Валютные стратеги полагают, что первое недельное снижение доллара более чем за месяц может быть лишь временной неудачей, поскольку политические и инфляционные риски возвращаются в центр внимания.
Спотовый индекс доллара Bloomberg в пятницу продолжил снижение, отойдя от годового максимума, достигнутого на предыдущей неделе, поскольку экономические данные США разочаровали. Избирательные события в Великобритании и Франции способствовали росту фунта стерлингов и евро по отношению к доллару, что привело к падению индекса.
Даже иена немного укрепилась по отношению к доллару в пятницу. Пара остается на сдержанных уровнях, и участники рынка внимательно следят за возможностью вмешательства властей для поддержки иены.
Спотовый индекс доллара США Bloomberg упал на 0,3% в пятницу, после чего сократил потери и упал на 0,7% за неделю. Индекс доллара США достиг нового внутридневного минимума после того, как июньский отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе показал замедление темпов найма и роста заработной платы, что укрепило ожидания рынка, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в этом году.
Спотовый индекс доллара США Bloomberg падает первую неделю из семи
Дэниел Тобон, валютный стратег Citigroup в Нью-Йорке, заявил, что эти данные "повышают голубиные риски для выступлений Пауэлла в Конгрессе во вторник и среду", прежде чем Пауэлл предстанет перед обеими палатами Конгресса на этой неделе.
Учитывая последние данные, показывающие самый высокий уровень безработицы с конца 2021 года, а также другие данные, свидетельствующие о слабом экономическом росте, некоторые законодатели, вероятно, будут давить на Пауэлла, объясняя, почему ФРС не хочет снижать стоимость заимствований. В прошлый вторник Пауэлл заявил, что последние данные свидетельствуют о том, что инфляция возвращается на путь снижения, но он и его коллеги хотят, чтобы прогресс продолжался.
После двухдневного выступления председателя Федеральной резервной системы в Конгрессе США опубликуют июньский отчет по индексу потребительских цен. Экономисты ожидают, что базовый индекс потребительских цен, который не включает затраты на продукты питания и энергию, вырастет в июне на 0,2% второй месяц подряд. Это будет наименьшее последовательное увеличение с августа прошлого года, что может утешить чиновников ФРС.
Экономисты Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Уингер и Эстель Оу заявили: «Мы ожидаем, что слабые данные по инфляции в июне, июле и августе дадут ФРС достаточную уверенность, чтобы начать снижать процентные ставки до сентябрьского заседания FOMC».
Тем не менее, Тобону и другим потребуются дополнительные усилия, чтобы подорвать ожидания укрепления доллара во второй половине года.
Стратеги Citigroup, Credit Agricole и Brown Brothers Harriman заявили, что, хотя доллару еще есть куда падать на этой неделе, политические риски в США и инфляционные тенденции должны возобновить поддержку доллара США.
Топон ожидает «дальнейшей тактической слабости доллара США на этой неделе», но полагает, что риски выборов в США в конечном итоге положительны для доллара США, который «может еще больше выйти на первый план в ближайшие недели», сказал он.
Выборы президента США решатся в ноябре. Предыдущие дебаты, которые заставили Байдена выйти из гонки и повысили шансы бывшего президента Дональда Трампа на переизбрание, усилили интерес к инфляционным сделкам, которые выиграли от мягкой фискальной политики и усиления протекционизма, включая ставки на повышение доходности доллара и облигаций США. .
"Доллар будет падать и дальше только в том случае, если прогноз инфляции станет более благоприятным", - сказал Валентин Маринов, руководитель отдела валютных исследований и стратегии G10 в Credit Agricole.
Европейская ситуация
Стерлинг вырос больше всего по отношению к доллару на прошлой неделе, поскольку трейдеры бросились за британскими активами после убедительной победы лейбористов, ожидая периода политической стабильности и финансовой дисциплины.
Евро также вырос более чем на 1%, поскольку французские опросы показали, что Национальное объединение Марин Ле Пен не сможет получить абсолютного большинства на воскресных выборах в законодательные органы.
Евро ослаб по отношению к доллару в этом году, поскольку Европейский центральный банк снизил процентные ставки в прошлом месяце впервые за многие годы. Напротив, Федеральная резервная система заняла все более осторожную позицию, поскольку ее борьба с инфляцией застопорилась.
"Экономика США замедляется, но дела у нее все еще идут неплохо, поэтому ФРС будет сохранять осторожность", - сказал Вин Тин, глава отдела глобальной рыночной стратегии компании Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке.
Статья пересылается из: Golden Ten Data