Acțiunile din SUA au crescut până acum în acest an pe fondul incertitudinii anului alegerilor prezidențiale din 2024, cu S&P 500 (SPX) și Dow Jones Industrial Average (DJI) ambele crescând cu 15%, iar indicele Nasdaq Composite (IXIC) cu aproape 20%. Dar investitorii se întreabă din ce în ce mai mult dacă raliul va dura, concentrându-se pe datele privind inflația și creșterea economică pentru a evalua potențiala cale a Rezervei Federale pentru ratele dobânzilor și câștigurile corporative în a doua jumătate a anului.

S&P 500 este pe drumul spre cea mai bună performanță din prima jumătate a unui an electoral din 1976 și a doua cea mai bună performanță într-un an electoral vreodată, potrivit Dow Jones Market Data. Cu toate acestea, analiștii de la Ned Davis Research au spus că actualul raliu „a dus la evaluări întinse, sentiment optimist și o piață supracumpărată”. De asemenea, analiștii au subliniat că o varietate de factori fac piața de valori din SUA predispusă la ajustări în a doua jumătate a anului, inclusiv așteptările privind câștigurile corporative, posibilele reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală și incertitudinea cu privire la alegerile prezidențiale din SUA din noiembrie, precum și domeniul limitat al revenirii pieței.

Sam Stovall, strateg șef de investiții la CFRA, a declarat că, deși așteptările privind câștigurile s-au îmbunătățit de la începutul anului, analistii așteptând acum o creștere a câștigurilor de 12% până la 13% în 2024, evaluările cresc mai rapid, acest lucru poate fi îngrijorător. „Trebuie să vedem dacă creșterea prețurilor acțiunilor și (raporturilor preț-castiguri) se datorează într-adevăr așteptărilor pieței pentru câștiguri îmbunătățite”, a spus el. În prezent, mai este ceva timp înainte de lansarea raportului financiar al trimestrului II, iar majoritatea datelor legate de veniturile corporative au fost lăsate deoparte.

William Northey, director de investiții la U.S. Bank, a declarat că investitorii sunt mai îngrijorați de inflația continuă, care, împreună cu datele de creștere, va afecta momentul și amploarea reducerilor de dobânzi ale Fed în acest an. În timp ce instrumentul FedWatch al CME Group se așteaptă la o singură reducere a ratei de la Fed în acest an, comercianții de contracte futures de fonduri federale se așteaptă în prezent la două reduceri de dobândă începând din septembrie.

Statele Unite vor publica cele mai importante date legate de inflație săptămâna aceasta - indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal (PCE) de vineri. James Ragan, D.A., director de cercetare la Davidson Wealth Management, se așteaptă ca PCE din mai să confirme o încetinire a inflației, așa cum se reflectă în datele IPC publicate la începutul acestei luni. Stovall a făcut ecou acest punct, spunând că se așteaptă ca numerele de titlu și de bază ale PCE să fie mai mici decât luna trecută, ceea ce ar putea de bun augur pentru acțiuni.

Între timp, datele privind creșterea economică rămân un alt obiectiv major, deoarece piețele se așteaptă ca creșterea PIB-ului SUA să încetinească, dar rămân optimiste, a menționat Ragan. „Dacă vedem date mai slabe, acesta nu este neapărat un lucru rău pentru piețe”, deoarece ar putea stimula Fed să reducă mai repede ratele dobânzilor, a spus el.

„Veștile proaste sunt vești bune – atâta timp cât nu sunt vești prea proaste.”

Noci de la U.S. Bank a spus că, pentru ca piața de valori să continue să crească, investitorii trebuie să vadă că câștigurile se extind din perspectiva prețurilor și a contribuției la câștiguri. El a observat că puterea pieței de valori până în acest an a fost condusă în primul rând de marile companii de tehnologie precum Nvidia (NVDA.O).

„Dacă economia atinge o aterizare slabă și rămâne pozitivă, ne așteptăm ca unele sectoare ciclice, cum ar fi energia, sectorul financiar, materialele și industria să participe mai mult la raliu”, a spus Ragan, „Ar trebui să urmărim cu mare atenție aceste sectoare, dacă „încep”. performanțe mai bune și putem avea o revenire mai durabilă.”

Articol trimis de la: Golden Ten Data