Эйфория витает в воздухе. Стимулирование Китая в сочетании с сокращением процентных ставок Федеральной резервной системы в начале этого месяца заставляет инвесторов отказываться от активов-убежищ и переходить к более рискованным ставкам.

Цены на казначейские облигации США — самая безопасная ставка — упали. Это означает, что эмитенты этих государственных облигаций на блокчейне видят меньший спрос, поскольку доходность падает с 5%.

«Падение ставок действительно меняет инвестиционный тезис», — сказал Тимо Лехес, соучредитель Swarm, торговой платформы, предлагающей токенизированные версии облигаций и акций на блокчейне.

Независимо от того.

Swarm и конкуренты, включая Centrifuge и Backed Finance, говорят, что этот год является настоящим испытанием для рынка по выводу частного долга, облигаций, акций и недвижимости на блокчейн. Boston Consulting Group оценивает, что к 2030 году эта возможность достигнет 16 триллионов долларов.

Возможности одних только государственных облигаций США огромны — рынок казначейских облигаций оценивается примерно в 29 триллионов долларов.

Дешевые транзакции

Стоимость казначейских облигаций, переведенных на блокчейн, выросла более чем вдвое с начала года, что отчасти обусловлено тем, что BlackRock, JPMorgan и Franklin Templeton получили больше предложений инвесторов на блокчейне.

Эмитенты утверждают, что обещание дешевых, прозрачных и более эффективных транзакций будет поддерживать спрос.

«Акции и индексы не были изучены в блокчейне», — сказал Дэвид Хендерсон, глава маркетинга Backed Finance, DL News. «Корпоративные облигационные ETF — которые мы токенизировали — предлагают схожий профиль риска с казначейскими облигациями с лучшей доходностью».

Продукция с повышенным риском

Эксперты утверждают, что блокчейны могут заменить скрипучие финансовые рельсы, пронизанные посредниками. Токенизированные версии акций Google, баррелей нефти и недвижимости могут быть легко урегулированы со скоростью Интернета.

Также любителям DeFi доступен ряд высокорисковых продуктов на блокчейне.

«Мы ожидаем, что инвесторы в блокчейн, которые по своей природе более склонны к риску, будут изучать возможности, выходящие за рамки кривой риска», — рассказал DL News Бхаджи Иллюминати, директор по маркетингу Centrifuge.

«Это может означать переход к другим безопасным активам, таким как обеспеченные кредитные обязательства с рейтингом ААА, или демонстрацию растущего интереса к частным кредитным сделкам».

Токенизированные казначейские облигации стоимостью всего в 4 миллиарда долларов едва ли представляют собой нечто большее на рынке облигаций объемом 119 триллионов долларов.

А по мере падения ставок часть инвесторов отвлечется.

Например, кредиторы стейблкоинов на Aave могут заработать до 6%. В начале августа этот показатель составлял всего 2,4%.

Хендерсон говорит, что пока инвесторы взвешивают свою готовность к риску на фоне очередного сокращения ставки ФРС в ноябре, у них будет более широкий выбор токенизированных активов для выбора.

Лиам Келли — корреспондент DeFi в DL News. Есть совет? Напишите ему на liam@dlnews.com.