В неспокойные дни, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки, акции компаний с малой капитализацией продемонстрировали высокую устойчивость и стали прекрасным зрелищем на рынке.

Фондовые рынки в среду отреагировали неоднозначно на масштабное снижение процентной ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов. Но когда пыль улеглась, появились два крупных победителя.

Согласно данным FactSet, акциям компаний малой и средней капитализации удалось удержать рост в среду, в то время как акции компаний большой капитализации упали.

Неудивительно, что эти два сектора рынка опережают другие акции. До решения ФРС рыночные стратеги, такие как Morgan Stanley (MS.N) и UBS (UBS.N), подчеркивали в отчетах, что когда процентные ставки падают, акции компаний с малой и средней капитализацией обычно достигают сверхдоходности.

Однако, несмотря на небольшой рост, эти показатели по-прежнему отражают значительную уверенность в экономике США и способности ФРС управлять ею. «Если вы чувствуете некоторую осторожность в отношении перспектив акций компаний с малой и средней капитализацией по экономическим причинам, то вы можете почувствовать, что это проблема, которая вас беспокоит», — Джеймс Сент-Обен, генеральный директор инвестиционный директор Ocean Park Asset Management заявил в интервью, что барьеры были устранены».

Теперь инвесторы хотят увидеть, удастся ли сохранить их последние достижения. Сент-Обен сказал, что многое зависит от того, сможет ли ФРС успешно обеспечить мягкую посадку, на которую надеются многие быки на фондовом рынке.

Конечно, отметил Сент-Обен, у сторонников возрождения акций малой капитализации также есть основания для осторожности, поскольку они и раньше несли убытки. Ралли акций компаний малой и средней капитализации в конце прошлого года быстро сошло на нет. Хотя за последние несколько месяцев они улучшились, по состоянию на среду они все еще были ниже июльских максимумов.

В конечном итоге инвесторы будут ждать четких сигналов экономических данных, чтобы определить, сможет ли эта тенденция продолжиться.

Судя по реакции рынка в среду, инвесторы, похоже, согласились с председателем Федеральной резервной системы Пауэллом в том, что центральный банк не отстает от кривой, сказала Кэлли Кокс, главный рыночный стратег Ritholtz Wealth Management.

В то время как акции США падали, доходность долгосрочных казначейских облигаций и облигаций выросла, что изменило то, что некоторые называют ставками на рецессию.

Однако одного лишь снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов может быть недостаточно, чтобы предотвратить рецессию или дальнейшее ослабление рынка труда. Как недавно показали инвесторы, изменения в экономических настроениях могут быстро привести к хаосу на финансовых рынках.

Согласно последним прогнозам центрального банка, которые были опубликованы недавно, ФРС планирует замедлить темпы снижения процентных ставок в будущем, хотя Пауэлл сказал, что темпы снижения процентных ставок могут ускориться, если условия изменятся.

«Данные в настоящее время подтверждают это, но рынок труда может быстро ухудшиться», - сказал Кокс.

Что бы ни ждало экономику в будущем, это может оказать глубокое влияние на фондовый рынок, а акции компаний малой и средней капитализации могут оказаться наиболее уязвимыми.

Статья пересылается из: Golden Ten Data