Aversiunea la risc care a început cu o zi înainte a continuat să se intensifice, acțiunile, obligațiunile și criptomonedele scăzând simultan. În ceea ce privește politica, oficialii Fed au continuat să se retragă de la comentariile doviști ale lui Powell la întâlnirea FOMC din martie, Loretta, Mester și Daly încercând cu toții să-și retragă așteptările cu privire la orice reducere iminentă a ratei.

Comportamentul Fed nu este surprinzător. În plus față de datele privind inflația ridicată menționate anterior, Indicele Surpriză Economică Globală al Citi a urcat, de asemenea, la cel mai mare nivel de un an datorită performanței economice puternice în continuare.

Investitorii în obligațiuni ar putea să înceapă să se simtă neliniștiți, indicele de volatilitate a obligațiunilor MOVE revenind brusc de la minimele de ieri, în timp ce randamentul pe 10 ani se îndreaptă spre 4,50%, iar șansele de reducere a ratei dobânzii în iunie par în prezent să fie de 50/50. În plus, în ciuda așteptărilor pieței cu privire la reducerea ratei dobânzii, companiile continuă să inunde piața de emisii pentru a bloca ratele împrumuturilor. În această săptămână sunt așteptate noi emisiuni de datorii de aproximativ 20 de miliarde de dolari, iar luna aceasta ar putea ajunge până la 100 de miliarde de dolari, un crestere cu 50% fata de aceeasi perioada a anului trecut.% mai sus.

Pe frontul de reducere a riscurilor, prețurile petrolului au revenit în liniște la maximele din 2023, în jurul a 85 de dolari pe baril și au crescut cu 20% în acest an, care poate fi principalul indicator al IPC la care țin cu adevărat consumatorilor. În plus, în ciuda întorsăturii lui Powell și a activelor contrarii, cum ar fi aurul și BTC, în creștere în acest an, dolarul a continuat să se aprecieze în mod neobișnuit față de majoritatea monedelor importante (inflația europeană nu corespunde așteptărilor, Banca Japoniei iese din politica de rate a dobânzii zero, problemele economice ale Chinei) , ceea ce a adus o presiune uriașă de depreciere a valutelor precum RMB Deoarece piața este încă îngrijorată de starea economiei chineze, prima de puncte de schimb valutar RMB a fost mai mare decât cel mai slab nivel din 2023.

Pe piața bursieră, pe lângă scăderea așteptărilor de reducere a ratei dobânzii, indicele a fost ponderat și de Tesla (-7%), care a raportat rezultate destul de slabe în primul trimestru, care au fost semnificativ sub așteptări și o scădere bruscă a livrărilor de vehicule ( -14%), îngrijorările legate de închiderea fabricilor, creșterea stocurilor și îngrijorările cu privire la creșterea concurenței din partea BYD și a producătorilor auto chinezi s-au adăugat la sentimentul negativ asupra stocului. Va avea performanțe slabe SPX în aprilie, pe măsură ce piața „atinge din urmă” modificările așteptărilor privind reducerea ratelor? Sau ne vom bucura de încă un sfert de prosperitate?

Vorbind despre aversiunea la risc, prețurile criptomonedelor au scăzut, BTC scăzând de la 69k la un minim de 64.5k ieri, cu aproape 400 de milioane de dolari în poziții futures fiind lichidate în 18 ore. Scăderea, ca de obicei, a avut loc în timpul orelor de tranzacționare din Asia, probabil ca răspuns la cifrele fluxului net ETF (-86 milioane) publicate după închiderea în SUA, împreună cu investitorii asiatici care dețin în mare parte poziții lungi.

Pozițiile viitoare ar trebui să fie mai clare din cauza acestui val de opriri, ratele de finanțare perpetuă au scăzut drastic, iar declinul pe termen scurt s-a intensificat, deoarece dinamica prețurilor spot s-a slăbit semnificativ.

Volatilitatea este probabil să persistă o perioadă pe termen scurt, firma de analiză blockchain Arkham raportând că un portofel aflat sub control guvernamental a fost activat și a efectuat mai multe transferuri de testare către Coinbase, care se așteaptă să fie un precursor al transferurilor mai mari, S.U.A. Guvernul ar putea vinde jetoanele înapoi pentru moneda fiat. În plus, emitentul de ETF Proshares a lansat mai multe ETF-uri Bitcoin cu efect de levier (BITU și SBIT) care vizează investitorii de retail, așa că bucurați-vă!