Strategii Goldman Sachs spun că aurul este o modalitate de a se proteja împotriva riscului de inflație care ar putea fi declanșat de alegerile din SUA.
Ei cred că o extindere a republicanilor la alegerile prezidențiale și pentru Congres ar reprezenta cel mai mare risc pentru inflația și randamentul obligațiunilor din SUA din cauza tarifelor mai mari la import, a creșterii mai lente a imigrației, a înăspririi sancțiunilor asupra petrolului iranian, a taxelor mai mici și a „intervenției mai mari în politica Fed”.
Candidatul republican la președinție Trump a propus înlocuirea impozitelor pe venit cu tarife de import. Potrivit Wall Street Journal, aliații lui Trump au formulat planuri pentru a slăbi independența Rezervei Federale, deși campania lui Trump nu a confirmat astfel de planuri.
Pe de altă parte, echipa Goldman Sachs a spus că există anumite riscuri într-o victorie a democraților, care este o creștere semnificativă a impozitelor pe profit.
Strategii Goldman Sachs conduși de Daan Struyven au prezentat patru motive pentru care aurul poate fi folosit ca gard viu.
Primul este că consideră că aurul ar putea crește la 2.700 de dolari uncia până la sfârșitul anului, din cauza cererii puternice din partea băncilor centrale din piețele emergente și a gospodăriilor asiatice. Aurul spot s-a situat miercuri aproape de 2.330 de dolari uncia, în creștere cu aproape 13% în acest an.
În al doilea rând, deoarece preocupările legate de solvabilitatea guvernului SUA se pot intensifica, dacă spread-ul pe credit default swap (CDS) din SUA se extinde cu o abatere standard, prețurile aurului ar putea crește în continuare cu aproximativ 15%.
În al treilea rând, având în vedere că mandatul lui Powell ca președinte expiră în mai 2026 și că administrația anterioară Trump a fost mai deschisă cu privire la poziția Fed decât predecesorul său, piețele ar putea deveni mai preocupate de posibilitatea ca Fed să devină un client politic susține prețurile aurului.
În cele din urmă, Goldman Sachs subliniază că costul de cumpărare a opțiunilor de aur este scăzut. Cu o volatilitate implicită pe șase luni în prezent de 14% (a 27-a percentila în ultimii 15 ani), riscul-recompensa de a folosi apelurile de aur este foarte atractivă, spun ei.
Desigur, Goldman Sachs a mai spus că performanța aurului poate fi într-adevăr suprimată de „înăsprirea convențională a politicii monetare” a Rezervei Federale.
Pe lângă aur, Goldman Sachs mai consideră că țițeiul lung are ca efect acoperirea riscurilor geopolitice și a inflației.
Articol trimis de la: Golden Ten Data