在连续大涨数日后，一度涨逼10 万美元后，比特币终于出现明显回调。

截至今日（27 日）撰稿时，比特币从98,000 美元附近跌破93,000 美元，最低下探至90,791 美元，日内跌幅达1.66%。

比特币下跌原因或许跟杠杆清算、长期持有者获利了结与资金轮动转换有关。美债市场信心提高以及月底大量选择权将在本周五到期，是推动比特币回调的关键因素。

虽然目前比特币暂时维持在93,000 美元附近震荡，但短期还会不会再跌呢？

比特币可能进一步跌破9万美元？

看涨选择权（买权）交易估值比看跌选择权（卖权）低

在知名加密货币衍生品交易所Deribit 上，看涨选择权（买权）的交易估值首次在至少一个月内出现负值，代表投资人正在购买看跌选择权（卖权）。

这可能代表，专业交易者正在为比特币近一步下跌做准备，因此才预先购买卖权来避险。周一，交易员在场外流动性网路Paradigm 上卖出看涨选择权价差，并买入了与比特币相关的看跌选择权。

目前Deribit 选择权市场预测比特币年底涨超10 万美元的机率只剩37.6%，

Coinbase 溢价变化

美国投资人对比特币的需求正在减弱。

Coinbase 溢价指标显示，比特币在Coinbase 的价格相对于币安已经出现负溢价，代表美国市场的买盘兴趣正在下降，可能预示着市场情绪的转变。

相对强弱指数（RSI）出现背离

虽然比特币在上周涨到99,000美元上方，但相对强弱指数（RSI）并未同步上涨，出现背离现象。

从技术分析的角度来看，可能代表比特币目前的看涨动能已经减弱。

比特币支撑位在哪？

虽然本周出现8.2% 的回调，但还不能完全视为趋势逆转。比特币的潜在底部可能在85000美元左右，算是正常回调。如果市场情绪重新转向看涨，比特币仍有机会重返99,419 美元的历史高点。

值得注意的是，即使比特币短期开始回调，但机构投资者的兴趣并未衰退。

例如，微策略最近才又宣布完成了54 亿美元买比特币的计画，日本的MetaPlanet、美国的Semler Scientific 等企业也在持续买进比特币，显示机构资金对加密货币的长期看好态度。

仍看好2024年底价达到125000 美元。

数据决定未来走向？

目前市场对12 月降息仍持谨慎态度。交易员略微倾向于再次降息0.25 个百分点，明尼阿波利斯联邦储备银行总裁卡什卡里（Neel Kashkari）认为这是「合理的」。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比（Austan Goolsbee）也支持进一步降息的可能性。

目前比特币在93,000 美元附近震荡，以太币3450美元左右。交易员正在调整仓位，衍生性金融商品市场的波动性正在发生变化。以太坊选择权的买卖意向已从买盘转为卖盘，反映出市场对潜在下行风险的担忧。

政府债券市场对此反应微妙。政策敏感的两年期国债收益率在文件发布后下跌0.02 个百分点，报于4.25%，为一周来的最低水准。标普500 指数（S&P 500）在会议纪要发布后略有回调，但最终仍收涨0.6%，创下历史新高。

未来货币政策走向将高度依赖通膨和就业数据的表现。联准会将保持高度灵活性，密切关注经济指标，并在必要时及时调整政策立场。对于加密市场和传统金融市场而言，接下来的经济数据将成为关注焦点，可能对资产价格走势产生重大影响。

虽然近期比特币面临回调压力，只是正常的市场调整，并不代表牛市已经结束。

在过去的周期中，资本进入加密领域面临着种种阻碍，例如入金和出金困难、不确定的监管、未决的法律案件，以及交易平台和加密企业的过度谨慎。现在，这种情况发生了彻底转变。现货 ETF 的推出和监管清晰度不仅为进入加密领域的资本打开了闸门，也为想投资加密初创企业的资金提供了机会。

一切都已就位……没有人能预见这么多利好因素会以如此完美的时机重合。这轮牛市拥有史上最爆炸性的潜力，包括山寨币和以太坊在内。耐心等待！一旦大牛市启动，资金流入的规模将不可估量。