Неудивительно, что ожидания снижения ставок со стороны Федеральной резервной системы стоят за недавним ростом золота до рекордных максимумов, поскольку опасения рецессии повышают привлекательность драгоценного металла.

Но даже если ФРС предпримет неожиданные шаги, золото может доказать свою ценность в качестве «всепогодного хеджирования рисков».

Брайен Лундин, редактор Gold Newsletter, сказал, что, когда решение ФРС по процентной ставке или фактическое снижение процентной ставки очень близко, существует некоторый риск «купить слухи и продать факт». Тем не менее, глобальные портфели все чаще добавляют золото, поскольку драгоценный металл будет показывать хорошие результаты независимо от того, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки постепенно или будет вынуждена сделать это более срочно на фоне опасений рецессии. "

«Урок, на мой взгляд, заключается в том, что золото зарекомендовало себя как «всепогодное средство хеджирования рисков», — сказал он.

В прошлую пятницу фьючерсы на золото с поставкой в ​​декабре на Нью-Йоркской товарной бирже выросли на 30,10 доллара США, или на 1,2%, и закрылись на уровне 2610,70 доллара США за унцию. Ранее на этой неделе он достиг рекордного внутридневного максимума в 2614,60 доллара США, установившись на 3,4%. рекорд в 34-й раз в этом году. Закрытие на новом максимуме.

Джо Каватони, старший рыночный стратег Всемирного совета по золоту, заявил в комментарии по электронной почте, что на данный момент импульс на западных рынках является краткосрочным драйвером цен на золото в преддверии неизбежного снижения ставок Федеральной резервной системой.

По состоянию на прошлую пятницу инструмент CME FedWatch показал, что вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов и на 25 базисных пунктов на заседании на следующей неделе выросла до 50-50.

Каватони полагает, что, хотя влияние ожидаемого снижения процентных ставок можно увидеть в росте цен на золото, оно «еще не полностью усвоено». Он сказал, что снижение ставок может «усилить повышательное давление на цены в ближайшие недели и проявиться в увеличении спроса инвесторов в долгосрочной перспективе».

спрос на золото

Каватони отметил, что Всемирный совет по золоту, являясь глобальным активом, отслеживает «спрос на золото во всех его формах», и ситуация может измениться, когда цены на золото достигнут рекордного уровня.

Он сказал, что торговая ассоциация отслеживает потоки ювелирных изделий в Азии, чтобы увидеть, каков инвестиционный спрос в регионе. Он также оценивает другие факторы, подпитывающие спрос со стороны западных инвесторов, в том числе потенциал роста неопределенности в связи с предстоящими выборами и роль золота в качестве средства защиты от «риска немедленных событий».

Каватони сказал, что во всем мире спрос со стороны центральных банков остается ключевым фактором, причем покупки центральных банков достигнут 14-летних максимумов в 2022 и 2023 годах, «что также поддерживается продолжающимися опасениями по поводу долларовых активов и инфляции».

Помимо спроса со стороны центральных банков, трейдеры, похоже, отдают предпочтение одной из форм инвестиций в золото.

Адриан Эш, директор по исследованиям BullionVault, заявил, что текущие инвестиции в золото по-прежнему «ограничены спекулятивной торговлей контрактами на деривативы, а не физическим золотом».

Он сказал, что пользователи BullionVault, крупнейшего в мире онлайн-инвестиционного сервиса для золота, серебра, платины и палладия, продолжают приносить «чистую прибыль» как группа, в то время как дилеры монет по-прежнему «наводнены подержанными товарами, проданными им предыдущими покупателями».

По словам Эша, в четверг объем торгов основным фьючерсным контрактом на золото на бирже деривативов CME вырос более чем на 26% по сравнению со средним дневным значением в сентябре, а объем торгов опционным контрактом на золото с высокой долей заемных средств вырос на 80%. Обеспеченный золотом ETF SPDR Gold Shares в сентябре вырос на 0,9%.

Напротив, BullionVault, где пользователи владеют золотом на сумму более $3,6 млрд, за последние 24 часа увидел рост спроса на золото на 14%, но продажи выросли на 298%, в результате чего «чистая продажа» составила почти 0,1 тонны, сказал он.

Эш сказал, что инвесторы зафиксировали прибыль, поскольку цены на золото достигли последнего исторического максимума в долларах, евро и фунтах. Это связано с «кредитным плечом и отсутствием страха», поскольку ралли «больше связано со снижением ставок ФРС на следующей неделе», чем с геополитической напряженностью.

Он пояснил: «Геополитическое насилие и напряженность создают основу для восходящей тенденции цен на золото, подкрепленной продолжающимися торгами на золото со стороны центральных банков развивающихся рынков за пределами Запада, но теперь спекуляции о снижении ставки ФРС доминируют в прогнозе новой рекордной цены. ."

Эш добавил, что любое разочарование, будь то решение по процентной ставке или новый прогноз точечной диаграммы, когда ФРС завершает свое двухдневное заседание по политике, скорее всего, даст долгосрочным инвесторам, надеющимся на снижение цен на золото, долгожданный откат, если не коррекция.

Статья пересылается из: Golden Ten Data