но это событие мало что изменило в траектории исключительно напряженной предвыборной гонки, сообщает Reuters.

Кроме того, инвесторы заняли более осторожную позицию после того, как автопроизводитель Tesla сообщил о поставках в третьем квартале, которые оказались немного ниже ожиданий рынка, что привело к снижению его акций на 4%. Однако стоит отметить, что акции Tesla выросли на 20% за последние 30 дней, что было обусловлено ожидаемым «событием роботакси» 10 октября и положительными данными по продажам в Китае, о чем сообщает Yahoo Finance.

Деривативы на биткоин продемонстрировали устойчивость, несмотря на падение цен

При таком сценарии можно было бы ожидать ухудшения настроения инвесторов Bitcoin. Чтобы оценить, как позиционируются киты и арбитражные отделы, можно сравнить текущий спрос на кредитное плечо с спросом на предыдущей неделе.

Киты и маркет-мейкеры отдают предпочтение ежемесячным фьючерсным контрактам на биткоины из-за отсутствия ставки финансирования, из-за чего эти инструменты торгуются с премией от 5% до 10% по сравнению с обычными спотовыми рынками, что компенсирует более длительный период расчетов.

Годовая премия по двухмесячным фьючерсам Bitcoin. Источник: Laevitas.ch

По состоянию на 2 октября премия за двухмесячные фьючерсы Bitcoin оставалась около 7%, что немного выше 6% на предыдущей неделе, но все еще в пределах нейтрального диапазона. Кроме того, трейдеры проявили меньший оптимизм относительно цены Bitcoin 24 сентября, когда индикатор опустился ниже порогового значения в 5% после отклонения от ключевого уровня в $64 000.

Чтобы определить, является ли это настроение изолированным для фьючерсного рынка, важно также проанализировать опционы Bitcoin. 25%-ный дельта-скв измеряет разницу между премиями опционов колл (покупка) и пут (продажа). Скв выше 7% указывает на чрезмерный риск снижения, тогда как значения между -7% и +7% считаются нейтральными.

Сдвиг дельты 1-месячных опционов Bitcoin на Deribit, пут-колл. Источник: Laevitas.ch

За последние семь дней дельта-перекос опционов Bitcoin оставался нейтральным на уровне -1%, демонстрируя устойчивость, несмотря на 3%-ное снижение цены BTC за этот период. Эти данные совпадают с нейтральными настроениями, наблюдаемыми на рынках фьючерсов Bitcoin, что говорит о сбалансированном и осторожном взгляде среди трейдеров.

В настоящее время нет четких признаков того, что трейдеры Bitcoin занимают медвежью позицию, несмотря на продолжающуюся социально-политическую и экономическую неопределенность. Следовательно, устойчивость деривативов BTC предполагает, что трейдеры довольны текущим уровнем цен, а также указывает на то, что медведи по-прежнему не решаются делать ставки на дальнейшее снижение цен.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридический или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.