Creșterea criptomonedelor a adus modalități inovatoare pentru startup-uri și proiecte de a strânge capital. Printre acestea, ICO-urile (Ofertele inițiale de monede), IEO-urile (Ofertele de schimb inițiale) și STO-urile (Ofertele de jetoane de securitate) au apărut ca metode proeminente de strângere de fonduri. Fiecare are caracteristici, beneficii și considerații de reglementare distincte. Acest articol analizează aceste trei metode pentru a oferi o înțelegere cuprinzătoare a diferențelor și implicațiilor lor atât pentru investitori, cât și pentru dezvoltatorii de proiecte.
Oferta inițială de monede (ICO)
O ICO este o metodă de strângere de fonduri folosită de startup-uri pentru a strânge capital prin emiterea de noi criptomonede sau jetoane. A fost primul val major de strângere de fonduri cripto și a câștigat o popularitate semnificativă în 2017 și 2018. Proiectele creează o carte albă care își prezintă obiectivele, specificațiile tehnice și cantitatea de capital pe care intenționează să o strângă. Investitorii achiziționează jetoane cu criptomonede consacrate, cum ar fi Bitcoin sau Ethereum, sperând că aceste jetoane vor aprecia pe măsură ce proiectul se dezvoltă.
Proces
Publicare Whitepaper: Echipa de proiect lansează o white paper detaliată care explică conceptul proiectului, tehnologia, planul de afaceri și cerințele de finanțare.
Crearea de jetoane: proiectul creează și emite noi jetoane, adesea pe blockchain-ul Ethereum folosind standardele ERC-20.
Vânzare de jetoane: Investitorii achiziționează aceste jetoane, de obicei folosind Bitcoin sau Ethereum.
Dezvoltarea proiectului: Fondurile strânse sunt folosite pentru a dezvolta proiectul în conformitate cu foaia de parcurs prezentată în whitepaper.
Avantaje
Accesibilitate: ICO-urile sunt deschise oricui are criptomonede, permițând o bază largă de investitori.
Simplitate: procesul este relativ simplu, cu mai puțini intermediari implicați.
Oferta inițială de schimb (IEO)
Un IEO este o metodă de strângere de fonduri realizată printr-un schimb de criptomonede slot. Spre deosebire de ICO, în care echipa de proiect vinde direct jetoane investitorilor, un IEO implică un schimb care acționează ca intermediar. Schimbul realizează vânzarea de simboluri în numele proiectului, oferind un nivel de încredere și securitate.
Proces
Parteneriat cu Exchange: echipa de proiect este parteneră cu un schimb de criptomonede, care efectuează diligența necesară asupra proiectului.
Vânzare de jetoane pe schimb: schimbul listează jetoanele și efectuează vânzarea. Investitorii pot cumpăra jetoane direct de la schimb.
Distribuția de jetoane: Bursa se ocupă de distribuirea de jetoane către investitori.
Avantaje
Încredere și securitate: Implicarea unui schimb de încredere oferă un nivel de încredere și reduce riscul de fraudă.
Conformitatea cu reglementările: Bursele asigură de obicei că proiectul respectă reglementările relevante, oferind un mediu de investiții mai sigur.
Acces facil: Investitorii pot participa cu ușurință la IEO folosind conturile lor de schimb existente.
Oferta de jetoane de securitate (STO)
O STO este o metodă de strângere de fonduri prin care valorile mobiliare digitale tokenizate sunt vândute investitorilor. Aceste jetoane reprezintă proprietatea asupra unui activ, cum ar fi acțiunile unei companii, proprietăți imobiliare sau alte instrumente financiare. STO-urile sunt supuse reglementărilor privind valorile mobiliare, ceea ce le face mai conforme cu standardele legale.
Proces
Conformitatea cu reglementările: Proiectul asigură că oferta respectă legile privind valorile mobiliare, implicând adesea consultări legale și dosare de reglementare.
Crearea de jetoane: sunt create jetoane de securitate, reprezentând de obicei drepturi de proprietate sau drepturi, cum ar fi dividende sau împărțirea profitului.
Vânzare de jetoane: jetoanele sunt vândute investitorilor acreditați sau publicului larg, în funcție de aprobarea reglementărilor.
Conformitate continuă: Proiectul menține conformitatea permanentă cu reglementările, inclusiv raportarea și auditul.
Avantaje
Claritatea reglementărilor: STO respectă reglementările privind valorile mobiliare, oferind claritate juridică și protecție investitorilor.
Încrederea investitorilor: Supravegherea reglementară sporește încrederea investitorilor și atrage investitori instituționali.
Drepturi de proprietate: jetoanele de securitate conferă adesea drepturi de proprietate, cum ar fi dividende sau drepturi de vot, adăugând valoare pentru investitori.
Compararea ICO, IEO și STO
Mediul de reglementare
ICO-uri: operează de obicei într-o zonă gri cu supraveghere reglementară minimă, ceea ce duce la un risc semnificativ de fraudă și provocări legale.
OIE: oferă o mai bună conformitate cu reglementările prin supravegherea burselor, dar se confruntă totuși cu un potențial control de reglementare.
STO: Oferă cel mai înalt nivel de conformitate cu reglementările, respectând legile privind valorile mobiliare și oferind protecție robustă investitorilor.
Încrederea investitorilor
ICO: Risc mai mare din cauza lipsei de supraveghere, ceea ce duce la potențiale escrocherii și proiecte frauduloase.
IEO: Creșterea încrederii prin verificarea și supravegherea burselor, oferind un mediu de investiții mai sigur.
STO: Cel mai înalt nivel de încredere datorită conformității cu reglementările și măsurilor de protecție a investitorilor.
Accesibilitate
ICO-uri: deschise unei game largi de investitori, inclusiv investitorilor de retail.
IEO: accesibile utilizatorilor de schimb, adesea cu mai puține restricții decât STO.
STO: Acestea pot fi limitate la investitorii acreditați, limitând participarea publicului larg.
Concluzie
ICO-urile, IEO-urile și STO-urile oferă fiecare avantaje și provocări unice pentru strângerea de fonduri în spațiul criptomonedei. ICO-urile oferă simplitate și accesibilitate largă, dar prezintă riscuri semnificative de reglementare și fraudă. OIE oferă un echilibru între încredere și accesibilitate prin supravegherea burselor, în timp ce STO oferă cel mai înalt nivel de conformitate cu reglementările și protecția investitorilor, dar cu prețul complexității și accesibilității.