宏观解读：在今日凌晨，#美联储 宣布了本年度最后一次利率决议，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%。这是继9月和11月之后的第三次降息，标志着美联储在应对经济增长放缓与通胀压力之间的微妙平衡。我们将深度解读美联储本次降息决策及鲍威尔讲话中的政策信号，并探讨其对加密市场的影响。
降息决策与鹰派倾向：美联储本次降息25个基点，符合市场预期，但会议中释放的政策信号却充满了复杂性。鲍威尔在新闻发布会上多次提及“more neutral setting”（更中性的立场）以及对进一步降息的“Cautious”（谨慎态度），这些表述显示了美联储在货币政策上的鹰派倾向。#美联储放鹰
最新利率点阵图显示，决策者预计2025年将降息两次，而9月时对明年降息次数的预测一度达到了四次。这一变化反映出美联储在降息节奏上的放缓，以及对未来经济前景的审慎态度。在19位官员中，共有14位预计2025年将降息两次或更少，仅有五名委员预计明年将降息两次以上，这进一步强化了美联储的鹰派立场。
经济增长与通胀平衡：鲍威尔在讲话中多次强调，美联储正在试图在经济增长放缓与通胀控制之间找到平衡。他指出，行动过慢可能会削弱劳动力市场中的经济活动，而行动过快则可能损害美联储在控制通胀方面取得的进展。因此，美联储将更加依赖数据驱动来制定货币政策，而非预设路径。
尽管面临挑战，鲍威尔对美国经济的表现给予了肯定。他多次使用“稳固”、“强劲”和“有弹性”等措辞来形容当前的经济状况。然而，他也坦言，房地产活动疲软，消费者支出虽然保持弹性，但整体经济活动增速正在放缓。同时，通胀虽然更接近2%的目标，但仍需一两年时间才能达到。
特朗普政策的不确定性与影响：鲍威尔在讲话中还提到了即将上任的特朗普政府可能带来的政策不确定性。特朗普在竞选期间承诺实施激进的关税计划，经济学家普遍认为这可能导致美国通胀再次上升。鲍威尔表示，部分联邦公开市场委员会成员已开始对特朗普政策可能带来的影响进行初步评估，但目前对其如何影响通胀下结论还为时尚早。
特朗普政府的政策不确定性给市场带来了额外的挑战。一方面，减税和关税政策可能刺激经济增长，但另一方面也可能导致通胀加剧，迫使美联储改变降息节奏。这种不确定性使得市场对美联储未来的政策走向更加谨慎。
对加密市场的影响：美联储本次降息及鲍威尔的讲话对加密市场产生了显著影响。降息决策符合市场预期，但鹰派措辞及通胀预期的上调却给市场带来了震荡。主要加密资产如比特币、以太坊以及多种山寨币均出现了显著的价格回调。#加密市场回调
宣布降息后，比特币价格迅速跌落约5.6%，一度跌破99000美元。以太坊表现更为疲弱，跌幅接近7%。其他山寨币如Solana和狗狗币的表现也惨淡，分别下滑超过7%和8%。加密市场的波动导致大量交易者爆仓，显示出市场的不安情绪。
比特币等主流加密资产的剧烈下跌反映了市场对未来通胀的担忧以及美联储政策不确定性的反应。然而，从长期来看，加密市场仍具有巨大的潜力。本次回调为未来的反弹创造了潜在可能。
美联储本次降息决策及鲍威尔的讲话释放了诸多政策信号，显示了美联储在经济增长与通胀控制之间的微妙平衡。鹰派倾向与特朗普政策的不确定性给市场带来了额外的挑战，使得市场对美联储未来的政策走向更加谨慎。对加密市场而言，美联储的降息决策及政策信号引发了市场的显著震荡。然而，从长期来看，加密市场仍具有巨大的发展潜力。投资者应密切关注美联储的政策走向以及加密市场的动态变化，以便及时调整投资策略并把握市场机遇。
#BTC☀ 分析：
昨天文章我们着重去解读了“美联储鹰派降息”和鲍威尔偏鹰派表态，BTC也按我周一周二分析跌至短期支撑位置99200美元附近。这里也是第一道趋势线支撑附近，下一道趋势线支撑在96800美元附近。
今日凌晨三点，本次会议美联储降息25个基点符合预期。但重要的是会议声明的措辞有调整，体现出FOMC考虑后续政策的实施节奏和幅度都产生了变化。票型也出现了分歧，有委员反对12月降息。经济预测明显体现出对通胀风险的担忧，联储的风险平衡显然再度倒向通胀。点阵图仅暗示明年两次降息，展现出绝对的鹰派倾向。鲍威尔对进一步降息小心谨慎，表态偏鹰派。
会后美元暴涨，美股、黄金和比特币都大幅下跌。
鹰派声明和表态，对未来降息路径和水平的预期都有所减弱，也就是降息幅度和次数减少，将来可能还会维持在较高利率水平，这也是本轮下跌的核心逻辑，而鲍威尔关于比特币储备的一些表态只是一个小的助推剂，从美股三大股指超大幅度下跌也可以明显看出，市场核心逻辑还是对美元走强的反应。