У трейдеров был краткий момент волнения после отчета об индексе потребительских цен (ИПЦ) в четверг, который показал, что в июне цены снизились сильнее, чем ожидалось. Это породило надежды, что Федеральная резервная система все же сможет снизить процентные ставки в этом году.

Несмотря на то, что менее популярный индекс цен производителей (PPI) в пятницу оказался более горячим, чем ожидалось, трейдеры сохраняли надежду. Шансы на снижение ставки в сентябре сейчас составляют 93,8%.

Источник: CME

У ФРС есть две основные цели: поддерживать стабильные цены и способствовать максимальной занятости. Ослабление рынка труда может заставить ФРС начать смягчение денежно-кредитной политики до того, как инфляция достигнет целевого показателя в 2%. В июне инфляция выросла на 3% в годовом исчислении.

Уровень безработицы в США растет уже три месяца подряд, достигнув 4,1% в июне по сравнению с 3,8% в марте. Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая на Капитолийском холме, признал замедление рынка труда, заявив, что он больше не является «источником широкого инфляционного давления на экономику». 

Олу Сонола из Fitch Ratings прокомментировал: 

«ФРС будет обеспокоена тем, что негативная тенденция может стать поворотным моментом для дальнейшего ослабления рынка труда в будущем». 

Пауэлл также отметил, что баланс рисков между уровнем безработицы и инфляцией теперь двусторонний, а рынок труда снова сбалансирован. Это дает ФРС повод начать снижение ставок раньше, поскольку инфляция, похоже, приближается к целевому показателю в 2%.

Пауэлл отметил, что данные показали «скромный дальнейший прогресс», но подчеркнул, что более позитивные данные укрепят их уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к цели.

Джером Пауэлл дает показания Сенату: Фото: Bloomberg

Председатель ФРС добавил, что условия на рынке труда ухудшились, но все еще остаются сильными. Однако слишком раннее снижение ставок может разрушить план по контролю над инфляцией. С другой стороны, слишком долгое сохранение высоких ставок может привести к неоправданному увеличению безработицы. 

Пауэлл считает, что «повышенная инфляция — не единственный риск, с которым мы сталкиваемся», указывая на опасения, что поддержание высоких затрат по займам в течение слишком долгого времени может «неоправданно» нанести вред экономике.

Он заявил, что политические решения будут приниматься «совещание за заседанием», хотя и намекнул, что следующим решением ФРС может стать снижение ставок, а не их повышение.