Ключевые показатели: (16 сентября, 16:00, Гонконг -> 23 сентября, 16:00, Гонконг):
BTC/USD +7,8% ($58 900 -> $63 500), ETH/USD +14,5% ($2 305 -> $2 640)
BTC/USD Дек (конец года) ATM vol -0,1v (59,5-> 59,4), 25 дек RR vol +0,8v (2,4 -> 3,2)
Технический обзор
Краткосрочный торговый канал, который мы обсуждали на прошлой неделе, изначально испытал свою поддержку, после чего спот смог восстановиться и пошел чисто вверх после FOMC, до уровня сопротивления диапазона $64–65 тыс. Рынок флиртовал с этим уровнем в течение последних нескольких сессий, но ценовое действие выше 64 тыс. пока оставило нас желать лучшего
С технической точки зрения наш базовый сценарий на данный момент заключается в том, что мы должны ожидать, что диапазон удержится, а спот консолидируется между $61,5 -64 тыс. Если мы действительно прорвемся, то можем ожидать, что спот изначально будет стремиться протестировать максимумы около $70 тыс.
Обратите внимание, что прорыв диапазона сопротивления также совпадет с прорывом вершины долгосрочного флага (см. бонусную диаграмму ниже), и это может спровоцировать гораздо более масштабное движение:
Темы рынка:
FOMC нанес удар, когда они выбрали сокращение на 50 базисных пунктов, чтобы начать свой цикл сокращения, разжигая жизнерадостность в акциях и криптовалютах (в частности, альткоинах), в то время как золото и серебро также торговались выше. Интересно, что доллар США на самом деле не ослабел дальше по отношению к валютам G10, что указывает на чрезмерно растянутые позиции там
Результаты опросов общественного мнения в США по выборам президента продолжают незначительно склоняться в пользу Харрис, но с тех пор, как краткосрочное внимание переключилось на снижение ставок FOMC, это не оказало влияния на цены криптовалют.
Подразумеваемые объемы ATM:
Подразумеваемая волатильность ATM для BTC$ (16–23 сентября, 16:00 по Гонконгу)
Реализованная волатильность оставалась довольно сдержанной, за исключением события FOMC, поскольку рынок ждал нового катализатора. Реализованные числа были в середине 40-х на высокой частоте и основе фиксинга-фиксинга, в то время как движение на 4,5% утром после ФРС немного превзошло безубыточность, которую рынок оценил для события (которая сократилась с 2,5 до 3,6% в событии)
Дальнейшее ослабление хеджирования снижения и отсутствие направленности до заседания FOMC оказали понижательное давление на волатильность, хотя в основном подразумеваемая волатильность осталась на этих уровнях, поскольку мы находимся на минимумах диапазона, а выборы приближаются.
Контракты с ближайшей датой активно предлагались в начале недели перед тем, как втиснуться в ФРС; затем они снова активно предлагались в выходные без прорыва ключевого уровня сопротивления $64–65 тыс. 23 сентября произошел краткий всплеск, когда спот-тестирование верхней границы диапазона, но он был недолгим, и гамма-контракты активно предлагались после
Дисперсия выборов снова немного снизилась в цене, поскольку рынок изъял премию за риск из передней части кривых; при коэффициентах, все еще близких к 50/50, мы ожидаем, что это сжатие будет расти по мере приближения события
Перекос/Выпуклость:
На этой неделе перекос цен переместился в сторону верхней границы, поскольку рынок ищет прорыв сопротивления диапазона $64–65 тыс., чтобы дать новый импульс ценам. В краткосрочной перспективе это имеет смысл, но структурно, пока мы не пройдем выборы, неясно, достаточно ли катализатора от одного лишь ФРС, чтобы увидеть новый ATH в спотовых ценах и новый режим волатильности
На этой неделе опционы «Flies» фактически предлагались, поскольку рынок увидел сворачивание хеджирования снижения (поставка опционов «Flies» на рынок/оплата рынку RR), в то время как спрос на опционы «Upside» после FOMC снова был в основном в форме спредов «Call», предложения дополнительных опционов «Flies» на рынке.
Удачи на предстоящей неделе!
