早间比特币上攻再次刷新历史高位达到106600点附近，市场情绪和比特币的新高刚好迥然不同，并没有出现一丁点的喜庆的氛围。并且随着山寨的全面走低场内悲观情绪逐渐加重，一副山雨欲来之势。

大饼这一波的新高，从coinbase溢价直接拉平的结局来看并不属于流动性介入的作用，而是短期空头合约的急剧暴增以及多头量能累积下的双重蓄势导致的市场反应，随后的行情回撤也间接说明了短期资金的保守态度。

所以当大饼在没有场外资金的堆积带来拉盘之后，市场的其他板块并不能享受到大饼新高带来的溢价红利，财富效应没有办法向市场延续，下跌的势头就不可避免。三叔倾向于市场短期形成了比特币的相对高位，后续头部资金将转移至以太坊周边开启次一级加密生态的爆发。

数据面比特币现货ETF上周净流入21.7亿美元，以太坊现货ETF周净流入8.55亿美元，其中以太坊现货ETF周净流入量创下历史新高，并且趋势有延续的势头。链上数据看以太坊生态周末的活跃度创下近半年新高，客观上三叔维持上周对于以太坊接替比特币后续带队暴涨的判断，该趋势有提前到来的可能。

行情的基本面在近半年，特别是以太坊拉胯的半年以来，三叔一直强调的是相对看好以太坊的大后期，指标数据的持续异动改变了短期三叔的判断逻辑，并在短期的文章里面持续认为或许以太坊的行情要来了。如果非要给个时间，那就是周四早三点12月利率决议前的阴跌调整期后，行情再度开始。

川普家族近期买入了非稳定币的Defi头部应用和RWA概念的加密资产，RWA之前社区着重讲解过，头部如ONDO即使在我们翻仓的情况下依然后巨大的空间。另外美第三个州将于本周正式启动“战略比特币储备”立法，长此以往大饼或将获得更大的动能在短暂的歇息之后持续爆发，走一轮超出我们所有人认知的牛市新高度。

宏观面消息本周重点在于周四早三点的美联储利率决议，目前市场普遍预期继续降息25个基点，从已知民调看基本没有意外。也就是说无论是日内的行情普跌，亦或者大饼冲高回落带来的小幅恐慌，都是数据落地前的市场低潮休整期。在不考虑近两天潜在的战争风险的前提下，日内的回调下行或者中期震荡最多维持48小时终止。

所以说在牛市周期中，所有非必要的恐慌性阴跌行情，都是狗庄诱导你交出筹码的心理战。在敬畏市场的前提下做好必要的止损，无视短期市场情绪的侵扰尤为重要。之所以我们现在还在这个市场坚守，那不就是相信周期的力量吗？

BTC：比特币操作上大饼继续保持静默吧，趋势上目前继续爆力拉升并且跨梯度的突破难度系数很高，对散户来说也没啥意义。市场基本面倾向于高位休整后的资金外溢，从牛市周期宏观考量，大饼的本轮市场高位和现价肯定相差不大了，市场的本质核心还是在于大饼休整期内以以太坊为首的山寨的波动情况。

ETH：以太日线实现技术面的突破，并且形态金叉有机会近期形成，若以太坊现货ETF资金持续给力，短期趋势建立完毕直接新高将没有悬念。当下以太坊趋势看涨！

山寨今天确实跌麻了，AI在之前的短暂强势后领跌，solana系列的meme近期也持续萎靡。技术面暂时不认为山寨行情已经终止，三叔倾向于行情短期的休整后蓄势带来更加强劲的反弹。如doge目前0.4点附近单仓千万级别的币本位多单高悬线上并且多头筹码还在继续积累，没有类似今天这种有效的杠杆清退式阴跌，市场就很难走一轮具备爆发力的新高。

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恐慌贪婪指数日内83。

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