На этой неделе сектор децентрализованного финансирования (DeFi) столкнулся со спадом, более выраженным, чем колебания общего рынка криптовалют.

Индекс DeFi значительно упал, потеряв 9% по сравнению с пиком в понедельник, в то время как более широкий индекс криптовалюты снизился на 5% за тот же период. Более резкий спад в секторе DeFi подчеркивает его повышенную волатильность по сравнению с более широкой экосистемой криптовалют.

Резкое падение Пендла и рост коротких позиций

Pendle, протокол DeFi, который предлагает доход от криптовалюты в виде торгуемых токенов, продемонстрировал эту тенденцию: его токен управления резко упал более чем на 20% во время торговых сессий во вторник и среду.

Такое резкое падение сопровождалось увеличением коротких позиций, поскольку трейдеры делали ставку на дальнейшее снижение. Наряду с этим, согласно данным Defillama, общая заблокированная стоимость Pendle (TVL) — ключевой показатель в DeFi, указывающий общий капитал, хранящийся в протоколе, — упала на 3 миллиарда долларов.

Эксперты отрасли определили причину такого вывода средств в непривлекательной доходности, предлагаемой будущими пулами. Роб Хадик, генеральный партнер венчурной компании Dragonfly, отметил: «Доходность будущих пулов на данный момент не очень хороша, поэтому люди выходят из них, а не пролонгируются».

Кто-то так агрессивно шортит $PENDLE, как будто у него есть какие-то инсайдерские новости. pic.twitter.com/jPWSq45j74

– Les_Goh (@_wagmi) 2 июля 2024 г.

Это заявление подчеркивает более широкую проблему в пространстве DeFi, где привлекательность высокой доходности часто приводит к нестабильным потокам капитала. Ранее в этом году Пендл извлек выгоду из аирдропа и удачного фарма очков, что привлекло значительный объем временного капитала.

Однако по завершении этих программ протокол привел к быстрому выводу средств, что подчеркивает проблему, с которой сталкивается DeFi при сохранении ликвидности без постоянных стимулов.

Оптимизм среди проблем

Несмотря на эти проблемы, сохраняется чувство оптимизма в отношении будущего DeFi.

Джошуа Лим, соучредитель главного трейдера Arbelos Markets, поделился в интервью: «Хотя в краткосрочной перспективе будет шум от TVL из-за истечения срока действия определенных программ начисления очков, мы слышим ажиотаж вокруг предстоящих объединений, включая Symbiotic- Партнерство Ethena-Mellow, которое должно привлечь новые потоки средств».

Этот комментарий предполагает, что стратегическое партнерство и новые инновации могут иметь решающее значение для оживления интереса и инвестиций в сектор DeFi.

Спад коснулся не только Пендла; Токены других крупных платформ DeFi, таких как Aave (AAVE) и протокол ликвидных ставок Lido (LDO), также оказались хуже, упав на 10–15% за тот же период.

Движения рынка совпали с масштабной передачей токенов на криптовалютную биржу Binance, которые, вероятно, будут выставлены на продажу. Согласно данным блокчейна EtherScan, наблюдатель отметил значительные переводы LDO на сумму 6,2 миллиона долларов и AAVE на 4,5 миллиона долларов.

Консолидация на рынке криптовалют

Этот период спада в DeFi совпадает с более широкой консолидацией на рынке криптовалют. Основные криптовалюты, такие как Биткойн (BTC) и Эфир (ETH), которые часто считаются лидерами рынка, торговались в диапазоне ниже своих мартовских пиков.

Биткойн, в частности, упал ниже значительного порога в 60 000 долларов 3 июля, сигнализируя о потенциальном продлении текущей фазы консолидации цен. Это снижение ознаменовало значительный сдвиг, поскольку ранее Биткойн ожидал прорыва выше 70 000 долларов, что могло бы подготовить почву для новых рекордных максимумов.

Падение цены Биткойна ниже $60 000 может быть связано с началом выплат кредиторам несуществующей биржей Mt.Gox, которая, как предполагается, начнет выпуск BTC на сумму $9 миллиардов.

График цен Биткойн (BTC) (1 день). Источник: CoinMarketCap.

Этот потенциальный приток биткойнов на рынок может оказать понижательное давление на цены. Основатель хедж-фонда цифровых активов Capriole Investments Чарльз Эдвардс подчеркнул заметное движение биткойнов внутри сети, которое он приписал Mt. Gox, что потенциально может повлиять на настроения рынка.

Более 9,4 миллиардов долларов США в биткойнах должны примерно 127 000 кредиторам Mt.Gox, которые более десяти лет ждали возврата своих средств. Начало этих выплат может побудить значительное количество инвесторов продать свои активы, что еще больше повлияет на динамику рынка.

Однако эта потенциальная распродажа может быть уравновешена институциональными притоками в спотовые биткойн-ETF в США, которые, согласно данным Dune Analytics, с момента своего запуска в январе накопили более 52,5 миллиардов долларов в BTC.

Эта институциональная поддержка предполагает устойчивый спрос, который может помочь стабилизировать рынок, несмотря на потенциальные сбои из-за крупномасштабных дистрибуций, таких как Mt. Gox.

Сообщение «Рынок DeFi в смятении, поскольку токены резко падают» впервые появилось на Coinfomania.