În timp ce aprobarea ETF-urilor Ethereum spot de către SEC poate oferi o oarecare claritate cu privire la statutul de non-securitate al lui Ether, experții cred că ar putea aduce ramificații neutilizate pentru ecosistem.

După luni de deliberare și decizii întârziate, Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC) a acceptat ETF-urile spot Ether (ETH). Cu toate acestea, această aprobare este în prezent limitată la dosarele 19b-4, autorizarea reală a tranzacționării putând dura luni de zile, deoarece cererile S-1 ale emitenților sunt încă în curs de revizuire.

James Seyffart de la Bloomberg a remarcat că autorizația reală de tranzacționare s-ar putea extinde pe mai multe luni. 

O să adaug aici. De obicei, acest proces durează luni. Ca până la 5 luni în unele exemple, dar @EricBalchunas și cred că acest lucru va fi cel puțin oarecum accelerat. ETF-urile#Bitcoinau fost de cel puțin 90 de zile. Voi afla mai multe în curând.

— James Seyffart (@JSeyff) 23 mai 2024

Pe măsură ce industria a salutat așa-numita mișcare progresivă, mai ales după aprobarea similară a ETF-urilor spot Bitcoin (BTC), trei experți au declarat pentru crypto.news că fondurile spot Ether ar putea însemna mai mult decât își imaginează unii. 

Centralizare și repaus eteric

O diferență fundamentală între ETF-urile susținute de BTC și ETH constă în mecanismele individuale de consens utilizate de ambele blockchain-uri. Bitcoin folosește un model de dovadă a muncii, în care minerii rezolvă ecuații matematice complexe pentru recompense în bloc.

Împreună cu absența generală a funcționalității contractului inteligent și a unui ecosistem defi, designul simplu stimulează participanții să trimită și să păstreze BTC.

Ethereum este diferit. Chiar înainte ca rețeaua să treacă la un design proof-of-stake, ETH a alimentat un peisaj defi de mai multe miliarde de dolari și a fost construit pentru implementare în lanț. 

Cercetătorul de date Flipside Crypto Carlos Mercado a spus că incapacitatea de a utiliza ETH domiciliat în fonduri pare contraproductivă pentru meritele activului. „A ține ETH cu desăvârșire este ca și cum ați aduna butoaie de benzină – nu este cea mai bună utilizare a activului”, a explicat Mercado.

Este posibil ca mizarea să fi abordat această problemă, dar tot limbajul de mizare a fost retras din mai multe oferte actualizate spot Ethereum ETF. SEC a luat măsuri represive împotriva furnizorilor de servicii de pariare precum Coinbase, adăugând noi speculații cu privire la adoptarea de cripto staking în SUA.

De asemenea, s-ar putea să vă placă: SEC vede ETF-urile Ether, dar prețul Ether arată puține mișcări

Potrivit dezvoltatorului cantitativ al Protocolului Vega, Tom McClean, funcțiile de mizare axing au ușurat problemele de centralizare, dar nu au reușit să abordeze problema pe deplin. În loc ca emitenții să aloce ETH unui singur validator sau unui grup selectat, ETF-urile par probabil să cumpere, să dețină și să vândă doar jetoane Ether. 

Acest lucru va „introduce riscul ca cantități mari de ETH să rămână atât neamenajate, cât și neproductive în sistem în general, deoarece nu va fi folosit nici pe gaz etc.”, potrivit McClean. 

Claritate reglementară

Pe de altă parte, McClean consideră că rezultatul ar putea împinge investitorii și emitenții deopotrivă să caute claritate în reglementare cu privire la miza. Șeful de dezvoltare a afacerilor (APAC) al Keyrock, Justin d’Anethan, a făcut ecou gânduri similare și a opinat că dosarele aprobate par să susțină Ether ca o non-securitate. 

Executivul cripto a remarcat că cererile nu au fost depuse în același mod ca ETF-urile legate de valori mobiliare. „Un om de jocuri de noroc ar putea vedea acest lucru ca un semn clar că autoritățile de reglementare nu vor considera Ether un titlu de valoare. Acest lucru ar ridica o greutate de pe umerii multor investitori și părți interesate Ethereum.” 

Deși argumentele și dosarele aprobate sugerează o schimbare de 180 din partea SEC cu privire la statutul instrumentului financiar al ETH, este încă neclar cum vede activul de către autoritatea de reglementare de pe Wall Street. 

Citește mai mult: ETF-urile Spot Ether primesc aprobarea SEC fără un vot din partea lui Gary Gensler