На следующей неделе новые данные по инфляции в США должны упасть, и это заставило всех заволноваться. Почему? Потому что это может быть просто последний толчок, который Федеральному резерву нужен, чтобы рассмотреть возможность снижения процентных ставок. Экономисты делают на это ставку.

Теперь давайте разберем, что происходит на самом деле. Ожидается, что показатель инфляции ФРС, индекс цен на личные потребительские расходы (без учета нестабильных продовольственных и энергетических секторов), вырастет всего на 0,2% в июле. Это второй месяц подряд, когда мы наблюдаем этот небольшой скачок.

Если посмотреть на трехмесячную годовую ставку базовой инфляции, то прогнозируется ее снижение до 2,1%. Не совсем на уровне 2%, как у ФРС, но чертовски близко. Достаточно близко, чтобы некоторые уже замахнулись на снижение ставок.

Однако предстоящий отчет касается не только инфляции. Также в центре внимания потребительские расходы, которые, как ожидается, вырастут на 0,5% в июле. Это может показаться не таким уж большим показателем, но на самом деле это самый сильный рост за четыре месяца.

Почему это важно? Ну, если люди все еще проводят по своим кредитным картам и тратят наличные, это значит, что экономика пока не разваливается. И это важно для ФРС.

Им необходимо, чтобы потребительские расходы оставались стабильными, чтобы экономика росла, особенно когда они пытаются вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%, не обрушив при этом экономику.

Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая на симпозиуме в Джексон-Хоуле, сказал, что, возможно, настало время скорректировать политику. По его собственным словам, он «приобрел уверенность» в том, что инфляция движется в правильном направлении.

Теперь есть поворот в сторону рассмотрения рисков на рынке труда. Двойной мандат ФРС — инфляция и занятость, помните? С падением инфляции рынок труда теперь привлекает больше внимания.

Итак, что дальше для ФРС? Пауэлл дал нам возможность заглянуть в Джексон-Хоул. У него две основные цели: не дать экономике США утонуть и выяснить, что пошло не так за последние несколько лет. Звучит как сложная задача, не так ли?

Однако ФРС уже готовится к своему первому официальному пересмотру с тех пор, как всплеск инфляции из-за пандемии застал ее врасплох.

Пауэлл был прямолинеен, признав, что «ограниченность наших знаний» проявилась во время пандемии. Он подчеркнул необходимость смирения и готовности учиться на прошлых ошибках.