На текущие решения денежно-кредитной политики США влияют многие факторы, включая следующие аспекты:
1. Китайско-американские отношения. По вопросу противостояния Китаю две стороны в Соединенных Штатах в основном достигли соглашения, и финансовая игра стала одним из главных полей битвы, которое оказывает значительное влияние на политику.
2. Государственный долг и налогово-бюджетные условия. За последние два года налогово-бюджетная политика поддерживала высокие темпы экономического роста за счет выпуска облигаций. Тем не менее, процентные расходы и влияние долга на рынок необходимо смягчить за счет снижения процентных ставок, хотя этой цели будет трудно достичь в краткосрочной перспективе из-за влияния китайско-американских отношений.
3. Инфляция и экономический рост. В настоящее время инфляция низкая, а экономический рост является приемлемым, что заставляет денежно-кредитную политику учитывать больше других факторов. Важность этих факторов возрастет, если инфляция выйдет из-под контроля или рост замедлится в будущем.
Кроме того, что касается снижения процентных ставок, рынок может быть обеспокоен экономическими проблемами, но пока не произойдет существенной рецессии, рынок сможет быстро восстановиться. Исторические примеры показывают, что рынки могут вернуться к стабильности после краткосрочной паники по поводу снижения процентных ставок.
Ястребиное снижение ставок Европейским центральным банком в июне может повлиять на деятельность ФРС, заставив ее снизить ставки, одновременно пытаясь управлять ожиданиями рынка. Рынку необходимо адаптироваться к среде, в которой даже если процентные ставки будут снижены, оно может быть лишь ограниченным.
Хотя ФРС относительно независима, ее тесные связи с Белым домом могут влиять на ее политические решения. Корректировки экономических данных могут скрывать политические намерения, но рынок обычно может полагаться только на опубликованные данные для анализа и реагирования.
