2024年已经过去，在2025年的第一天；我们回望过去，展望未来；看看2024年的币圈有什么惊喜和意外？你抓住了哪些机会，又错过了哪些机遇？我们的目标达成了吗？是否还有什么遗憾？
在2024年比特币完成第四次减半，美联储开始进入降息周期，比特币现货ETF终于被美国SEC通过，这些因素叠加在一起，让投资者对第四轮减半牛市的热情和预期达到了巅峰。
然而接下来的行情走势却让很多投资者迷惑了：一方面，比特币不断突破新高，直至12月数次突破10万美元大关，另外一方面，ETH为代表的一众山寨币却持续趴窝，甚至是跟跌不跟涨！
当然，在今年的行情里，也有一些赛道如BRC20铭文、MEME、AI、公链、RWA、老主流币等表现突出，这些概念不断有币种暴涨吸引整个市场的目光。
在这一年里，世界政经大事件也格外的多而复杂，例如俄乌战争、中东战乱等国际大事件也不断的冲击着币圈，引起短时的暴涨暴跌，让一些人发家致富，也让另外一些人血本无归。
在这一年里，世界各国也开始主动或者被动的制定加密政策，来应对越来越汹涌的加密浪潮，欧美、中东、东亚、东南亚等国家/地区的加密政策对币圈的短时和长久的影响越来越大。
2024年回望一：比特币完成减半，突破10万美元大关
2024年4月20日8:09(UTC+8)，比特币在区块高度840000成功完成第四次减半，网络的挖矿奖励由6.25BTC减半至3.125BTC。
而在此之前，即2023年10月，比特币就正式走出底部，开启了一轮气势如虹的月线7连涨；在减半前夕，一举突破上轮牛市的高点，达到73000多美元，正当整个市场都在欢呼减半牛市将开始狂暴起来的时候，4月减半月却意外的暴跌，直接跌了20%；
4月的下跌，不仅终结了月线7连涨，直接打破上涨趋势，而且吞没了3月的涨幅，开始了长达5个月的震荡下跌，最低跌倒了49000多美元；直到9月，比特币才又重拾涨势，连涨3个月，在12月终于突破10万美元的关口，然而随即市场又开始围绕10万美元上下震荡，数次跌破又反弹到10万美元的关口。
回溯比特币的上涨逻辑，可以看到这是由减半、美联储开始降息周期、比特币现货ETF通过三重重要因素叠加的牛市。
2024年1月10日，美国SEC一口气批准了ARK Investments、贝莱德、富达、景顺、Bitwise、灰度等11只比特币现货ETF。比特币现货ETF的推出无疑是改变了比特币的游戏规则，让机构和大户投资者在不直接持有比特币的情况下就能接触到世界上市值最大的加密货币。目前已经有12只比特币现货ETF和9只期货ETF通过审批并上市交易。如下图：
目前比特币ETF持有的总市值已经达到1104.79亿美元，而且从通过审批以来，12个现货ETF大部分时间都是资金净流入状态，从10月底以来净流入的资金量持续的创新高，在11月7日流入13.59亿美元，创造历史最高，这期间比特币也持续的新高，直到12月初突破10万美元。
从历史数据看，基本上净流入的资金量与比特币的涨幅是成正比的，可见比特币现货ETF的通过对比特币价格拉涨作用之大，然而这也造成了另外一个后果：新流入市场的资金都是冲着比特币去的，而且这些资金大部分都也沉淀在了比特币中。
这就导致2024年大部分时间里，是比特币一枝独秀，一个人表演，其他一众山寨币没有比特币的资金溢出效应加持，不仅没有跟着比特币一起涨出新高，而且很多币种甚至都没有走出底部区间。这说明目前的币圈，有且只有比特币才是真正意义的破圈资产，打破了加密世界与现实世界的认知壁垒，获得圈内圈外的一致认可，这虽然有利于比特币的上涨，但也暴露了币圈本身的脆弱，没有第二个真正意义上的吸金币种，可以吸引外部资金进圈，全靠比特币一个顶梁柱支撑着市场前进。
当然，2024年比特币就能突破10万美元大关，除了现货ETF的加持，还有美联储降息与减半的预期，降息的问题，下文详说，这里主要说一下，比特币减半行情所形成的共识度不断提高问题，因为这事关行情的涨跌变化。
比特币此轮已是第四次减半，因为有前三轮减半牛市的加持，这轮减半行情被很多人确信不易，这一方面增强了比特币的共识，有利于拉涨，但另外一方面，主力洗盘的难度也大大的增加了，我们再原来的文章：一个月内比特币三次万点大跌，割肉OR抄底？里说过，因为比特币4轮减半行情的共识太强，太难洗盘，主力不得不利用一切手段洗盘，像12月这次洗盘，短时间三次万点大跌，反复蹂躏市场，让散户放弃反抗，交出筹码。
不仅把一众山寨币带腰斩，也把前后将近100万投资者带爆仓，也就是说，随着比特币多次减半的共识越来越强，这个市场的残酷性也越来越高，洗盘手段也越来越多样和折磨人，必须对这个基本情况有一个清醒的认知和心理准备。
2024年回望二：山寨季何时来？主流币种何时突破新高？
如上文所说，2024年比特币在不断突破新高的同时，一众山寨币却表现拉胯，跟跌不跟涨，以至于不少人喊出了，没有山寨季，只有比特币的牛市。
从目前主流币种距离历史最高值的相差幅度就可以看出这种情况的严重：ETH距离历史最高是-30%，BNB是-11%，DOGE是-57%，ADA是-71%，TRX是-40%，AVAX是-74%。
连2024年表现强势的币种，距离历史最高也有段距离，如：XRP距离历史最高是-43%，SOL是-28%，PEPE是-36%，AAVE是-49%。
老主流币种表现也是要多差劲就多差劲，如BCH距离历史最高是-89%，LTC是-75%，XLM是-62%，LINK是-56%；这还是在年底这轮行情经历了一轮上涨后的结果。
上一轮牛市的一众大热币种，则更惨不忍睹，如ICP距离历史最高是-99%，FIL是-98%，DOT是-87%，UNI是-69%。
可以说在比特币不断突破历史新高的情况下，一众山寨币表现的如此拉胯，是前三轮减半牛市未曾有过的情况。究其原因，主要还是市场上钱太少，即美联储降息流入市场的钱，经过银行、债市、股市、房市刚流到币圈，通过ETF猛灌比特币，把比特币灌胀了，才会溢出海量的水灌其他的币种
在此前的文章：比特币“又双叒”破历史新高，山寨币继续趴窝！接下来应该怎么做？也说过，目前机构的目光主要在比特币上，山寨币的叙事不够吸引老钱进入；而且，现在政治经济大环境的不景气和不确定性，让大部分投资者都采取了保守的策略，那当然是投资比特币最稳妥。
既然如此，那这轮牛市是不是就真的没有山寨季了？我觉得恰恰相反，目前正是比特币的牛市向山寨季转向的时候，无论是山寨季指数这种明面上的数据的触底反弹，还是行情的磨砺与市场情绪的变化，都在指向山寨季的到来。
从10月开始，贪婪恐惧指数一直在50以上，即使经历了12月的三次万点大跌，这个数值依然是偏向贪婪的，也就是说，市场的情绪持续的高涨，这是山寨季到来的基础条件之一，只有市场FOMO，山寨币才能接力上涨，不断新高。
从历史行情看，现在刚好是减半后的第8个月，山寨季正是爆发的时候；而且，目前的美联储降息周期还在继续，这一切的因素都在指向山寨季的到来。
从山寨季的风向标ETH的表现来说，12月ETH已经突破了3月小牛的高点，虽然又被比特币带了下来，但是也说明山寨季的进度到了一个关键节点。从目前的行情看，ETH可能在2025年3月之前超过历史最高价，届时，其他一众山寨币也可能会接连上涨，并陆续超过历史高点。
2024年回望三：美联储进入降息周期，市场表现却不如预期
比特币能在2024年突破10万美元，美联储的降息功不可没，这也是市场对牛市判断最重要的依据之一，然而从9月美联储降息50个基点至今，已经降息3次，总共100个基点，市场的表现却不如预期，特别是山寨币表现的完全不像是牛市，这是为什么呢？
上文说了降息的钱流动的路径，这里说一下其他原因，第一个原因是，降息的边际效应递减，即降息的初期往往会引发市场强烈反应，但随着降息次数的增加，市场对政策的敏感性逐渐下降。所有投资市场都是炒作预期的，利好落地之前，情绪最热烈最期盼，多次的落地之后，如果没有更大的刺激，那么敏感性就没有那么大了。
第二个原因是目前宏观经济的不确定性较大，这也是12月19号凌晨，美联储降息25个基点，行情反而大跌的原因，主要就是因为美国经济数据喜忧参半，市场情绪趋于谨慎，因此美联储主席鲍威尔在后面的讲话中放了“鹰”，出现了放缓降息步伐的声音。
第三个原因是因为全球加密政策的不确定性，例如欧洲虽然实施了MiCA法规，并在今年6月30日正式生效，但要到2026年6月30日才会结束过渡期，而且细则执行仍在调整中，未完全释放政策红利；而美国对加密行业的税收政策争议不断，打压了投资者的积极性。这种情况下，大资金的投资态度会更谨慎，山寨币很难获得太多认可。
可以说，美联储的降息并非牛市的唯一决定因素，美联储降息确实为市场创造了条件，但币圈的表现还受到技术进步、政策支持、资金流动等多重因素的影响。目前需要分阶段看待市场轮动，等比特币先上涨完了，山寨币才能跟上。
总体来说，美联储的降息在2024年对比特币突破10万美元的过程中确实起到了至关重要的作用，但市场表现不如预期的背后反映了宏观经济的不确定性、政策环境的复杂性以及市场内在的调整需求。
2024年回望四：强弱分化严重，强势概念币种轮番表演
2024年币圈呈现出明显的赛道分化，大部分概念赛道不温不火，但一些强势概念如：BRC20铭文、MEME、AI、公链、老主流币等轮番表演。
铭文和BRC-20，成为比特币生态的全新爆发点。在这轮牛市开启的阶段吸引了绝大多数投资者的目光，ORDI、SATS、RATS等一众项目都经历了10倍、甚至30倍的暴涨；这些项目借助比特币网络的安全性和去中心化特性，以及比特币生态的噱头，吸引了大量开发者与资金涌入。
虽然铭文协议（Ordinals）进一步激活了比特币的扩展潜力 ，BRC20标准的简洁易用降低了开发门槛，但是比特币网络本身高昂的交易费用和网络拥堵问题依然无法解决，这也是很多投资者不好这个赛道的原因，比特币生态的好坏争议目前依然很大。
MEME赛道，狂热与泡沫并存。由马斯克喊单DOGE带起来的MEME概念，在这轮行情里，表现的尤为突出，甚至一段时间内仓位最火热的概念。PEPE、PENGU、SHIB、BONK、FLOKI、PNUT等众多的MEME币种，横空出世。然而，与2021年的热潮相比，今年的MEME赛道更加理性，众多投资者逐渐意识到其短期投机属性，多数项目在热潮消退后价格大幅回落。
AI与区块链，科技与价值融合。AI与区块链结合的赛道持续升温，是这轮减半行情最被看好的赛道之一，AI驱动的去中心化协议和智能合约的应用成为市场关注点；FET、AGIX、WLD、AI等币种在不同时期都有不错的涨幅。AI工具被用于优化交易策略、预测市场趋势，并提高NFT的生成和应用效率。AI赛道在这轮行情里吸引了大量风投资金，展现出强劲的增长潜力。
RWA（Real World Assets），现实资产上链。是这轮行情刚开始时就被热潮的概念，被认为是DeFi领域的重要突破，例如通过区块链将房产、债券等现实资产代币化，这不仅拓宽了DeFi的应用场景，也为传统金融机构参与币圈提供了切入口。然而，这一赛道的发展仍面临监管和法律挑战，目前相关概念的币种如：ONDO、SNX、USUAL、RSR也都有不错的表现，但离真正的爆发和落地还有较远的距离。
公链赛道，新旧交替，竞争激烈。ETH依旧是领头羊，但SOL、APT、SUI、TIA等新兴公链依靠性能优势和创新生态实现了快速崛起。其他老牌公链如ADA、TRX、AVAX、DOT、MATIC、NEAR等，也都有不错的表现。可以说，每轮牛市都会有公链项目崛起，而且上限奇高，基本上崛起就是市值前十的一员。
老主流币，老树开新花。在2024年的第四季度，BCH、LTC、XRP、XLM、LINK等一众老主流币相继爆发，让“炒新不炒旧”的观念被颠覆，这主要是因为目前进入市场的机构“老钱”，相对于收益率来说更看重风险控制，所以这些机构资金拉涨比特币之后，溢出一些几乎都去了已经经历市场考验的主流币，这也提醒了历史经验的局限性。
2024年的赛道分化反映了市场资金流向的结构性变化和投资者偏好的转变。强势赛道如BRC20铭文、MEME、AI、公链等的表现表明，具备强叙事、实际应用和技术支撑的项目依然能够吸引资金和关注，我们应密切关注市场叙事的变化，不断地更新自己的认知。
2024年回望五：圈外财经大事件对币圈的影响越来越大
2024年，加密货币市场的表现不仅受到行业内部因素的驱动，圈外财经大事件的影响也愈发显著。从美国经济数据到央行货币政策，再到地缘政治局势，这些外部因素对币圈的价格波动、资金流向以及投资者情绪产生了深远影响。
美国经济数据，主要有PCE、非农数据、CPI等，这些数据每月固定的日期都会公布，例如非农数据是每月的第一个星期五，CPI是每月10日至15日之间；因为美联储的货币政策依赖这些数据，因此市场会根据数据调整流动性和风险偏好预期，每次公布数据的时间都可能引起市场的大涨大跌。可以在美国劳工统计局 (BLS)：www.bls.gov， 美国商务部经济分析局 (BEA)：www.bea.gov官网获取相关信息来佐助自己制定投资决策。
美联储及其他央行货币政策，这对此轮减半行情是决定性的影响因素，例如美联储2024年降息三次（共100个基点），流动性改善直接让比特币突破了10万美元新高。2024年整体上是在等待降息落地，和降息之后流动性到来，这都使币圈的牛市更上一层楼。
其他大事件如，俄乌局势与中东战乱，金融危机与银行业动荡，也都对币圈造成了短时或者长久的冲击。这些大事件导致市场波动性增加，短期投资者需更加注重风险控制和市场情绪的分析；长期投资者则可关注宏观环境对比特币等核心资产的支撑作用，抓住趋势性机会。
2024年，圈外财经事件对币圈的影响进一步加深，表明加密资产与全球经济体系的联系日益紧密。美联储降息、地缘政治冲突和金融危机等因素推动了比特币等核心资产的表现，但也加剧了市场的波动性。
未来，投资者需更多关注宏观经济指标、政策变化以及区域市场机会，将圈外财经事件与加密行业趋势结合，才能更好地应对市场的不确定性并抓住潜在的增长机会。
2024年回望六：世界各国加密法规与政策对币圈的影响
2024年，欧美、中东、东亚、东南亚等地区对加密货币的监管和政策态度在币圈中扮演了重要角色。这些地区的政策不仅直接影响了资金流动、市场情绪和项目发展，还塑造了行业的长远格局。
美国，主要是美联储货币政策宽松，叠加比特币现货ETF获批，加密资产市场显著受益；另外，税收监管力度加大，尤其针对加密资产的资本利得税和跨境交易；稳定币监管框架逐步落地，但山寨币受到较大限制。
欧洲，MiCA法规（加密资产市场法案）于2024年全面实施，为欧盟地区的加密资产交易和服务提供了清晰的合规框架，重点放在用户保护和反洗钱（AML）措施，但对创新型项目持开放态度。 MiCA法规出台后，部分不合规平台和资产被清理，市场交易量短期内下降。但币圈的合规性和稳定性增强，有助于吸引更多传统金融机构和长期投资者进入欧洲市场。
中东地区，阿联酋继续推行加密友好政策，迪拜国际金融中心（DIFC）和阿布扎比全球市场（ADGM）成为区域性加密资产的枢纽。中东可能成为全球加密行业的重要创新中心，对技术研发和合规框架具有示范效应。
东亚地区，日本对加密资产的监管保持开放态度，继续支持机构化发展。推出明确的税收优惠政策，鼓励企业和投资者参与币圈，吸引了大量交易量回流，日本交易所表现活跃。
韩国政府通过税收和合规性要求，加强对币圈的监管，同时扶持区块链技术研发。这增强了市场透明度，但短期内减少了高风险资产的投机行为，长远来说，韩国可能通过区块链与人工智能技术结合，推动更多创新型加密项目。
中国仍然禁止大多数加密资产交易，但对区块链技术和央行数字货币（CBDC）支持力度加大。币圈活动转向香港、新加坡等地。但中国可能通过CBDC的全球推广，间接影响全球币圈的结构。
东南亚地区，新加坡继续保持加密友好政策，强调投资者保护和合规性，已经成为众多加密资产基金和项目的运营中心，新加坡可能会在后续巩固其作为亚洲加密资产中心的地位，并带动区域性创新。
泰国、印尼、马来西亚等新兴市场，这些国家对加密资产的态度更加宽松，重点发展区块链技术在金融普惠和支付领域的应用，这使东南亚地区可能成为DeFi和GameFi项目的重要市场。
总结来说，各个地区的加密政策，会使其成为加密市场不同的角色，例如，欧美地区的监管趋严和税收政策限制了短期投机行为，但吸引了更多机构资金；中东和东南亚的政策友好吸引了项目迁移和资金流入；日本和韩国通过政策优惠和技术支持，强化了区域内市场的稳定性和吸引力。
长久来看，各国不同的加密政策，会加剧地区间的竞争，例如中东与东南亚争夺创新中心地位；但也使行业更规范化，欧美和东亚的合规性政策将为全球市场树立标准，推动整个行业向主流化和机构化发展；而一些政策友好的地区将吸引更多技术创新和项目孵化，从而对全球加密行业产生深远影响。
总结
2024年是币圈波澜壮阔的一年，无论是比特币的连续创新高、热门赛道的崛起，还是宏观经济和地缘政治的影响，币圈都展现了强大的适应力和创新力。展望未来，随着监管框架的逐步完善和技术的不断迭代，币圈将继续吸引更多的资本和参与者，开启更加多元化的发展旅程。
以上所有这些构成了风谲云诡的2024！就像英国作家狄更斯在《双城记》中写的那样：这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节；这是希望之春，这也是失望的冬天；人们面前有着各样事物，人们面前一无所有；人们正在直登天堂；人们正在直下地狱。
这段话是165年前的世界的生动描述，165年后，沧海桑田，科技进步，世界似乎有了很大的变化，但又似乎没有什么变化，因为人性从未有过什么变化！
最后，请允许我以窦唯的《高级动物》来结束对2024年的回望：
矛盾 虚伪 贪婪 欺骗
幻想 疑惑 简单 善变
好强 无奈 孤独 脆弱
忍让 气愤 复杂 讨厌
嫉妒 阴险 争夺 埋怨
自私 无聊 变态 冒险
好色 善良 博爱 诡辩
能说 空虚 真诚 金钱
噢~~吼 高级动物
地狱 天堂 皆在人间
伟大 渺小 中庸 可怜
欢乐 痛苦 战争 平安
辉煌 暗淡 得意 伤感
怀恨 报复 专横 责难
幸福在哪里
幸福在哪里
幸福在哪里