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本周回顾
本周从10月7日到10月14日，冰糖橙最高附近$64478，最低接近$58946，震荡幅度达到8.58% 左右。
观察筹码分布图，在约 62000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：
59000-63000 约220万枚；
64000-68000 约88万枚；
短期内跌不破在53000~57000概率为70%；
其中短期内涨不破71000～74000的概率为92%。
重要消息方面
经济消息方面
9月整体CPI年率2.4%，高于预期值2.3%，低于前值2.5%。
9月核心CP1年率3.3%，高于预期值3.2%，高于前值3.2%。
当周初请失业金人数 25.8万人，高于预期值23万人，高于前值22.5万人。
美国初请失业金人数25.8万人，创一年新高，为2023年8月5日当周以来新高。
交易员增加了对11月份美联储降息25个基点的押注，预计美联储未来还将进一步降息。这一组数据也将是11月5日大选前的最后一组CPI数据。
美联储古尔斯比称：美联储预测显示，绝大多数人认为在接下来的12到18个月内，经济状况将持续改善，利率将逐渐大幅下降；就业市场已降温至充分就业水平；总体趋势显然是通胀已经大幅下降。
分析师MichaelBrown表示，9月份CPl数据不太可能实质性改变美联储的政策前景，预计今年剩余2次议息会议每次都会降息25个基点，降息节奏可能会持续到2025年，直到明年夏天回到3%左右中性水平。
摩根大通分析师DavidKelly：没有什么内生因素会让经济变热或变冷，经济“很好”，从美联储的角度来看，鉴于利率仍然太高，他们可能倾向于逐步将利率降至正常水平。
加密生态消息方面
Thelnformation 报道，富达计划推出首支在区块链上交易的货币市场基金。富达已于9月26日向美国证券监管机构提交了相关文件。通过推出该基金，富达将与拥有类似基金的全球最大资产管理公司贝莱德竞争。
Metaplanet 增持 108.99 BTC，目前持有748.502 BTC。
MtGox将对债权人的还款截止日期延长一年至2025年10月31日。
Greekslive表示：目前期权持仓量已经跌至2023年以来的新低，本周大宗交易占比较大，累计四成的交易量来自大宗交易，特别是大宗看涨期权交易，美国大选前后，有可能会有行情。
彭博社报道，普华永道（PwC）和另类投资管理协会（AIMA）发布的《全球加密对冲基金报告》显示，在传统市场的对冲基金中，47%已涉足数字资产，高于 2023年的 29% 和 2022年的37%。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
衍生品信号
长期持有者筹码结构
非流动性巨鲸头寸
交易所大额净头寸
（下图 衍生品信号）
图中为最近做的衍生品趋势信号，主要以衍生品市场的轧空机制来计算得出。
红色一般代表轧空，如果多次回到黄色区间，可能代表着轧空行情结束。
目前市场有初步轧空迹象。
（下图 长期持有者筹码结构）
长期持有者的筹码结构，从现在来看，已经陷入了增长停滞，并有一点趋势放缓的迹象。
（下图 非流动性巨鲸头寸）
非流动性巨鲸，依然保持相对增持状态。
这证明他们对市场未来长期的趋势，依旧相对看好。
（下图 交易所大额净头寸）
市场的大额交易所净头寸显示，目前并没有流入抛压，从抛售压力来看，市场相对健康。
总的来说，市场积累稳定，且抛压较小。
中期探查
各价位结构分析模型
增量模型
流动性供应量
巨鲸综合得分模型
USDC综合得分
（下图 各价位结构分析模型）
根据结构模型，当前的短期成本集中在62500左右，近期内进场的参与者集中在这附近参与博弈。
可能这附近的筹码会有较为激烈的换手竞争。
（下图 增量模型）
增量模型显示，短期参与者的供应量出现上涨。
可能当前行情存在一定比例新入场者。
（下图 流动性供应量）
流动性有一定程度上升，可能场内的筹码交换会更加顺畅，行情会逐渐良好。
（下图 巨鲸综合得分模型）
巨鲸有较好的表现，近期他们在逐步地积累筹码。
当前行情可能巨鲸群体的权重会偏高。
（下图 USDC购买力综合得分）
USDC用户的积极性偏弱，可能当前行情会缺乏USDC用户的参与。
短期观测
衍生品风险系数
期权意向成交比
衍生品成交量
期权隐含波动率
盈利亏损转移量
新增地址和活跃地址
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
高权重抛压
全球购买力状态
稳定币交易所净头寸
链下交易所数据
衍生品评级：风险系数进入红色区域，风险增加。
（下图 衍生品风险系数）
虽然现在风险系数进入红色区域，短期来看可能仍会继续在短期持有者成本线附近震荡，但结合筹码图来看，短期持有者成本线附近近期在迅速累积筹码，所以本周预期衍生品对于市场的影响有限。
（下图 期权意向成交比）
期权成交量大量下降，看跌期权比例少量下降。
（下图 衍生品成交量）
衍生品成交量回到底部区域。
（下图 期权隐含波动率）
隐含波动率无太大变动。
情绪状态评级：中性
（下图 盈利亏损转移量）
当前程度的震荡已无法使亏损筹码持续性的恐慌抛售，但同时也无法引起市场的积极情绪。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增和活跃地址处于中高位水平。
现货以及抛压结构评级：BTC少量流出，ETH少量流出。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
BTC少量流出。
（下图 E太交易所净头寸）
BTC少量流出。
（下图 高权重抛压）
当前暂无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力流失，稳定币购买力流失。
（下图 全球购买力状态）
全球购买力当前已流失至负值。
（下图 USDC交易所净头寸）
USDC交易所净头寸流失。
链下交易数据评级:在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在58000附近价位有购买意愿；
在66000，70000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在58000附近价位有购买意愿；
在66000，70000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在58000附近价位有购买意愿；
在66000，70000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
降息周期并没有改变，预计11月份持续降息刺激资本市场。
FTX选择以现金方式赔付债权人。
从宏观来看，第四季度相对乐观看好。
链上长期洞察：
衍生品初步有轧空迹象；
长期持有者的筹码增长陷入停滞；
非流动性巨鲸依旧增持；
大额交易所流入抛压最近较小。
市场定调：
市场进入缓慢积累，抛压不高。
链上中期探查：
62500是短期成本线，可能是重要的支撑和换手位；
场内有新进场者的参与；
场内流动性目前处于良好状态；
巨鲸近期积累了较多筹码；
当前缺少美盘USDC用户的参与。
市场定调：
积累
场内状况较好，可能仍需美盘USDC用户的参与。
链上短期观测：
风险系数进入红色区域，风险增加。
新增活跃地址较处于中高位。
市场情绪状态评级：中性。
交易所净头寸整体呈现BTC少量流出，ETH少量流出。
全球购买力流失，稳定币购买力流失。
链下交易数据显示在58000有购买意愿；在70000有抛售意愿。
短期内跌不破在53000~57000概率为70%；其中短期内涨不破71000～74000的概率为92%。
市场定调：
短期市场积极情绪和购买力持续性流失，可能仍会在短期持有者成本线附近震荡或是少幅回撤。但近三周62K附近在迅速积累筹码，建议关注中长期趋势。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WTR”研究院提供。
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