Ключевые показатели (12:00 -> 12:00 19 сентября по гонконгскому времени):
Спот BTC/USD +4,5% ($59 400 -> $62 100)
Волатильность банкоматов BTC/USD 27 сентября -7,0в (54,5 -> 47,5); декабрь (на конец года) волатильность банкоматов -1,4в (59,6->58,2), волатильность риска разворота 25 декабря -0,3в (2,3 -> 2,0)
Протокол заседания FOMC
Федеральная резервная система начала цикл снижения процентных ставок и объявила о снижении процентных ставок на 50 базисных пунктов. Председатель Пауэлл был очень уверен в состоянии экономики США («Если вы спросите большинство участников рынка, они скажут, что экономика находится в хорошей форме). »)
Непосредственной реакцией рынка стал рост акций США, снижение курса доллара США (по отношению к бумажным валютам и золоту) и снижение доходности. Однако после встречи большая часть прибылей и убытков была сведена на нет корректировкой рынка. BTC/USD и ETH/USD были более спокойными в течение сессии, но в начале азиатских торгов наблюдался рост на 4%. Альткоины в целом выше склонности к риску
Общая реакция рынка была приглушенной, подразумеваемая межрыночная волатильность находилась под давлением, а выборы в США стали следующим важным событием, на которое рынок обратит внимание в октябре. В то же время рынок и Федеральная резервная система будут внимательно следить за очередными данными по экономическому росту.
Обзор волатильности BTC/USD
В начале недели рынки были относительно спокойными. Однако ближе к встрече внимание рынка к событийному риску значительно возросло, и соответственно увеличилась торговля подразумеваемой волатильностью. Вчера вечером волатильность овернайт выросла с 65 до 90, что означает, что точка безубыточности для ночного стрэддла составляет 3,5%. В конце концов, спотовая цена достигла точки безубыточности из-за утренних колебаний, но колебания цен на самом мероприятии были приглушены. К 17:00 по нью-йоркскому времени спотовая цена стабилизировалась на уровне 60 000 долларов. По мере увеличения спроса на «гамму» волатильность облигаций с более длительными сроками погашения также увеличивается. Волатильность на момент экспирации 27 сентября выросла с 51,5 до 54,5, но затем быстро упала до текущего уровня 47,5.
Объем на дальнем конце кривой был относительно ровным, подразумеваемая волатильность постепенно снижалась вокруг этого события, и рынок все еще ищет новый сценарий, чтобы вырваться из текущей торговли в диапазоне. Краткосрочные колебания, вызванные прорывом спотовой цены сегодня утром, были быстро переварены рынком. Прорыв цен этим утром вызвал кратковременный рост IV, но прибыль была быстро потеряна предыдущими участниками Long Vega, отправлявшими в то время.
Отклонение цен от волатильности очень стабильное, и, несмотря на некоторый рост спотовых цен, бычьи настроения на рынке еще не вернулись. Неудивительно, что подразумеваемая волатильность с трудом поднималась как выше, так и ниже спотовых цен (фактически, спотовые цены столкнулись с некоторым давлением продавцов на вершине, когда они росли).
Перспективы волатильности криптовалют
В краткосрочной перспективе, если не произойдет новый прорыв спотовых цен, мы ожидаем, что подразумеваемая волатильность на начальном этапе останется под давлением, индикаторы реализованной волатильности останутся сдержанными (средние значения по высокочастотным и фиксированным срокам погашения около 45), а в краткосрочной перспективе не будет никаких изменений. Риск надвигающегося события. Участники рынка, вероятно, воспользуются фазой роста спотовых цен и продадут краткосрочные опционы «колл» в качестве защиты от своих основных длинных спотовых позиций (некоторые такие операции наблюдались сегодня утром).
Поскольку давление на внешнюю волатильность сохранится и в выходные, рынок, скорее всего, будет недооценивать опционы после истечения срока выборов в США, по нашим оценкам, текущая общая рыночная разница в ценах на дату выборов в США составит примерно 5-6%. Этот уровень цен кажется низким, учитывая его важность для криптовалютного цикла (рынок вчера вечером оценил ставку FOMC около 4% (точка безубыточности), а на саммите Bitcoin 2024 в августе — около 5,5%).
Учитывая шансы рынка на выборы 50:50, мы ожидаем, что в преддверии события перекос волатильности останется относительно стабильным. Потому что на ранних стадиях, независимо от результата, потому что на ранних стадиях реакция рынка на два возможных результата, вероятно, будет относительно симметричной (т. е. разочарование результатом Харриса / «статус-кво» по сравнению с бычьими ожиданиями в отношении Трампа). ).
Удачи!
Вы можете использовать функцию торгового флюгера SignalPlus на сайте t.signalplus.com, чтобы получать больше информации о криптовалютах в режиме реального времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на нашу учетную запись в Твиттере @SignalPlusCN или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com0
