Activele macro se confruntă din nou cu o zi de tranzacționare liniștită, prețurile rămânând în mare parte constante. Mai mulți oficiali ai Fed au luat cuvântul, iar punctele lor de vedere au fost împărțite, Fed Williams (un centru armonios) a făcut ecou punctul de vedere al lui Powell, considerând că politica privind ratele dobânzii va fi determinată de „date generale, nu doar de datele despre IPC sau ocuparea forței de muncă”. El a reiterat că „în cele din urmă vom reduce dobânzile”, dar că politica monetară este încă într-un „loc foarte bun” și că piața muncii realizează un „echilibru mai bun” după publicarea datelor privind salariile non-agricole. Pe de altă parte, Kashkari (solicit) de la Fed din Minneapolis a spus că este posibil ca ratele dobânzilor să fie nevoie să rămână la nivelurile actuale pentru „o perioadă lungă de timp” și că „probabil va trebui să stăm în așteptare pentru o perioadă mai lungă de timp decât era de așteptat până cunoaștem moneda Ce efect are politica?" În plus, el a încercat să păstreze și opțiunea de a crește ratele dobânzilor, spunând: "Cred că pragul pentru (Rezerva Federală) de a crește ratele dobânzilor este destul de mare, dar este nu este nelimitat. Când spunem: „Bine, trebuie să facem mai mult”, există întotdeauna o limită, iar această limită este că inflația se încăpățânează la aproximativ 3%.

În ceea ce privește datele, Fed din San Francisco a comentat în weekend că economiile în exces acumulate în perioada pandemiei au fost epuizate, scăzând de la un vârf de 21 de trilioane de dolari în august 2021 la -72 de miliarde de dolari în martie anul acesta. Pentru a lua direct comentariile Fed: „Chiar epuizarea economiilor în exces este puțin probabil să determine gospodăriile americane să reducă semnificativ, atâta timp cât își pot susține obiceiurile de cheltuieli prin ocuparea forței de muncă susținută sau creșterea salariilor... și datorii mai mari”, deși acest lucru poate în prezent. fie cazul. Este adevărat, dar acest fenomen, combinat cu rate mai mari ale dobânzilor și o piață a muncii în scădere, va determina cu siguranță observatorii macro-reconcentrați asupra mai multor semne de încetinire economică.

Nu sunt prea multe de urmărit în ceea ce privește prețurile activelor, dar companiile profită de scăderea actuală a activității pentru a organiza o nouă emisiune de datorii, cu până la 14 companii care anunță emiterea de datorii marți și peste 34 de miliarde de dolari în noi datorii. doar în ultimele două zile prețurile obligațiunilor au depășit cu mult așteptările anterioare. Și chiar dacă spread-urile obligațiunilor corporative sunt la cele mai strânse niveluri din 2007, cererea rămâne destul de puternică, cu suprasubscriere de peste 4,4 ori.

În ceea ce privește fluxurile de fonduri, în ciuda evaluărilor actuale mai ridicate, intrările de acțiuni și venituri fixe au rămas constante în acest an și nu arată semne de oprire. În ceea ce privește criptomoneda, ETF-urile au înregistrat trei săptămâni consecutive de ieșiri, cu o altă ieșire masivă de 459 de milioane de dolari din Greyscale (datele IBIT nu au fost actualizate), ducând la o scădere corespunzătoare cu 2-3% a prețurilor BTC târziu la New York.

În ceea ce privește știrile pozitive, conform planului de reorganizare FTX, „98% dintre creditorii FTX vor primi cel puțin 118% din suma solicitată în termen de 60 de zile de la intrarea în vigoare a planului”, „alți creditori vor primi 100% din suma solicitată. , și câteva miliarde de dolari în daune pentru a acoperi valoarea în timp a investiției.” După ce a renunțat la toate activele, se așteaptă ca FTX să aibă până la 16,3 miliarde de dolari în numerar rămase pentru distribuție, cu mult peste totalul de 11 miliarde de dolari datorate creditorilor, care, în mod ironic, ar putea deveni cea mai mare retragere de lichiditate din istoria criptomonedelor. off-ramp', vor reinvesti creditorii aceste fonduri recuperate înapoi în criptomonede sau se vor întoarce la activele tradiționale? Ce timp interesant.