Как рассчитать стоимость открытия позиции по бессрочным фьючерсным контрактам?
2020-07-08 06:39
Последнее обновление: 6 ноября 2024 г.
В соответствии с требованиями MiCA для пользователей из ЕЭЗ (Европейской экономической зоны) будут действовать определенные ограничения при работе с несанкционированными стейблкоинами. Дополнительная информация доступна здесь.
Перед открытием позиции трейдерам следует убедиться, что на их счете достаточно средств. Стоимость открытия позиции включает начальную маржу и открытый убыток (если таковой имеется). Открытые убытки возникают, когда цена фьючерсного контракта движется против вашей позиции (например, цена маркировки ниже цены ордера длинной позиции). Binance учитывает открытый убыток как одну из затрат, необходимых для открытия позиции, что позволяет избежать принудительной ликвидации при размещении ордера. Если не учесть открытые убытки, существует риск немедленной ликвидации позиции после размещения ордера.
Стоимость открытия позиции рассчитывается следующим образом:
Затраты = начальная маржа + открытый убыток (если имеется)
1. Стоимость открытия лимитного или стоп-ордера
Шаг 1: Рассчитайте начальную маржу
Начальная маржа = номинальная стоимость / кредитное плечо
= (9 253,30 x 1 BTC) / 20
= 462,66
Шаг 2: Рассчитайте открытый убыток
Открытый убыток = количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - цена ордера)]}
Направление ордера: 1 – для лонг-ордера；-1 – для шорт-ордера
(i) Открытый убыток лонг-ордера
= количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - цена ордера)]}
= 1 x абсолютная стоимость {минимум[0, 1 x (9 259,84 - 9 253,30)]}
= 1 x абсолютная стоимость {минимум[0, 6,54]}
= 1 * 0
= 0
Когда пользователь открывает лонг-ордер, открытого убытка нет.
(i) Открытый убыток шорт-ордера
= количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - цена ордера)]}
= 1 x абсолютная стоимость {min[0, 1 x (9 259,84 - 9 253,30)]}
= 1 x абсолютная стоимость {min [0, 6,54]}
= 1 x 6,54
= 6,54
Когда пользователь открывает шорт-ордер, открытый убыток присутствует.
Шаг 3: Рассчитайте стоимость открытия позиции
Поскольку у лонг-ордера нет открытого убытка, стоимость открытия лонг-позиции равна начальной марже.
(i) Стоимость открытия лонг-позиции
= 462,66 + 0
= 462,66
Из-за открытых убытков по короткой позиции, стоимость открытия новой короткой позиции увеличивается. Это связано с тем, что помимо начального маржинального залога необходимо учитывать также открытые убытки.
(i) Стоимость открытия шорт-позиции
= 462,66 + 6,54
= 469,20 (округлим значение)
2. Стоимость открытия рыночного ордера
Шаг 1. Рассчитайте предполагаемую цену
Лонг-ордер: предполагаемая цена = последняя цена * (1 + 0,1%)
Шорт-ордер: предполагаемая цена = последняя цена * (1 + 0,1%)
(i) Предполагаемая цена лонг-ордера
= последняя цена * (1 + 0,1%)
= 10 461,78 * (1 + 0,1%)
= 10 472,24
(ii) Предполагаемая цена шорт-ордера
= последняя цена * (1 + 0,10%)
= 10 472,24
Шаг 1: Рассчитайте начальную маржу
Начальная маржа = номинальная стоимость / кредитное плечо
(i) Начальная маржа лонг-ордера
= предполагаемая цена * количество контрактов / кредитное плечо
= 10 472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
(ii) Начальная маржа шорт-ордера
= предполагаемая цена * количество контрактов / кредитное плечо
= 10 472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
Шаг 2: Рассчитайте открытый убыток
Открытый убыток = количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - цена ордера)]}
Направление ордера: 1 – для лонг-ордера；-1 – для шорт-ордера
(i) Открытый убыток лонг-ордера
= количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - предполагаемая цена)]}
= 0,2 x абсолютная стоимость {минимум[0, -1 x (10 461,83 - 10 472,24)]}
= 0,2 х абсолютная стоимость {минимум[0, -10,41]}
= 0,2 x 10,41
= 2,082
Когда пользователь открывает лонг-ордер, открытой убыток присутствует.
(i) Открытый убыток шорт-ордера
= количество контрактов x абсолютная стоимость {мин [0, направление ордера x (цена маркировки - предполагаемая цена)]}
= 0,2 x абсолютная стоимость {минимум[0, -1 x (10 461,83 - 10 472,24)]}
= 0,2 * абсолютная стоимость {минимум[0, 10,41]}
= 0,2 х 0
= 0
При открытии пользователем короткой позиции возникает небольшой убыток.
Шаг 3: Рассчитайте стоимость открытия позиции
Для длинной позиции, из-за существующих открытых убытков, стоимость открытия новой позиции увеличивается. Это происходит потому, что помимо начального маржинального залога необходимо учитывать и открытые убытки.
(i) Стоимость открытия лонг-позиции
= 104,6701089 + 2,082
= 106,75 (округлим значение)
Поскольку у шорт-ордера есть открытый убыток, стоимость открытия короткой позиции немного выше
(i) Стоимость открытия шорт-позиции
= 104,6178 + 0
= 104,6178 (в связи с обновлением логики расчета предполагаемой цены)
Более подробную информацию о фьючерсных контрактах USDⓈ-M можно найти по ссылкам ниже:
