Наступили бурные времена для сектора блокчейнов и криптографии.

В первой половине 2024 года на Уолл-стрит дебютировали спотовые биткойн-ETF, крупный кандидат в президенты США выступил в пользу криптовалют, а BTC пережил четвертый раз в четыре года сокращение вдвое и достиг новых рыночных максимумов.

Более того, Ether, вторая по величине криптовалюта в мире, стоит на пороге еще одной вехи: Ether ETF потенциально может быть запущен в США уже 8 июля. 

Но криптовалюта не существует в вакууме, и внешний мир стал менее безопасным местом, разрушенным несколькими крупными войнами, экстремальными погодными явлениями и постоянной денежной инфляцией.

Учитывая обстоятельства, трансграничный крах традиционной финансовой системы к концу года не является невероятным.

Итак, уместно задаться вопросом: если кризис TradFi действительно материализуется, что станет с последними крипто-быками? 

Нельзя исключать переворот в TradFi

Вполне возможно, что серьезные корректировки на финансовых рынках произойдут до конца года, хотя они могут и не привести к полномасштабному кризису, говорит Паоло Таска, экономист и основатель Центра блокчейн-технологий Университетского колледжа Лондона.

Курок? «Возможно, произойдет коррекция акций ИИ, но, на мой взгляд, основной рынок, на который следует обратить внимание, — это долг», — говорит Таска. В США наблюдается огромный бюджетный дефицит, что может сделать снижение процентных ставок маловероятным, и в результате рынки облигаций и акций могут пострадать от продолжающейся ограничительной денежно-кредитной политики.

Продолжающаяся инфляция, геополитическая напряженность, а также спекулятивный характер пузырей определенных активов, в том числе в секторах технологий и искусственного интеллекта, являются потенциальными катализаторами, добавляет Юй Сюн, профессор и директор Суррейской академии приложений блокчейна и метавселенной в Суррее. Бизнес-школа. Сюн рассказал журналу, что нельзя исключать глобальный финансовый кризис в 2024 году.

В других странах мировые цены на акции остаются высокими, судя по коэффициенту Шиллера, который 17 июня составлял 35,64, что более чем вдвое превышает исторический средний показатель.

Рынки акций, особенно в технологических и растущих секторах, уже переоценены, за исключением ИИ. Коррекция может спровоцировать более широкую нестабильность рынка, утверждает Найджел Грин, генеральный директор и основатель deVere Group.

Кроме того, продолжающиеся конфликты, такие как конфликт между сектором Газа и Израилем, или усиление геополитической напряженности, например, тайваньский вопрос, могут привести к экономическим потрясениям и неуверенности инвесторов, говорит Грин журналу Magazine. 

Читайте также

Функции

Как не дать ИИ уничтожить человечество с помощью блокчейна

Функции

Выйти на пенсию раньше с криптовалютой? Играя с огнем

Ищите убежище в децентрализованных активах

Так чего же следует ожидать в криптовалютном плане, если вся мировая экономика пойдет на спад?    

Исторически сложилось так, что во время наступления финансовых кризисов все активы, включая криптовалюты, распродаются, поскольку инвесторы ищут ликвидность, говорит Сюн. Цены на рынке криптовалют могут упасть вместе со всем остальным. 

Однако в среднесрочной перспективе, после того как первоначальная паника утихнет, может наступить фаза восстановления, когда инвесторы будут искать убежища в децентрализованных активах, что потенциально может возобновить рост криптовалюты, продолжает он.

Однако в долгосрочной перспективе преимущества технологий, основанных на блокчейне, должны преобладать: из-за сильного развития искусственного интеллекта все больше людей будут настаивать на использовании блокчейна и других децентрализованных технологий, расширяя возможности людей.

Таким образом, хотя криптовалюты могут испытывать нестабильность из-за кризиса TradFin в 2024 году, вероятность крупного [криптовалютного] краха невелика, говорит Сюн. Действительно, в долгосрочной перспективе такой кризис может значительно ускорить внедрение криптовалют. 

Невозможно предсказать

Многие согласны с тем, что экономические кризисы являются циклическими событиями, и по этой причине историческая перспектива может быть полезной. 

Отвечая на вопрос о глобальном экономическом кризисе в 2024 году, Марк Хиггинс, автор книги «Инвестирование в финансовую историю США: понимание прошлого, чтобы предсказать будущее», книги, в которой объясняются экономические силы, формировавшие финансовую историю США с 1790 года, ответил журналу: 

Единственное, что я скажу: если кризис и произойдет, то он, скорее всего, будет вызван риском, которого большинство людей не видит, а не тем, которого люди больше всего боятся.

Паника 1819 года возникла из-за извержения горы Тамбора в 1815 году и последовавшего за этим неурожая. Паника 1907 года была вызвана землетрясением в Сан-Франциско 1906 года. Глобальная пандемия COVID-19 спровоцировала рыночную панику в марте 2020 года. Лишь немногие из этих финансовых взрывов были ожидаемыми, вспоминает Хиггинс.

Как обстоят дела сегодня? Текущая уязвимость к финансовому кризису сегодня умеренно повышена из-за инфляционного давления и жесткой денежно-кредитной политики, но невозможно предсказать, произойдет ли он и когда, считает Хиггинс.

Является ли BTC безопасной гаванью?

Некоторые наблюдатели утверждают, что криптовалюта является или находится на грани того, чтобы стать некоррелированным финансовым активом, а это означает, что, когда акции и облигации резко падают, криптовалюта также не обязательно упадет. Но такое мышление может оказаться желаемым. 

Криптовалюта до сих пор показала себя в значительной степени процикличной, отмечает Таска, и он не ожидает, что в 2024 году что-то изменится: 

Научная литература не поддерживает идею о том, что BTC является безопасной гаванью: если акции упадут, а денежно-кредитная или фискальная политика станет более ограничительной, я ожидаю, что криптовалюта тоже упадет.

В случае распродажи криптовалюта присоединится к активам TradFi в резком падении, поскольку они объединены в первоначальный шок, рассказывает журналу Лукас Кили, главный инвестиционный директор платформы цифрового благосостояния Yield App. Но BTC может восстановиться быстрее из-за своего перехода к качественному характеру по сравнению с другими криптоактивами. 

Криптовалюты, возможно, не полностью отделились от остальной части рискованной категории или не стали антицикличными, говорит Марк Флери, генеральный директор и соучредитель Two Prime, финансовой технологической компании, которая специализируется на финансовом применении криптовалюты в реальной экономике. Журнал, но в прошлом цикле он доказал, что иногда может служить убежищем.

Когда в марте 2023 года рухнул банк Кремниевой долины, это стало вторым по величине банкротством банка в истории США, и мировые фондовые рынки задрожали. Но BTC, вопреки некоторым ожиданиям, вырос, вспоминает Флери.

Читайте также

Функции

Блокчейн-игры на самом деле не децентрализованы, но скоро это изменится

Как инвесторы-активисты могут изменить криптоландшафт

Криптовалютой владеют больше американцев, чем собаками

11 новых спотовых биткойн-ETF, одобренных SEC в январе, оказались чрезвычайно популярными среди инвесторов в первой половине 2024 года. Только BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF к середине июня собрал активы на сумму 20 миллиардов долларов, что стало одним из самых впечатляющих запусков ETF за всю историю. . 

Некоторые считают, что принятие криптовалюты продолжается быстрыми темпами, и более широкая база пользователей криптовалюты может стать оплотом, если и когда традиционный финансовый мир начнет дрожать, как полагают некоторые.

В ближайшем будущем криптовалюты будут коррелировать с круговоротом всех рискованных активов, но по мере того, как распространение продолжает расти, больше американцев теперь владеют криптоактивами, чем собаками, и им будет легче защитить держателей во время глобального краха фондового рынка, Пол Джордано, вице-президент Управление цифровыми активами в Marathon Digital, одной из крупнейших в мире фирм по добыче биткойнов, сообщает журнал Magazine.

Грин также позитивно оценивает способность криптовалют противостоять глобальным потрясениям: если TradFi потерпит неудачу, инвесторы могут рассматривать криптовалюту как средство защиты от традиционной финансовой нестабильности, что приведет к продолжению инвестиций и потенциально приведет к росту цен. 

Что делать, если Интернет не работает?

Возможно, более актуальный вопрос заключается в том, смогут ли Биткойн и другие криптовалюты пережить затяжной кризис TradFi, который может быть вызван геополитическими потрясениями, такими как война. 

Для торговли криптовалютами необходим Интернет, что, в свою очередь, требует наличия поставщиков электроэнергии и телекоммуникаций. Если геополитическая напряженность будет углубляться, а злоумышленники будут совершать кибер- или физические атаки на критически важную инфраструктуру, такую ​​как электростанции и центры обработки данных, не исчезнут ли и криптовалюты?

Биткойн находится на вершине одной из самых уязвимых систем, отмечает Реза Банди, генеральный директор Atlas Capital Team. Если геополитическая напряженность достигнет критической точки, он ожидает асимметричных ударов по энергосетям, в том числе по другой инфраструктуре. 

Армии не будут маршировать через границы. Скорее всего, атаки будут направлены на банковский сектор и поставщиков электроэнергии. Доступ к криптографии может быть закрыт в значительной части мира.

Если крах TradFi действительно произойдет в 2024 году, по какой-либо причине, историк и автор Хиггинс не думает, что Биткойн, скорее всего, окажет большую помощь держателям, хотя он признает, что не следит внимательно за криптовалютами. 

По моему мнению, криптовалюты — это не более чем спекулятивный актив, который со временем исчерпает себя. Ближайшей исторической параллелью в истории США было распространение государственных банкнот в годы дикой банковской деятельности с середины 1830-х до середины 1860-х годов после принятия законов о национальных банках.

В то время стоимость доллара существенно варьировалась в зависимости от базовой силы государственного банка, выпускающего банкноты, продолжил Хиггинс, добавив: 

На мой взгляд, криптовалюты мало чем отличаются. Если только эта тенденция не является действительно уникальной и в финансовой истории нет ничего, что указывало бы на то, что она будет идти своим чередом.

Необходимо больше вариантов использования

Другие считают, что криптоиндустрии необходимо разработать более убедительные варианты использования, если она хочет пережить длительный кризис TradFi и не только.

По словам Таски, внедрение криптовалюты не имеет ничего общего с финансовыми непредвиденными обстоятельствами, а с разработкой правильных вариантов практического использования, которых до сих пор было мало. Краткосрочные спекулятивные тенденции не повлияют на долгосрочный рост.

Криптоиндустрии, возможно, придется более реалистично подумать о том, как она вписывается в мир TradFi. Самосуверенитет — это криптоиллюзия, утверждает Банди. Если мировая экономика рухнет, криптовалюта вас не спасет.

Он предполагает, что криптовалюта может быть частью решения для более безопасного и справедливого мира, но это не решение.

Отрасль могла бы начать с уделения большего внимания активам реального мира, то есть криптовалютам, обеспеченным активами из физического мира, такими как недвижимость и сырьевые товары, или традиционным финансовым активам, таким как казначейские облигации, говорит Банди. 

Читайте также

Особенности Bitcoin 2022 Встанут ли настоящие максималисты?

Особенности NFT, которые Энди Уорхол бы полюбил (или, возможно, возненавидел)

Предсказывать непредсказуемое?

Конечно, попытки предсказать экономические кризисы и панику могут быть просто глупой затеей, предполагает Хиггинс. Экономист и нобелевский лауреат Пол Самуэльсон однажды пошутил, что фондовый рынок предсказал девять из пяти последних рецессий.

Грин признает, что тот факт, что прогнозы уже давно опережают реальные события, является источником некоторого веселья, подчеркивая сложность фактического прогнозирования таких событий. Но это не значит, что нужно обязательно избегать их:

Несмотря на спекулятивный характер, эти прогнозы все же могут быть полезны для управления рисками. Они побуждают инвесторов диверсифицировать портфели и рассматривать стратегии хеджирования для защиты от потенциальных спадов.

И дело в том, что многие, если не большинство, эксперты не ожидают глобального финансового краха в ближайшее время.

«Я не вижу никаких оснований ожидать глобального финансового кризиса», — говорит журналу Дэвид Йермак, профессор финансов и трансформации бизнеса Альберта Фингерхата в Нью-Йоркском университете. Экономика сильна, а рынки близки к историческим максимумам. Большинство мировых финансовых проблем ограничивается Китаем.

В любом случае, «трудно провести какую-либо связь между ценами на криптовалюту и мировой экономикой», — говорит Йермак. «Теоретических оснований ожидать такой связи мало. Любой прогноз цен на криптовалюту, вероятно, должен быть независимым от условий мирового рынка. 

«Мы находимся в гораздо более сильной позиции на рынке недвижимости, а балансы банков более стабильны», — рассказала журналу Эльвира Сойли, доцент кафедры финансов Бизнес-школы UNSW. Я не думаю, что надвигается глобальный финансовый кризис. Политика с гораздо большей вероятностью втянет нас в кризис.

Тем не менее, другие полагают, что в случае возникновения катастрофы основные атрибуты криптовалют и блокчейнов, включая децентрализацию, безопасность, прозрачность и отслеживаемость, должны обеспечить ее выживание. 

Хотя кризис TradFi может временно сорвать развитие криптовалюты, фундаментальные сильные стороны и уникальные ценностные предложения блокчейна и криптотехнологий могут привести к более сильной и устойчивой траектории внедрения в долгосрочной перспективе, говорит Сюн.

Подписаться

Самое интересное чтение в блокчейне. Доставка раз в неделю.

Адрес электронной почты

ПОДПИСАТЬСЯ