Недавнее ценовое движение Биткойна представляло собой американские горки с взлетами и падениями. Однако, несмотря на то, что биткойн установил новый исторический максимум и два года имел почти постоянную положительную траекторию, нам еще предстоит увидеть постоянный приток розничных инвесторов. Потенциал резкого роста участия розничной торговли и возможность повышения цены биткойнов до беспрецедентного уровня — это перспективы, которых с нетерпением ждут многие инвесторы. В этой статье мы собираемся выяснить, когда мы сможем увидеть, как эти розничные инвесторы вернутся в пул биткойнов, и действительно ли их возвращение может привести BTC к еще большим высотам.

Активный рост адресов и его влияние

Чтобы предвидеть эту потенциальную волну розничной торговли, важно внимательно изучить тенденцию активного роста адресов. Данные, полученные из Bitcoin Magazine Pro, предполагают снижение числа активных участников сети в последние месяцы. 365-дневная скользящая средняя (синяя линия), а также 60-дневная (фиолетовая линия) и 30-дневная средние (красная линия) говорят о снижении сетевой активности. Это падение возвращает количество активных пользователей к уровням, напоминающим начало 2019 года, после медвежьего цикла биткойнов, когда цены колебались между 3500 и 4000 долларов.

Такое сокращение числа активных пользователей сети вызывает удивление по поводу потенциала роста биткойнов в текущем цикле. Интересно, что, несмотря на то, что биткойн достиг нового рекорда в размере примерно 74 000 долларов США, соответствующего устойчивого роста числа пользователей сети не наблюдалось, что резко отличается от предыдущих циклов.

Рисунок 1. Снижение среднего значения ежедневных активных адресов Биткойн. Доступ к живому графику

Необходимый приток нового капитала

Эта тенденция может быть отражением развивающейся идентичности Биткойна. Биткойн, изначально являвшийся цифровой одноранговой валютой, все чаще рассматривается как средство сбережения. В результате все меньше людей используют его для повседневных транзакций и вместо этого вкладывают капитал в биткойны как в долгосрочный актив.

Биткойн-волны HODL и реализованные волны Cap HODL проливают свет на этот сдвиг. Эти показатели группируют пользователей сети Биткойн на основе продолжительности хранения своих монет, а также показывают их влияние на цену накопления BTC. Последние данные показывают, что около 20% биткойнов хранятся в течение трех месяцев или меньше, что указывает на то, что на рынок выходят новые пользователи, но, как мы видим из средних активных адресов в приведенных выше данных, они не используют биткойны так часто, как раньше.

Влияние этих новых пользователей на реализованный лимит (среднюю цену накопления всех BTC) является значительным: более 40% недавнего влияния приходится на пользователей, владеющих биткойнами в течение трех месяцев или меньше (на это указывают более теплые красные/оранжевые цвета на графике). Диаграмма ниже). Это говорит о том, что пользователи выходят на рынок по более высоким ценам и ведут себя в соответствии с предыдущими циклами (недавно мы наблюдали приток начального раннего бычьего цикла на уровне, сопоставимом с предыдущими циклами, обозначенным красным прямоугольником), но не так, как часто, как мы уже видели.

Рисунок 2. Недавно мы наблюдали первоначальный приток капитала в начале бычьего цикла на уровне, сопоставимом с предыдущими циклами, что обозначено красным прямоугольником. Доступ к живому графику

Понимание рыночных сил и участия розничной торговли

Взгляд на прошлые циклы Биткойна показывает, что всплеск розничной активности часто предшествует рыночным пикам. Например, во время бычьего роста в 2017 и 2021 годах розничный интерес резко вырос примерно за 6 месяцев до пика цен. Текущее отсутствие значительного роста розничного интереса, о чем свидетельствует Google Trends, предполагает, что мы переживаем более размеренный и более устойчивый рост рынка.

Еще одним ключевым моментом является график открытого интереса к биткойнам, который измеряет общую стоимость открытых фьючерсных контрактов на биткойн. С конца 2022 года этот показатель не показал значительного роста; на самом деле, мы наблюдаем устойчивое снижение с момента минимума медвежьего цикла (обозначено нисходящей красной линией на графике ниже). Выяснилось, что инвесторы теперь предпочитают торговать настоящими биткойнами, а не просто участвовать в торговле деривативами. Это указывает на изменение в повествовании: инвесторы больше заинтересованы в хранении биткойнов в долгосрочной перспективе, а не в погоне за краткосрочной спекулятивной прибылью.

Рисунок 3: Тенденция к снижению открытого интереса к BTC, указывающая на уменьшение количества трейдеров, торгующих деривативами, номинированных в монетах, после циклических минимумов. Доступ к живому графику

Заключение

Учитывая текущие тенденции, отсутствие ажиотажа в розничной торговле можно рассматривать как положительный знак для долгосрочных перспектив рынка. Поскольку биткойн приближается к новым рекордным максимумам, крайне важно внимательно следить за приходом розничных инвесторов. Если розничные инвесторы начнут входить на рынок в больших количествах, вернутся ли они к старым привычкам покупок в чистом виде при упущенной выгоде или продолжат отдавать предпочтение долгосрочному холдингу?

Короче говоря, несмотря на падение показателей активных пользователей Биткойна, рынок демонстрирует признаки стабильности и долгосрочных инвестиций. Отсутствие немедленного розничного интереса может показаться медвежьим, но, скорее всего, оно будет оптимистичным, поскольку указывает на более размеренную и устойчивую траекторию роста.

Для более подробного изучения этой темы посмотрите недавнее видео на YouTube здесь:

Источник: Журнал Биткойн.

Сообщение «Ожидаемое возрождение розничной торговли Биткойном» впервые появилось в Crypto Breaking News.