Автор | Терри
Продюсер: Вернакулярный блокчейн
Memecoin или VC Token, какой из них вы выберете?
До 2022 года каждый, вероятно, без колебаний выбирал бы звездные проекты с высокой известностью и высокой оценкой, поддерживаемые известными венчурными институтами. Теперь, всего за два года, тенденция изменилась, особенно небольшая тенденция, начатая Ordinals в 2023 году. быстро превратился в мощную волну против венчурного капитала в мире криптовалют.
Даже с первой половины этого года Memecoin лидирует по сравнению с рыночными показателями VC Token, привлекая большое внимание и приток капитала за короткий период времени. Голос широкой общественности за справедливость представлен. за этим постепенно стала тенденция. Тогда за этим стоят фонды, которые голосуют ногами, или это краткосрочная иллюзия на рынке?
01. «Два рая льда и пламени» от VC Token
Первая половина 2024 года — это почти интенсивный период выкупа для ряда бывших звездных проектов «королевского уровня», от Wormhole до Polyhedra Network, от Starknet до LayerZero и от Zksync до Blast, которых ждали пользователи сообщества и мутные тусовщики. в течение длительного времени.
Однако соотношение цены и качества после фактической реализации не является удовлетворительным, особенно после индустриализации Airdrop, большое количество пользователей сообщества / Lumao Studio помогли этим звездным проектам получить чрезвычайно красивые бумажные данные, тем самым подняв оценку проекта в сочетании со все более преувеличенной. FDV, вызванный собственным венчурным финансированием, также проложил путь к риску распродажи своей ранней ликвидности.
Например, недавний выпуск новых токенов VC, таких как W (Wormhole), ZK, ZRO и STRK, по сути, пустяк: FDV чрезвычайно высок, и тенденция продолжает падать. Почти каждый раз она заканчивалась отрицательной линией. день с момента его размещения. Все пользователи были обмануты.
Только по статистике конца июня (не считая недавнего резкого падения) PORTAL и SAGA упали примерно на 80% по сравнению с ценами открытия, а W, ZKJ, STRK, OMNI и ALT также упали по сравнению с ценами открытия. Оба упали более чем на 50%.
Источник: @terryroom2014 /X
С точки зрения данных, для обычных пользователей эра этого гламурного токена VC, где «вы можете легко получить высокую прибыль, купив его», подошла к концу.
По крайней мере, для недавних новых токенов покупка их на вторичном рынке почти более рентабельна, чем более поздняя оценка финансирования, и есть даже признаки инверсии оценок на первичном и вторичном рынках:
Последние данные на 10 июля:
За свою историю ZRO привлекла в общей сложности 3 миллиарда долларов США, а ее текущая общая рыночная стоимость составляет всего 3,8 миллиарда долларов США;
За всю историю компания W привлекла в общей сложности 2,5 миллиарда долларов США, а ее текущая общая рыночная стоимость составляет 2,9 миллиарда долларов США;
За всю свою историю ZK привлекла в общей сложности 1,25 миллиарда долларов США финансирования, а ее текущая общая рыночная стоимость составляет 3,1 миллиарда долларов США;
За свою историю ZKJ привлекла в общей сложности 1 миллиард долларов США финансирования, а ее текущая общая рыночная стоимость составляет 1,2 миллиарда долларов США.
Но что интересно, статистика Dune показывает, что даже когда рынок продолжает снижаться, балансовая стоимость крупных венчурных инвестиций в эти токены по-прежнему имеет плавающую прибыль в десятки или даже почти сто раз. Общая нереализованная прибыль венчурных капиталистов все еще растет. до 7 раз.
Источник: dune.com
Соучредитель DYOR hitesh.eth также рассчитал 10 лучших «токенов VC» с общим уровнем доходности VC на рынке. По сути, они являются основной силой на текущем рынке, что также сильно повлияло на доверие рынка.
Но в то же время, хотя инвесторы вторичного рынка, такие как ENA, DYM и SAGA, понесли тяжелые потери, венчурные капиталисты по-прежнему способны фиксировать прибыль более чем в 10 раз - самая высокая ENA имеет доходность примерно в 100 раз, и самый низкий ALT имеет более чем в 10 раз опыт взаимодействия венчурных инвесторов и инвесторов на вторичном рынке можно охарактеризовать как «лед и пламя».
02. Memecoin «пожирает» рынок
По сравнению с тенденцией падения звездного токена VC на платформе онлайн-торговли, динамика цен на вторичных рынках сетевых активов, таких как Memecoin, была выдающейся, почти «пожирающей» весь рынок и становившейся на данном этапе символом культуры Web3. .
Среди них, будь то новые лидеры Memecoin, такие как PEPE и FLOKI, или GME и другие новые мемкоины публичной сети, пароли богатства постоянно появляются несколько раз или даже десятки раз, что когда-то заставляло людей мечтать о возвращении в рыночную среду в 2020 году. ДеФи Санмер.
Особенно с апреля этого года волатильность новых звездных токенов VC, которые интенсивно выпускались, снизилась, что затруднило получение прибыли от них трейдерами вторичного рынка. Настроение рынка в отношении токенов VC стало более серьезным, и Memecoin продемонстрировал это. Уникальное очарование, основанное на консенсусе сообщества, привлекло большое внимание и приток капитала за короткий период времени.
Напротив, хотя VC Token имеет сильную поддержку, его производительность не полностью оправдала ожидания инвесторов на фоне быстрых изменений на рынке.
Источник: dune.com
Что еще интереснее, статистика Dune также показывает, что в этом раунде суперцикла Meme количество фактических адресов держателей в цепочке 46 крупнейших мемкоинов действительно значительно выросло за последние 90 дней:
Среди 46 мемкоинов, за исключением 4, которые переживают спад роста (FLOKI снизился лишь незначительно), число держателей в цепочке остальных 42 мемкоинов в целом достигло двузначного или даже более чем 100% роста. Эти данные. Это, несомненно, отражает тот факт, что внимание рынка и энтузиазм к участию в этих мемкойнах действительно резко растут.
А относительное соотношение количества покупателей/продавцов за последние 30 дней в основном превышает 1, что также означает, что инвесторы относительно оптимистично относятся к будущей тенденции Memecoin и готовы инвестировать больше средств для получения потенциальной прибыли.
Короче говоря, в отличие от многих предыдущих криптопроектов с крупным финансированием и историями, возглавляемыми венчурными капиталистами, которые имеют высокие входные барьеры и больше ориентированы на крипто-OG и ончейн-китов (богатые элиты), Meme выводит больше обычных людей за пределы OG и китов. Возможность для общественности, особенно для того, чтобы широкая общественность могла справедливо участвовать и делиться дивидендами.
Таким образом, для сравнения, дискуссии и сомнения по поводу Memecoin и VC неизбежно снова станут мейнстримом сообщества. Meme, по крайней мере, будет приносить постоянные дополнительные средства и внимание через поток пользователей, а в последнее время Meme оценивается в миллиарды долларов. Однако все новые проекты представляют собой устаревшие концептуальные продукты, скрывающие грандиозное повествование или старый игровой процесс. Вполне естественно, что они не нравятся сообществу.
03. Сопротивление сообщества, стоящее за волной мемов
Фактически, если мы внимательно изучим текущую рыночную ситуацию, мы обнаружим, что помимо краткосрочных спекуляций, призывы широкой общественности к справедливости, представленные в меме, постепенно стали тенденцией, и фонды голосуют ногами.
Грубо говоря, рост волны мемов на самом деле в определенной степени отражает влияние пользователей сообщества и коррекцию рынком традиционной модели «финансирование-обналичивание» за последние два года: предыдущие звездные проекты опирались на ведущих венчурных капиталистов. построить свой бизнес в сочетании с высококлассными техническими повествованиями. Геймплей проведения дорогостоящего и крупного финансирования и, наконец, привлечения сообщества для накопления серии красивых сетевых данных с помощью так называемого «Airdrop». по сути это конец.
Тем более, что в этом году такие долгожданные проекты, как ZKsync и LayerZero, вызвали в сообществе серьезные споры, связанные с Airdrop, такие как «Witch Attack» и «Rat Warehouse». По сути, это означает, что мир Web3 постепенно вступает в «пост-склад». Airdrop» «Эра» — когда разработчики звездных проектов начинают рассматривать Airdrop как высокомерную силу для распределения ресурсов, Airdrop больше не является взаимодополняющим фактором между пользователями сообщества и разработчиками проектов.
По этой причине рост Memecoin происходит именно потому, что они часто не связаны традиционным набором правил поглощения первичного и вторичного рынка. Хотя это также означает, что его риски выше, а колебания цен более резкие, по крайней мере, для обычных пользователей. больше выбора.
Если мы глубоко проанализируем причины приливов и отливов Memecoin и VC Token, почти ясно видны объективные рыночные условия:
Во-первых, это давление со стороны продавцов, вызванное высокой оценкой и низким тиражом. В конце концов, почти все сегодняшние звездные проекты используют высокий FDV и низкий фактический тираж в качестве правил выпуска. Это создает потенциальный нестабильный фактор, и цикл продаж чрезвычайно длительный. время и оказывает огромное давление на рынок;
Во-вторых, пользователи постепенно становятся невосприимчивыми к техническим повествованиям, особенно от L2 до рестейкинга. После того, как многие проекты, особенно знаменитости, продемонстрировали технологические инновации, пользователи стали более рациональными и осмотрительными, и их уже не так легко обмануть, казалось бы, движимые техническими вещами. повествования, которые непостижимы, но не имеют реальных прорывов;
Кроме того, нельзя игнорировать эффект высокочастотного вывода средств. Подобно феномену крупномасштабного вывода средств из IPO на фондовом рынке, в последнее время в сообществе возникают споры по поводу того, привел ли интенсивный запуск звездных проектов к большому количеству инвестиций. средства выводятся с рынка, что серьезно влияет на поток рыночного капитала;
Ведь реальные деньги и практическое голосование людей не обманут.
В определенной степени альянсы и укоренившиеся интересы между венчурными капиталистами в мире криптовалют и индустрией Web3 достигли стадии, которую явно необходимо разорвать (расширенное чтение «Кто «контролирует» Uniswap? По очереди строит «карточный домик»). «Куда пойдет DeFi? 》), и спонтанное стремление пользователей к эффектам реального заработка и горячим точкам понятно.
В конце концов, на этом рынке, полном соблазнов и возможностей, пользователи инстинктивно стремятся к тем возможностям и горячим тенденциям, которые могут принести ощутимую выгоду. Как только существующие проекты не смогут удовлетворить этот спрос, они будут выражать недовольство и сопротивление различными способами, чтобы добиться большей отдачи от инвестиций. и рыночная среда.
Это также стало сигналом тревоги для венчурных капиталистов и разработчиков проектов, которые привыкли к зависимости от пути развития.