Încă de la lansarea ETF-urilor Bitcoin în ianuarie, industria cripto a așteptat cu nerăbdare acordul Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA cu privire la Ethereum. În cele din urmă, în mai, pe măsură ce toate speranțele se stingeau, comisia a decis să aprobe formularele 19b-4 pentru ETF-urile spot Ether.

Potrivit Taha Abbasi, CTO la Ferrum Labs, decizia este esențială și este de așteptat să fie un alt pas către adoptarea în masă.

„Se dovedește lumii că L1 și activele aferente funcționează într-adevăr așa cum este intenționat și sunt acum recunoscute și de autoritățile guvernamentale”, a spus Abbasi pentru crypto.news. 

Mișcarea bruscă, dar foarte anticipată, a stârnit o mulțime de întrebări cu privire la modul în care autoritățile de reglementare văd a doua cea mai mare criptomonedă. Nu mai este o securitate? Este o marfa?

ETF-urile Ether au fost clasificate în conformitate cu Actul Securities Act din 1933, mai degrabă decât în ​​conformitate cu Actul Companiei de Investiții din 1940, mai restrictiv. Actul Societății de Investiții din 1940 se aplică entităților care sunt implicate în principal în afaceri de investiție, reinvestire și tranzacționare cu valori mobiliare. Impune reglementări mai stricte asupra operațiunilor, managementului și structurii companiilor de investiții.

Dacă ar fi clasificat în conformitate cu acest act, ar implica faptul că ETH este considerată o valoare mobiliară, supunându-l unei supravegheri reglementare mai riguroase și ar putea impune constrângeri operaționale suplimentare ETF-urilor.

Dimpotrivă, Securities Act din 1933 se concentrează pe asigurarea faptului că valorile mobiliare oferite publicului sunt înregistrate și că investitorii primesc suficiente informații despre valorile mobiliare oferite. Pentru ETH, aceasta înseamnă că ETF-urile trebuie să dezvăluie informații detaliate despre deținerile și operațiunile lor.

Potrivit lui Abbasi, această decizie nu oferă un răspuns definitiv. Mai degrabă, implică un mediu de reglementare mai echilibrat, care recunoaște natura unică a activelor digitale.

Abbasi a avertizat să nu tragă concluzii, subliniind că aprobarea recentă se referă la produsul ETP și „conformitatea acestuia cu cerințele de reglementare pentru ofertele de valori mobiliare”, mai degrabă decât să ofere o clasificare clară a ETH în sine.

„Impactul dezbaterii în desfășurare despre ETH ca titlu de valoare va depinde probabil de acțiunile și interpretările viitoare de reglementare, dar această mișcare semnalează un pas prudent, dar progresiv, către integrarea activelor digitale în piețele financiare tradiționale”, a adăugat el.

În plus, el a îndemnat participanții de pe piață să interpreteze abordarea prudentă a SEC ca un indiciu al incertitudinii de reglementare în curs. 

El consideră că refuzul constant al președintelui SEC, Gary Gensler, de a clarifica clasificarea ETH este „o abordare strategică a SEC pentru a păstra flexibilitatea și controlul” asupra sectorului criptomonedei.

„Participanții ar trebui să rămână vigilenți, să respecte reglementările existente și să fie la curent cu orice evoluție în materie de reglementare”, a sfătuit Abbasi.

S-ar putea să vă placă și: VanEck stabilește prețul țintă de 22.000 USD pentru Ethereum până în 2030, pe fondul aprobării ETF anticipate

Un alt punct cheie al aprobării recente a fost incapacitatea de a participa ETH în cadrul acestor ETF-uri. SEC consideră miza ca o ofertă ilegală de către platformele de criptomonede. Organismul de supraveghere a valorilor mobiliare a luat, de asemenea, măsuri împotriva unor nume mari precum Coinbase și Kraken pentru serviciile lor de staking.

Mai mulți emitenți de ETF și-au modificat documentele ca răspuns la acest lucru.

Abassi consideră că lipsa de staking ar putea avea un impact direct asupra atractivității ETF-urilor Ether. El a recunoscut „beneficii unice” oferite prin miza, adăugând că scoaterea din ecuație ar duce la „costuri potențiale de oportunitate și dezavantaje competitive”.

„Impactul asupra randamentelor și dinamicii pieței va depinde de cât de bine abordează emitenții aceste provocări și își poziționează produsele pe piață.”

Cu toate acestea, el a remarcat că, prin țintirea unor segmente specifice de investitori și prin comunicarea eficientă a punctelor forte ale produselor lor, emitenții ETP ar putea „atrage în continuare o bază substanțială de investitori”.

Deocamdată, comisia încă nu a aprobat înregistrările S-1 pentru depunerile ETF.  

Acest proces este cunoscut pentru complexitatea sa și pentru controlul meticulos pe care îl necesită în ceea ce privește protecția investitorilor, maturitatea pieței și claritatea reglementărilor. 

Eric Balchunas de la Bloomberg se așteaptă la o lansare în iunie pentru produsul ETF. Abbasi, cu toate acestea, a speculat că o estimare „realistă” ar putea fi „6 până la 18 luni” înainte de a vedea ETF-urile Ether tranzacționând pe burse.

„Participanții de pe piață ar trebui să rămână informați cu privire la evoluțiile de reglementare și să se angajeze în procesul de comentarii publice pentru a influența pozitiv rezultatul”, a conchis el.

Citește mai mult: Spre deosebire de SUA, Hong Kong-ul ia în considerare participarea la ETF-uri Ethereum spot