В результате важного поворота событий в биткойн-пространстве Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно решила прекратить присматриваться к Paxos, нью-йоркскому эмитенту стейблкоинов.

В этом заявлении, представленном Хорхе Тенрейро, временным руководителем отдела криптоактивов и кибербезопасности SEC, предполагается, что Паксос не будет подвергаться никаким принудительным мерам.

Первоначальное расследование и обвинения

Завершение этого исследования означает возможное изменение нормативной базы для стейблкоинов, обычно цифровых активов, связанных и поддерживаемых такими стабильными источниками, как доллар США.

Исследование Paxos началось после того, как в феврале 2023 года SEC опубликовала уведомление Уэллса, в котором упоминались потенциальные принудительные меры, связанные со стейблкоином BUSD, который Paxos выпускает для Binance.

Утверждения о том, что BUSD, привязанный к доллару США, следует рассматривать как инвестиционный контракт и, следовательно, ценную бумагу, побудили SEC провести расследование.

Источник: Паксос

Это было основано на идее, что, учитывая ожидание прибыли, доходы от резервов BUSD распределялись среди пользователей Binance в виде доходности, поэтому они были отнесены к категории ценных бумаг.

Однако 28 июня точка зрения регулирующих органов, похоже, изменилась в соответствии с решением федерального суда в поддержку Binance. Суд решил, что продажи BUSD не представляют собой предложение ценных бумаг, тем самым отклонив обвинения в нарушении законодательства о ценных бумагах.

Этот юридический триумф Binance, похоже, повлиял на последующее решение SEC снять предыдущие обвинения с Paxos.

Ответы этого исследования не только проясняют ситуацию с регулированием BUSD, но и очень помогают Paxos. Глава стратегического отдела Paxos Уолтер Хессерт выразил в интервью большое облегчение и надежду после принятого решения.

Он отметил, что закрытие расследования SEC рассеяло большое облако неопределенности, нависшее над бизнесом более года, что затрудняет возможные альянсы и перспективы расширения, особенно в отношении таких крупных компаний, как PayPal.

Последствия для индустрии стейблкоинов

Сохраняя свою обычную осторожность, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) воздержалась от комментариев по поводу прекращения расследования, тем самым поддержав политику неразглашения продолжающихся или окончательных результатов расследования.

Такое затишье соответствует прошлому подходу агентства к регулирующему контролю над недавно разработанными финансовыми технологиями.

Индустрия стейблкоинов, в которую входят такие известные компании, как PayPal и VanEck, зависит от этой эволюции. Отрасль столкнулась со сложной нормативной средой, в которой отсутствует четкое законодательное направление, несмотря на ее расширение.

Конгресс еще не принял конкретных законов, специально касающихся растущего класса цифровых активов, оставляя многочисленные юридические и практические вопросы, касающиеся стейблкоинов, в серой зоне регулирования.

Традиционно ценные бумаги отличаются тем, что деньги вкладываются в совместное предприятие с реалистичной надеждой на вознаграждение в результате труда других. Стейблкоины, такие как BUSD, которые предназначены для поддержания паритета с долларом, а не для создания прибыли, могут не поддаваться простой классификации.

Потенциал для ясности регулирования

Это естественное изменение вызвало дискуссии о том, принадлежат ли стейблкоины к новому, уникальному классу финансовых инструментов или их следует контролировать как ценные бумаги.

Учитывая, что последнее постановление Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) может установить стандарт того, как решать сопоставимые вопросы в будущем, оно может способствовать еще большей ясности регулирования.

Кроме того, это может вдохновить дополнительные предприятия присоединиться к рынку стейблкоинов или расширить свою текущую деятельность, тем самым поддерживая расширение отрасли как внутри Соединенных Штатов, так и, возможно, за рубежом.

Исход дела Paxos, вероятно, повлияет на биткойн-индустрию в целом, потенциально подталкивая компании к юрисдикциям с более четкой нормативной средой или вынуждая их разрабатывать новые продукты в таких местах.

Каждое законодательное решение, принимаемое по мере изменения ландшафта, будет широко учитываться и может повлиять на будущее направление того, как цифровые активы воспринимаются, контролируются и включаются в мировую финансовую систему».

Сообщение о триумфе криптовалюты, когда SEC прекратила дело о стейблкоинах, впервые появилось на Coinfomania.