2 июля 2024 года Окружной суд США по округу Колумбия вынес важнейшее решение. Судья Эми Берман Джексон отклонила несколько основных исков Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Binance, крупнейшей в мире биржи криптовалют по объему. Это решение представляет собой важный момент в нормативной сфере рынка криптовалют.

Ключевые выводы:
- Отклонение ключевых претензий SEC: суд отклонил несколько критических аргументов SEC, в частности, что криптовалютные токены, включая BNB и стейблкоин Binance, обеспеченный фиатом BUSD, можно отнести к категории ценных бумаг.
- Продажи на вторичном рынке: утверждение Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, что продажи токенов BNB на вторичном рынке на криптобиржах были транзакциями с ценными бумагами, также было отклонено, что уменьшило возможности SEC по обеспечению соблюдения этих мер.
- Продолжение претензий: Несмотря на эти отклонения, некоторые претензии SEC остаются активными в судебном процессе, однако они сталкиваются со значительными препятствиями для проверки.

Критические выводы суда:

1. Понятие «инвестиционный контракт»:
- Широкое утверждение SEC отклонено: широкое утверждение SEC о том, что криптотокены являются инвестиционными контрактами, было признано юридически несостоятельным. По мнению суда, внимание должно быть сосредоточено на обстоятельствах каждой транзакции, а не на самих токенах.
- Юридические прецеденты: суд подчеркнул, что подход SEC не соответствует прецеденту Верховного суда, подчеркнув, что само существование токена не классифицирует его как ценную бумагу.

2. Продажи BNB на вторичных криптобиржах:
- Отклоненный иск о вторичных продажах: суд постановил, что SEC не предоставила достаточных фактов, позволяющих предположить, что продажи токенов BNB на вторичном рынке проводились с ожиданием прибыли, что является ключевым элементом для того, чтобы что-то было классифицировано как ценная бумага в соответствии с тестом Хоуи. .
- Ограничение правоприменительных возможностей SEC: это постановление существенно ограничивает полномочия SEC по введению регулирования в отношении операций на вторичном рынке, проводимых биржами.

3. Стейблкоин Binance, BUSD:
- Аргумент инвестиционного контракта отклонен: утверждение о том, что BUSD Binance является инвестиционным контрактом, было отклонено. Суд не нашел никаких доказательств того, что BUSD продавался с ожиданием прибыли благодаря усилиям Binance.
- Последовательность в регулировании: были выделены моменты несогласованности между различными регулирующими органами США в отношении стейблкоинов, что иллюстрирует сложности и неопределенности в сфере регулирования криптовалют.

Остальные претензии SEC:
Хотя несколько исков были отклонены, суд разрешил рассматривать некоторые аспекты, такие как аргумент SEC о прямых продажах BNB как сделках с ценными бумагами. Однако доказать эти утверждения будет непросто для SEC, поскольку они должны продемонстрировать, что покупки токенов были сделаны с инвестиционными ожиданиями.

Последствия и будущие шаги:
- Значение для Binance и криптоиндустрии: это постановление создает значительный прецедент, признавая строгие границы регулирования SEC в криптоиндустрии. Это существенная победа для Binance и всего крипто-сектора.
- Призывы к последовательному регулированию: Решение подчеркивает необходимость последовательного и разумного регулирования, а не фрагментарного подхода, который создает двусмысленность и непоследовательность.
- Постоянная защита: Binance по-прежнему привержена защите от попыток регулирования SEC и будет продолжать выступать за справедливый и последовательный надзор, который способствует инновациям и росту на рынке криптовалют.
Решение судьи Эми Берман Джексон знаменует собой решающее событие в продолжающихся регуляторных битвах в криптовалютной индустрии, сигнализируя о призыве к более структурированным и разумным подходам к регулированию. По мере развития дела это подчеркивает сохраняющуюся напряженность и сложности между амбициями регулирования и быстро развивающимся ландшафтом цифровых активов. Это постановление является шагом к созданию более четкой нормативной базы, которая может поддерживать как инновации, так и целостность рынка.