Сроки следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BOJ) неясны, поскольку аналитики расходятся во мнениях относительно того, произойдет ли это в следующем месяце или будет отложено до декабря.

Хотя некоторые ожидали немедленных действий после заявления главы Кадзуо Уэды в прошлом месяце о том, что центральный банк сосредоточен на инфляции и рыночных условиях, на заседании на этой неделе никаких изменений не ожидается.

Вместо этого экономисты и управляющие фондами сосредоточены на будущих встречах, при этом мнения о возможных сроках их проведения расходятся.

В июле Банк Японии повысил ставки, удивив многих на рынке. Это вызвало резкий рост иены и падение мировых акций.

Поскольку инфляция по-прежнему вызывает серьезную обеспокоенность, решения Банка Японии о том, когда снова повышать ставку, будут иметь огромные последствия для экономики Японии и мировых рынков.

Согласно опросу CNBC, проведенному среди 32 аналитиков, в сентябре не ожидается изменения ставки. Опрос показал, что 18,75% аналитиков прогнозируют повышение в октябре, а 25% считают это возможным.

Еще 25% заявили, что повышение ставки в декабре вероятно, а 31,25% назвали это «живым заседанием», что означает, что Банк Японии подождет, чтобы посмотреть, как будут развиваться экономические данные.

Джессика Хайндс из Fitch Ratings отметила, что Банк Японии, скорее всего, будет действовать осторожно, дав полностью проявиться последствиям июльского повышения, прежде чем принять другое решение.

Аналитики, такие как Грегор Хирт, глобальный директор по инвестициям Allianz Global Investors, считают, что сильные данные по инфляции и заработной плате могут подтолкнуть Банк Японии к действиям в октябре.

Он рассматривает глобальную переоценку кривых доходности как ключевой фактор, который может поддержать облигации Японии, дав экономике время для адаптации.

Другие, как Масамичи Адачи из UBS, согласны, что октябрь возможен, но отмечают, что для этого рыночные условия и политика как в Японии, так и в США должны оставаться стабильными.

Адачи рассматривает опрос Банка Японии Tankan как еще один критический фактор, и если он останется положительным, то в октябре может быть рассмотрен вариант решения проблемы.

По мнению Ричарда Кея, портфельного менеджера, специализирующегося на японских акциях в Comgest, если иена продолжит расти, это снизит инфляционное давление, уменьшив необходимость в очередном повышении ставки в этом году.

Кэй ожидает, что курс иены нормализуется до долгосрочного среднего значения 120–130 иен по отношению к доллару США, что решит проблему Японии с ростом цен на импортируемые товары.

«Основным фактором, определяющим курс иены, является разрыв в доходности с доходностью США», — сказал Кей.

Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система Америки вскоре снизит процентные ставки, Кей полагает, что Банк Японии воздержится от этого.

Опрос Reuters, проведенный в прошлом месяце, показал, что экономисты оценивают вероятность очередного повышения ставки до конца года в 57%.

Ожидается, что ФРС снизит ставки на своем завтрашнем заседании, а рынки делают ставку на снижение на 25 базисных пунктов. Это снижение, скорее всего, ослабит доллар, еще больше укрепив иену.

Фактически, на прошлой неделе доллар уже упал до 140,71 по отношению к иене после того, как трейдеры начали делать ставки на более значительное снижение ставки ФРС.

Укрепление иены может ослабить инфляционное давление в Японии, в частности за счет снижения стоимости импортных товаров.

Для криптоэнтузиастов и инвесторов решения Банка Японии по ставкам очень важны. Более сильная иена или дальнейшие повышения могут повлиять на глобальную ликвидность.

К концу года японский рынок по-прежнему остается ключевым игроком в мировой финансовой экосистеме.