С середины марта до конца августа прошло более пяти месяцев, и цена BTC неоднократно колебалась в «новой зоне высокой консолидации». В течение этого периода мировой рынок пережил повторяющуюся и понижающуюся инфляцию, двусмысленность и неуверенность в ожиданиях снижения процентных ставок в долларах США, непредсказуемые спекуляции о том, будет ли экономика иметь мягкую или жесткую посадку, а также сильные рыночные потрясения, вызванные сменой тенденций. это побудило различных инвесторов скорректировать свои позиции.

На этом фоне некоторые инвесторы BTC на рынке криптовалют провели первую крупную распродажу, чтобы зафиксировать прибыль и истощить ликвидность. Этот период был смешан со спекулятивными короткими продажами, паническими продажами и корректировками позиций между Altcoin и BTC, вызванными изменениями в курсах. склонность к риску, вызванная настроениями рынка.

После пяти с половиной месяцев потрясений криптовалютный рынок входит в низшую точку. Спотовая ликвидность значительно сократилась, кредитное плечо было очищено, отскок был слабым, а цены отскока постепенно снизились. Инвесторы стали вялыми, а рынок криптовалют окутали пессимизм и негатив.

Более 2,91 миллиона фишек влилось в «новую зону высокой консолидации»

Рынок продолжал колебаться в течение последних восьми месяцев. Структура распределения BTC была такой, когда 13 марта Биткойн достиг рекордного максимума. На тот момент в «новой зоне высокой консолидации» было накоплено 3,086 миллиона фишек (53 000–74 000 долларов США). По состоянию на цену закрытия 31 августа количество фишек, распределенных в этом диапазоне, достигло 6,002 миллиона. Другими словами, за последние 5 месяцев в этом диапазоне было поставлено не менее 2,916 миллиона BTC.

Мы можем наблюдать, что после того, как рынок вошел в новую зону высокой консолидации в марте, хотя цена не смогла добиться дальнейшего роста, реализованная рыночная стоимость все еще росла, что означает, что в этот период были переоценены крупномасштабные дешевые чипы. Переоценка BTC может превратиться либо в поддержку, либо в давление при определенных условиях.

Действительно, существует достаточный объем фишек для осуществления обмена, и здесь оценен достаточный объем средств, чтобы с оптимизмом смотреть на перспективы рынка. Однако природа этих средств неизвестна, окажут ли они поддержку или давление на рынок. в будущем еще предстоит наблюдать.

Большая распродажа длинных и коротких рук

Торги BTC начались в середине октября прошлого года, а масштабное сокращение долгосрочных активов началось в декабре. Оно достигло апогея в феврале и марте, подтолкнув рынок к достижению новых максимумов в этот период, а затем начало корректироваться. постепенно формируя «новую зону высокой консолидации».

С мая сокращение владений Чаншоу значительно сократилось, и эта группа возобновила увеличение своих владений. За последние семь или восемь месяцев рост владений значительно ускорился с самой низкой точки до 31 августа. увеличил свои активы. У него было 630 000 BTC. Сокращение холдингов в основном происходит за счет краткосрочных холдингов и продаж майнеров.

Большинство долгосрочных держателей BTC вышли на рынок после одобрения ETF и должны быть «долгосрочными инвесторами одного цикла». Это означает, что большая часть имеющихся у них BTC будет конвертирована в длинные позиции, о чем свидетельствует рост числа длинных позиций на 470 000 в августе. В обозримые ближайшие месяцы длинные позиции по-прежнему будут быстро расти.

Охлаждение холдинговой структуры BTC является результатом возвращения BTC из коротких позиций в длинные позиции во время шока «нового периода высокой корректировки». Этот сдвиг значительно снизит ликвидность рынка. Снижение ликвидности часто приводит к дальнейшему снижению цены BTC, когда средств недостаточно, и к росту цены, когда средств в избытке.

Таким образом, можно судить, что после более чем пяти месяцев потрясений рынок полностью подготовлен, и ценовой тренд в основном определяется направлением движения капитала (а не внутренней конверсией чипов).

В период корректировки, длившейся более пяти месяцев назад, май и июнь были временем, когда рыночные фонды были наиболее скудными: за эти два месяца был зафиксирован приток лишь 1,201 миллиарда долларов США. Эта пессимистическая ситуация меняется на противоположную: в июле и августе приток средств достиг 2,696 миллиардов и 5,09 миллиардов долларов соответственно. Вход этих фондов показывает их признание цены в новом высоком диапазоне консолидации и их среднесрочный и долгосрочный оптимизм в отношении второй половины бычьего рынка.

Отношение фондов в канале BTC ETF, который тесно связан с акциями США, стало наиболее важным фактором, определяющим рыночные тенденции.

Будет ли экономика США иметь мягкую или жесткую посадку?

Согласно текущему анализу тенденций фондового рынка США, рынок в целом склоняется к мягкой посадке экономики США, поэтому общего снижения цен на акции США в ожидании жесткой посадки не произошло. Основываясь на предположении о мягкой посадке, некоторые фонды решили выйти из акций «Большой семерки», которые уже резко выросли (большинство из которых в этом месяце отставали от Nasdaq), и войти в акции других «голубых фишек» с меньшим ростом, подтолкнув индекс Доу-Джонса. Индекс Джонса достиг рекордного уровня.

Основываясь на прошлом опыте, мы склонны судить о том, что инвесторы на фондовом рынке США рассматривают BTC как актив «Большой семерки» — хотя у него большое будущее, в настоящее время он имеет риск переоценки, поэтому произошла масштабная распродажа. Эта распродажа соответствует активам «Большой семерки». Распродажа гигантов в целом прошла синхронно. Однако по сравнению с основными фондами «Большая семерка» гораздо более привлекательна, чем BTC, поэтому после падения «Большая семерка» восстановилась сильнее, чем BTC.

Если снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в сентябре будет подтверждено, а важные данные по экономике и занятости не будут свидетельствовать о том, что экономика не соответствует характеристикам «мягкой посадки», фондовый рынок США будет стабильно работать. Семерка восстанавливается вверх, тогда BTC ETF, скорее всего, возобновит положительный приток, способствуя BTC. Он движется вверх и снова достигает психологического барьера в 70 000 долларов и даже бросает вызов новым максимумам. Если есть важные данные по экономике и занятости, указывающие на то, что экономика не соответствует характеристикам «мягкой посадки», существует высокая вероятность того, что фондовый рынок США скорректируется вниз, особенно семь гигантов. Соответственно, канальные средства BTC ETF. Скорее всего, он не будет оптимистичным. Если это так, BTC может упасть и снова бросить вызов. Нижняя граница «периода восстановления нового максимума» составляет 54 000 долларов.

Самый оптимистичный прогноз заключается в том, что на фоне пересмотра «Большой семерки» вверх, стейблкоины и средства каналов ETF поступают одновременно, чтобы подтолкнуть BTC вверх. Если это так, прорыв предыдущего максимума будет иметь большую вероятность успеха.

Конец статьи

В январе этого года BTC превысил 54 000 долларов США, достиг рекордного максимума в марте и начал колебаться в «новой зоне высокой консолидации» в апреле. Прошло уже больше мая, догоняя шестимесячный последовательный рост с тех пор. Сентябрь прошлого года, и он приближается с точки зрения времени, поворотный момент.

Настоящий прорыв по-прежнему зависит от улучшения макрофинансовых и основных экономических данных США, а также от последующего притока основных фондов акций США в канал BTC ETF.

В настоящее время на рынке, кроме Ментугу, нет прибыли. Поэтому, исходя из рационального анализа и суждений, вероятность дальнейшего падения невозможна.

Текущая цена не находится на дне, но близка к нему. Пока вы не покупаете мусорные альткойны с нулевым уровнем инфляции или монеты VC с высокой инфляцией, вам, по сути, не о чем слишком сильно беспокоиться.

Чем дальше проходит время, тем выше оборот и тем меньше давление продавцов. Если приходит хороший BTC, от шока можно добиться прорыва.