小程序：每日投行/机构观点梳理

1. 花旗：已将中国GDP全年增速预测上调至5%

花旗集团大中华区首席经济学家余向荣日前撰文称，年初以来，中国经济数据超预期的情况明显多于不及预期，房地产下跌态势初显收敛迹象，新一轮稳增长政策加快落地。“至少从周期角度看，我们认为对中国经济中期增长前景没有必要过分悲观。”花旗方面表示，近期已将今年中国GDP增速预测从原来的4.6%上调至5%，预计全年增长目标可以实现。（中新网）

2. 花旗：日本股市面临三大短期风险

花旗集团全球市场首席策略师Ryota Sakagami在报告中写道，日经225指数已失去动力，走势在3.8万至4.1万点区间波动，短期内可能会因几个因素而保持疲软。首先，日本各大企业可能会给出保守的业绩前瞻性指引。其次，如果日本央行在即将发布的展望报告中上调通胀预期，日元可能会走强，从而引发对早期加息的猜测。最后，短线股票投资者或趋向于从日本转向中国。

3. 大摩：美国股市走势表明投资者坚信经济将“不着陆”

摩根士丹利股票策略师表示，美国股市的近期走势表明，投资者正开始消化经济“不着陆”的情境，即经济增长料将加快。几个月来，投资者一直在为经济“软着陆”做准备，即经济温和增长，同时通胀从高位回落。“然而，宏观数据和股市走势已开始支持不着陆的结果，”由Michael Wilson领衔的摩根士丹利策略师在一份报告中说。金融、能源和工业等通常与经济增长相关的行业今年迄今为止都表现强劲，涨幅超过标普500指数今年迄今9%的涨幅，另一个对经济敏感的类股材料股也表现不俗。摩根士丹利表示，美国国债收益率的走向也会对市场中对经济敏感类股的表现产生影响。

4. 高盛：预计未来12个月欧洲股市表现将强于美国

高盛策略师表示，未来12个月，欧洲股市的表现可能优于美国，因为该地区目前的交易价格较历史水平有更大的折让，尤其是在金融、能源和非必需消费品等行业。以Sharon Bell为首的策略师们表示，他们认为，欧洲将受益于全球PMI的回升，尤其是制造业周期的上升，以及6月份开始降息的预期。对于即将到来的周期性反弹，他们建议买入银行和能源等板块以及小盘股，这些板块也将受益于并购活动的温和上升。然而，他们认为该地区存在一些持续存在的结构性问题，如股票资本配置低、流动性低、经济增长趋势低迷以及政治/监管问题。考虑到这些，投资者仍有可能继续在医疗、科技和奢侈品等行业进行投资。

5. 高盛：欧元区薪资增速放缓料鼓励欧洲央行加快降息

高盛经济学家在一份报告中表示，未来几个月，欧元区20个成员国的薪资增速将继续放缓，这加大了欧洲央行加快降息的可能性。尽管去年底有证据显示薪资增长放缓，但政策制定者一直担心，欧元区的通胀可能仍将持续下去，薪资增长一直是他们的核心担忧。随着实际工资接近合适水平，劳动力市场开始从目前创纪录的紧张状态中解脱出来，薪资增长放缓应该会持续下去。“我们预计今年下半年薪资增速将大幅减速，其中大部分将来自通胀的直接影响。这应促使欧洲央行倾向于加快降息步伐，可能从6月开始连续降息。”

6. 巴克莱：布油价格上涨对亚洲新兴市场经济增长有轻微负面影响

巴克莱分析师在一份报告中表示，布伦特原油价格从每桶80至85美元的区间升至90美元，可能会对以石油进口为主的亚洲新兴经济体产生轻微的负面影响。“我们的估计表明，布伦特原油每上涨10美元，会使亚洲大多数新兴经济体的GDP增长减少相对温和的0.1-0.2个百分点。”马来西亚是个例外，它是一个石油和天然气净出口国，肯定会从中受益，而对印尼的影响则更为模糊，油价上涨本身对其经济是负面的，但如果油价上涨是大宗商品价格普遍上涨的一部分，整体影响可能是积极的。

7. 德商银行：美国经济消息对美元的重要性已经降低

德商银行外汇策略师Ulrich Leuchtmann在一份报告中表示，在上周五美国公布远强于预期的就业数据后，美元最初走强，但很快就屈服于获利了结，这表明美国经济消息对美元的重要性已经降低。他表示：“美国经济增长可能仍将是支撑美元的因素，但这并不是美元大幅走强的理由。”市场似乎已经达成共识，认为当前的美元汇率和美国经济增长数据是一致的，因此即使是就业报告意外强劲，其影响也会消失。

8. 法巴银行：欧洲央行会议不太可能影响信贷市场

法巴银行分析师在一份报告中说，欧洲央行周四的会议对信贷市场产生影响的门槛很高。他们预计欧洲央行本周将维持利率不变，但从今年6月开始，将在年内降息100个基点。然而，这种预期已被定价。“在我们看来，欧洲央行会议不太可能对信贷市场产生影响。”他们说，只要降息即将到来，信贷市场对降息的确切次数并不敏感。

9. 荷兰国际：德国工业产出上升预示经济逐步好转

荷兰国际集团经济学家Carsten Brzeski在一份报告中表示，德国第一季度工业数据指向停滞的结束。建筑行业7.9%的增长尤其令人鼓舞，这得益于暖冬天气和房地产行业的总体好转。然而，这更多是一种周期性改善，而不是结构性改善，产出仍比疫情前的水平低8%左右，私人消费在今年头几个月拖累了经济。他补充说：“尽管如此，由于预期欧洲央行降息将带动利率有所下降、天然气和电力价格下降以及美国经济的弹性，应该会在未来几个月给德国工业带来更多的缓解。”

10. 凯投宏观：尽管2月有所好转，德国工业前景依然黯淡

凯投宏观经济学家Franziska Palmas表示，尽管今年前两个月产出有所上升，但由于需求疲软和竞争力下降，德国工业部门的前景仍然黯淡。她在一份报告中表示，虽然2月份的环比增幅为2.1%，证实了该行业在2024年的开局情况有所好转，但调查结果与3月工业活动同比萎缩的情况一致。这说明需求仍然疲软，新订单处于2013年以来（不含疫情时期）的最低水平，建筑公司面临订单取消激增的困境。因此，预计德国工业生产今年最好的结果就是停滞不前。

11. 三菱日联：4月美元走势与本周美国CPI和PPI数据密切相关

三菱日联外汇分析师Lee Hardman和Abdul—Ahad Lockhart在一份报告中称，本周可能对美元在4月剩余时间的走势至关重要，因为最新的美国CPI（周三）和PPI（周四）将公布。他们表示：“在1月和2月美国通胀意外上升之后，3月数据要是再次意外上升，就更难解读了。”他们补充说，上周五非农就业岗位净增加30.3万个，高于预期的20万个，这让人们对美联储是否有必要最早在6月份开始降息产生了新的怀疑。

文章转发自：金十数据