Controversa recentă privind jetoanele cu FDV ridicat și cu circulație scăzută a crescut. Prețurile jetoanelor cu circulație scăzută și cu FDV ridicate au continuat să scadă, iar un număr mare de investitori de retail au devenit „victime” ale retragerilor de lichidități. Deoarece jetoanele cu FDV ridicat și circulație scăzută vor duce la o presiune uriașă de vânzare atunci când sunt deblocate în viitor, acest lucru va fi în detrimentul dezvoltării pe termen lung a proiectului și a investitorilor obișnuiți. Cum să evaluezi rațional valoarea FDV mare și a jetoanelor cu circulație scăzută este o problemă problematică.

1. Prezentare generală a volumului de circulație, a capitalizării bursiere și a FDV

Volumul circulației, capitalizarea pieței și FDV sunt indicatori importanți pentru evaluarea valorii token-urilor de cripto-proiect. Acestea sunt interdependente și afectează în comun performanța și potențialul unui proiect pe piață.

1.1 Alimentare în circulație

Lichiditatea se referă la valoarea unui criptoactiv disponibil în prezent pentru tranzacționare pe piață. Acest concept este adesea folosit pentru a măsura lichiditatea și participarea pe piață a unui criptoactiv. Calculul circulației se bazează de obicei pe datele blockchain ale proiectului și pe informațiile publice ale emitentului. Estimarea corectă a volumului circulant este crucială pentru investitori, deoarece afectează direct relația dintre cerere și ofertă și fluctuațiile prețului activului de pe piață.

Circulația poate fi considerată ca fiind numărul de jetoane care se pot mișca liber pe piață. Circulația se calculează, în general, prin scăderea numărului de jetoane blocate sau rezervate pentru a obține numărul de jetoane circulante din totalul ofertei. Aceste jetoane blocate sau rezervate pot include deținerea echipei, blocarea fondurilor etc.

1.2 Capitalizarea pieței

Capitalizarea pieței se referă la valoarea totală actuală de piață a unui criptoactiv și este adesea folosită pentru a măsura dimensiunea și importanța activului pe piață. Capitalizarea bursieră se calculează prin înmulțirea volumului circulant al activului cu prețul curent pentru a obține valoarea totală a activului pe piață.

Capitalizarea pieței joacă un rol important pe piața cripto, deoarece poate reflecta recunoașterea generală a pieței și entuziasmul investițional pentru activ. O capitalizare de piață mai mare înseamnă de obicei o mai mare recunoaștere a pieței și o mai mare încredere a investitorilor, dar poate implica și existența riscurilor și a bulelor.

1.3 Evaluare complet diluată (FDV)

Evaluarea complet diluată se referă la capitalizarea totală de piață a unui proiect cripto atunci când se ia în considerare tot numărul posibil de jetoane emise. Include jetoanele care circulă în prezent ale proiectului, precum și toate jetoanele care nu au fost încă emise, dar care pot fi emise în viitor.

FDV se calculează prin înmulțirea ofertei totale a proiectului cu prețul curent, rezultând o capitalizare totală de piață care ia în considerare toate potențialele emisiuni de jetoane. Această măsurătoare este adesea folosită pentru a măsura dimensiunea potențială a pieței și plafonul de evaluare a unui proiect.

2. Impactul volumului de circulație, al valorii de piață și al FDV asupra valorii jetoanelor

Analiza datelor precum circulația, capitalizarea bursieră și FDV oferă un anumit grad de înțelegere a stării actuale și a potențialului proiectului, ceea ce ajută investitorii să ia decizii de investiții raționale.

2.1 Cum afectează circulația valoarea simbolului

Volumul de circulație afectează direct lichiditatea și participarea pe piață a proiectului. Proiectele cu un volum de circulație mai mic pot fi mai susceptibile la fluctuațiile prețurilor, deoarece volumul tranzacțiilor de pe piață este relativ mic și mai susceptibil la impactul unui număr mic de tranzacții mari. În plus, lichiditatea scăzută poate duce și la creșterea riscurilor de manipulare a pieței și de manipulare a prețurilor, deoarece un număr mic de tranzacții poate avea un impact mare asupra pieței.

Cu toate acestea, proiectele cu circulație mai mică pot avea și un potențial de creștere mai mare. Atunci când circulația unui articol este scăzută, oferta de pe piață este relativ limitată, ceea ce poate duce la creșterea presiunii asupra prețurilor. Unii investitori vor vedea circulația scăzută ca o oportunitate pentru un proiect de a adăuga potențial valoare, deoarece prețurile pot crește semnificativ dacă cererea crește.

2.2 Cum afectează capitalizarea pieței valoarea simbolului

Capitalizarea bursieră este valoarea totală a unui articol de pe piață, care este produsul dintre oferta circulantă și prețul curent. Dimensiunea capitalizării pieței reflectă recunoașterea generală a pieței și entuziasmul investițional pentru proiect. O valoare de piață mai mare înseamnă de obicei o mai mare recunoaștere pe piață și o încredere mai mare a investitorilor, în timp ce o valoare de piață mai mică poate însemna că proiectul nu a fost pe deplin recunoscut de piață sau are o participare scăzută pe piață.

Pentru investitori, capitalizarea bursieră oferă o măsură a dimensiunii și importanței unui proiect. Cu toate acestea, investitorii trebuie să rețină că valoarea de piață nu reflectă neapărat valoarea reală a unui proiect, deoarece este afectată de diverși factori, cum ar fi cererea și oferta de pe piață și sentimentul investitorilor. Prin urmare, investitorii trebuie să ia în considerare capitalizarea bursieră și alți indicatori pentru a evalua valoarea proiectului.

2.3 Cum afectează FDV valoarea simbolului

FDV (evaluare complet diluată) este capitalizarea totală a pieței după luarea în considerare a numărului de jetoane care pot fi emise și este dimensiunea potențială a pieței și limita superioară de evaluare a unui proiect. Pentru investitori, cunoașterea evaluării complet diluate a unui proiect îi ajută să evalueze spațiul de creștere potențial al proiectului și valoarea investiției.

Evaluările complet diluate pot ajuta investitorii să înțeleagă mai bine dimensiunea potențială a pieței unui proiect. Comparând capitalizarea actuală de piață și evaluarea complet diluată, investitorii pot evalua recunoașterea pe piață a unui proiect și spațiul de creștere. O capitalizare de piață mai mică în raport cu o evaluare complet diluată poate însemna că proiectul nu este încă pe deplin recunoscut și are un potențial de creștere mai mare.

Cu toate acestea, investitorii trebuie să rețină că evaluarea complet diluată este doar un indicator de referință, iar performanța reală a pieței poate fi afectată de o varietate de factori. Prin urmare, investitorii ar trebui să ia în considerare în mod cuprinzător valoarea proiectului pe baza capitalizării bursiere, a circulației și a altor factori.

3. Starea actuală a pieței de jetoane cu FDV ridicat și cu circulație scăzută

Conform datelor CoinGecko, din 21 mai, printre primele 300 de criptomonede după capitalizarea bursieră, 60 au MC/FDV mai puțin de 0,5, reprezentând 20%. Aceasta înseamnă că pentru fiecare 5 criptomonede cu o capitalizare de piață mai mare, un proiect are mai mult de jumătate din oferta de token-uri încă de deblocat.

Dintre primele 300 de criptomonede după capitalizarea bursieră, 15 au MC/FDV mai puțin de 0,2, și anume Worldcoin (WLD), Cheelee (CHEEL), Saga (SAGA), Ethena (ENA), Starknet (STRK), Jito (JTO), Ether. .fi (ETHFI), ZetaChain (ZETA), Jupiter (JUP), Ondo (ONDO), AltLayer (ALT), Pixels (PIXEL), Dymension (DYM), Celestia (TIA), Wormhole (W). Circulația primelor 4 jetoane nici măcar nu depășește 10%.

Worldcoin: Worldcoin este o criptomonedă globală emergentă care își propune să devină cea mai mare și mai incluzivă rețea de criptomonede din lume. Proiectul a construit un dispozitiv numit Orb care captează o imagine a ochilor unei persoane și o convertește într-un scurt cod digital pentru a verifica identitatea acesteia. Dacă nu sunt încă înregistrați, utilizatorii vor primi acțiuni Worldcoin gratuit, iar imaginea originală nu trebuie să fie stocată sau încărcată. Unii oameni cred că FDV-ul WLD este deja ridicol de mare și că acest preț nu poate fi menținut. Alții cred că circulația WLD este prea scăzută, iar valoarea sa este încă supusă dorințelor creatorilor de piață.

Potrivit cărții albe, oferta maximă circulantă de WLD este de 143 de milioane, din care 100 de milioane sunt împrumutate producătorilor de piață de peste mări și 43 de milioane sunt alocate utilizatorilor verificați de Orb. De la lansarea oficială a World App, un singur utilizator poate primi un total de 77 de subvenții WLD. Cu toate acestea, în unele țări precum Franța și Hong Kong, WorldCoin se confruntă cu presiuni de reglementare, ceea ce duce la incapacitatea unor utilizatori de a-și retrage jetoanele. Prin urmare, jetoanele WLD aflate în prezent pe piață includ doar două părți: una sunt jetoanele în mâna utilizatorilor care au primit cote zilnice prin APP și s-au retras, iar cealaltă sunt cele 10 milioane de jetoane în mâna creatorilor de piață. . Această parte a circulației reprezintă doar aproximativ 1,33% din oferta totală de WLD. În plus, având în vedere că perioada de deblocare a WLD este de 150 de zile, FDV-ul WLD nu este referibil pe termen scurt, iar afirmația că depășește valoarea de piață a OpenAI seamănă mai mult cu un meme AI.

Cheelee: Cheelee este o platformă video scurtă cu un mecanism Watch to Earn, care plătește toți utilizatorii care urmăresc conținutul. Misiunea sa este de a permite tuturor utilizatorilor să facă bani pe rețelele sociale. Cheelee își propune să stimuleze adoptarea Web3 și a criptomonedei prin intermediul comunității de jucători. Utilizatorii pot viziona și genera conținut video de joc prin „ochelarii NFT”, care pot monitoriza timpul de vizionare a videoclipurilor și îl pot transforma în puncte corespunzătoare în funcție de durata de timp. apoi să fie răscumpărat pentru jetoane.

Cheelee este în prezent proiectul socialFi cel mai apropiat de Douyin. Gameplay-ul este aproape identic cu Douyin. Apoi, se adaugă conceptul de ceas pentru a câștiga și gameplay-ul în web2. Pentru acest tip de proiect, cel mai bun mod este să urmărești pentru a câștiga în loc să-l ridici pe piața secundară.

Ethena: Ethena construiește o infrastructură de instrumente derivate care îi permite Ethereum să se transforme într-o obligațiune globală de internet prin intermediul pozițiilor delta neutre pe stETH, creând primul stablecoin USDe cripto-nativ, generator de randament. Inspirându-se din articolul „Dust to Crust” al lui Arthur Hayes, EthenaLabs se angajează să creeze o monedă stabilă susținută de derivate care să rezolve problema majoră a dependenței criptomonedei de băncile tradiționale. Scopul lor este de a oferi unui public larg un produs de economii descentralizat, fără permisiune. USDe sintetic în dolar american EthenaLabs își propune să fie prima soluție financiară cripto-nativă, rezistentă la cenzură, scalabilă și stabilă, activată de acoperirea delta a Ethereum-ului garantat.

Saga: Saga este o platformă modulară Layer 1, adaptată pentru industria jocurilor de noroc. Protocolul Saga simplifică procesul de implementare prin Chainlet, un blockchain conceput special pe care dezvoltatorii îl pot lansa la fel de ușor ca implementarea contractelor inteligente, integrând elemente cheie precum disponibilitatea datelor, consens, execuție și soluționare pentru a crea o experiență de produs fără întreruperi. Protocolul Saga rulează pe un model proof-of-stake complet descentralizat, asigurându-se că fiecare lanț menține aceleași standarde înalte de securitate ca și rețeaua principală Saga și utilizează același set de validatoare. Saga a atras cu succes 350 de proiecte în mai puțin de doi ani, dintre care 80% sunt concentrate pe industria jocurilor de noroc.

Primele 10 proiecte cu cel mai mic MC/FDV dintre primele 100 după capitalizarea pieței includ:

4. Motive și efecte ale prevalenței jetoanelor cu FDV ridicat și cu circulație scăzută

Există multe motive și influențe pentru prevalența FDV mare și a jetoanelor cu circulație scăzută. Prevalența jetoanelor cu FDV cu circulație scăzută este determinată de o combinație de factori, cum ar fi afluxul de capital de pe piața privată, evaluări agresive și sentimentul optimist al pieței. Cu toate acestea, această tendință a adus și efecte negative, cum ar fi creșterea presiunii de vânzare și provocările de selecție a proiectelor, care necesită o evaluare și o gestionare atentă de către investitori și echipele de proiect.

4.1 Motive pentru prevalența jetoanelor cu FDV ridicat și cu circulație scăzută

4.1.1 Afluxul de capital privat al pieței: fondurile de capital de risc (VC) își consolidează din ce în ce mai mult poziția în domeniul cripto, făcând din finanțarea pieței private o modalitate importantă pentru proiecte de a obține fonduri. Pe măsură ce capitalul intră, influența VC crește, ceea ce duce la evaluări mai mari și la o extindere a finanțării pieței private.

4.1.2 Evaluare agresivă: Optimismul de pe piață determină preferința investitorilor pentru jetoanele de mare valoare și sunt dispuși să investească la prețuri mai mari. Acest sentiment a determinat, de asemenea, firmele de capital de risc să fie dispuse să plătească evaluări mai mari în finanțări private, împingând astfel VDV-ul jetonului.

4.1.3 Sentiment optimist al pieței: În contextul sentimentului pozitiv al pieței, este mai ușor pentru echipele de proiect să strângă fonduri la evaluări ridicate. Acest sentiment de piață îi face pe investitori mai dispuși să participe la proiecte la evaluări ridicate, oferind în același timp proiecte cu mai multe oportunități de finanțare.

4.1.4 Programul de promovare a punctelor: Programul de puncte recent popular atrage utilizatorii să participe la proiecte prin oferirea de recompense prin puncte lansarea de jetoane FDV a fost artificial ridicat, dar performanța pieței s-a deteriorat, deoarece un număr mare de utilizatori și-au vândut jetoanele după terminarea lansării.

4.2 Analiza impactului FDV ridicat și circulație scăzută asupra jetoanelor

4.2.1 Creșterea presiunii de vânzare: prevalența jetoanelor cu FDV ridicat și cu circulație scăzută a dus la intrarea pe piață a unui număr mare de jetoane deblocate, crescând presiunea de vânzare. Binance Research estimează că aproximativ 155 de miliarde de dolari în jetoane vor fi deblocate din 2024 până în 2030, ceea ce poate avea un impact negativ asupra prețurilor pieței.

4.2.2 Volatilitate crescută a prețurilor: jetoanele cu FDV ridicate și cu circulație scăzută au de obicei o circulație mai mică și un număr mare de jetoane deblocate trebuie să acorde mai multă atenție programului de furnizare și deblocare a jetoanelor. Atunci când lichiditatea pieței fluctuează, fluctuațiile prețurilor se pot intensifica.

4.2.3 Risc crescut de manipulare a pieței: circulația jetoanelor cu FDV mare cu circulație redusă este limitată, ceea ce crește riscul manipulării pieței. Un număr mic de tranzacții poate avea un impact mare asupra pieței, oferind astfel mai multe oportunități manipulatorilor. Manipulatorii pot influența prețul jetoanelor prin tranzacții mari sau prin manipularea pieței, obținând astfel profituri.

4.2.4 Riscul bulei valorice: Pentru proiectele de înaltă calitate cu cerere mare, FDV ridicat este privit ca o oportunitate pentru proiecte potențiale cu valoare adăugată, deoarece atunci când cererea crește, prețurile pot crește semnificativ. Cu toate acestea, FDV ridicat poate indica, de asemenea, riscuri și existența unei bule dacă creșterea cererii de token-uri nu ține pasul cu inflația token-ului.

5. Cum se evaluează corect valoarea FDV mare și jetoane cu circulație scăzută

După ce am discutat despre fenomenul și factorii determinanți ai jetoanelor cu circulație scăzută FDV, trebuie să ne aprofundăm cum să evaluăm corect valoarea acestor jetoane. Deși aceste jetoane se pot bucura de evaluări ridicate pe piață, investitorii trebuie totuși să își evalueze rațional valoarea potențială și perspectivele pe termen lung și să evite să urmeze orbește tendința sau să fie influențați de sentimentul pieței.

1. Contextul și puterea echipei: În primul rând, trebuie să examinăm fundalul echipei și puterea proiectului. O echipă de dezvoltatori cu experiență și experți din industrie poate fi mai bine echipată pentru a realiza viziunea și obiectivele proiectului, crescând astfel valoarea pe termen lung a simbolului.

2. Viziunea proiectului și implementarea tehnică: Evaluați dacă viziunea proiectului este de fapt fezabilă și dacă implementarea sa tehnică poate rezolva problemele din lumea reală. Proiectele inovatoare și orientate spre viitor au, de obicei, un potențial de creștere mai mare.

3. Comunitate și baza de utilizatori: Observați comunitatea și baza de utilizatori a proiectului, inclusiv activitatea pe rețelele sociale, participarea utilizatorilor și calitatea construirii comunității. O comunitate activă și loială poate crește cererea de lichiditate și de piață pentru un simbol.

4. Aplicare practică și adoptare: Înțelegeți scenariile reale de aplicare și adoptarea proiectului, precum și parteneriatele din lumea reală. Dacă proiectul a fost aplicat în scenarii reale și dacă are sprijin partener va avea un impact asupra valorii simbolului.

5. Avantaje competitive și diferențiere: Analizați avantajele și diferențierea proiectului în competiția din aceeași industrie și dacă are avantaje competitive sustenabile. Proiectele cu tehnologie unică, modele de afaceri sau poziționare pe piață pot fi mai atractive.

6. Starea financiară și gestionarea fondului: revizuiți starea financiară și gestionarea fondului proiectului, inclusiv alocarea de simboluri, operațiunile de fond și planificarea dezvoltării proiectului. O bună gestionare a fondurilor și raportarea financiară transparentă pot crește încrederea investitorilor și sustenabilitatea proiectului.

7. Riscuri și incertitudini: Identificați riscurile și incertitudinile proiectului, inclusiv riscurile tehnice, riscurile de piață, riscurile legale etc. Înțelegerea și evaluarea impactului acestor factori de risc asupra valorii token-urilor poate ajuta la luarea unor decizii de investiții sănătoase.

Evaluarea valorii FDV ridicate și a jetoanelor cu circulație scăzută necesită o luare în considerare cuprinzătoare a mai multor factori și o atitudine rațională și obiectivă pentru analiză și judecată. Investitorii ar trebui să aleagă strategiile de investiții adecvate pe baza propriei toleranțe la risc și a obiectivelor de investiții, să acorde o atenție deosebită tendințelor de dezvoltare a proiectelor și performanței pieței și să ajusteze portofoliile de investiții în timp util.

6. Răspuns și perspective pentru FDV ridicat și jetoane cu circulație scăzută

Recent, ca răspuns la prevalența jetoanelor cu FDV ridicat și cu circulație scăzută, schimburile cripto Binance și OKX și-au ajustat succesiv strategiile de listare a monedelor, ceea ce a atras atenția pe scară largă a pieței. Binance a declarat că va fi primul care va sprijini proiecte de criptomonede mici și mijlocii și invită sincer echipe și proiecte de înaltă calitate să aplice pentru proiecte de listare a monedelor Binance, inclusiv: Listare directă, Launchpools, Megadrops etc. Sperăm să promovăm dezvoltarea ecosistemului blockchain prin întărirea suportului pentru proiectele de criptomonede mici și mijlocii, cu baze bune, fundații ale comunității organice, modele de afaceri durabile și responsabilitate în industrie.

Cu toate acestea, unele voci au subliniat că ajustările de listă valutară ale schimburilor precum Binance tratează doar simptomele și nu cauza principală. Lipsa lichidității pe piață rămâne o problemă cheie, iar capitalizarea bursieră scăzută nu înseamnă performanță bună pe piața secundară. Prin urmare, investitorii de retail trebuie să acorde atenție strategiilor de investiții și să evite dependența excesivă de entuziasmul pieței și fluctuațiile pe termen scurt.

Pentru jetoane cu FDV ridicate și cu circulație scăzută, schimburile ar trebui să ia în considerare reducerea prețului de listare a jetoanelor și să adere la principiul unei perioade rezonabile de blocare, părțile din proiect trebuie să se concentreze pe alocarea și timpul de deblocare a jetoanelor și să se angajeze să creeze produse valoroase și un ecologie comunitară sănătoasă; VC-urile trebuie să mențină disciplina de preț și să încurajeze fondatorii să mențină o atitudine realistă, în timp ce investitorii de retail trebuie să aleagă cu atenție proiectele și să acorde atenție situației de deblocare a simbolurilor și potrivirea valorilor interne și externe;

În general, FDV ridicat și jetoanele cu circulație scăzută nu afectează doar dezvoltarea și performanța pieței proiectului în sine, ci afectează și funcționarea și dezvoltarea întregului ecosistem cripto. Proiectele cu FDV ridicate și cu token cu circulație redusă trebuie să construiască un ecosistem care să încurajeze toate părțile să contribuie și să beneficieze împreună pentru a asigura dezvoltarea constantă și creșterea continuă a simbolului.