Brusc, noaptea târziu! Veste mare, Fed!

$$$$$$ Cea mai recentă declarație a lui Powell emite un semnal major

Târziu în noaptea de 29 martie, ora Beijingului, președintele Rezervei Federale Powell a subliniat în discursul său la Fed din San Francisco că Rezerva Federală nu se grăbește să reducă ratele dobânzilor și speră să vadă mai multe date „mai bune” despre inflație pentru a crește încrederea și ar continua să profite de oportunitatea de a reduce ratele dobânzilor. Fed poate și va fi precaută cu privire la reducerea ratelor dobânzilor.

În ajunul discursului lui Powell, indicatorul favorit de inflație al Fed tocmai fusese lansat, trimițând un semnal că inflația se răcește. Pe 29 martie, ora locală, cele mai recente date publicate de Departamentul de Comerț al SUA au arătat că indicele de bază al prețurilor PCE, excluzând alimente și energie, a crescut cu 2,8% de la an la an în februarie, cel mai scăzut nivel din martie 2021, care a fost aceeași cu așteptările pieței, corecția este de 2,9%.

Unii analiști au subliniat că datele PCE pot întări pariurile comercianților pe Rezerva Federală pentru a reduce ratele dobânzilor. 29 martie, ora locală, este Vinerea Mare, iar bursa din SUA este închisă pentru o zi.

Cea mai recentă declarație a lui Powell

Târziu în noaptea de 29 martie, ora Beijingului, președintele Rezervei Federale Powell a participat la un eveniment la Centrul de Conferințe Yellen al Fed din San Francisco și a susținut un interviu de aproape 40 de minute cu cunoscutul jurnalist și gazda programului financiar Kay Risdahl, în timpul căruia a s-a discutat despre politica monetară, idei de luare a deciziilor etc. Au fost discutate în profunzime o serie de probleme și a fost lansat un semnal major.

În interviu, Powell a subliniat că Fed nu se grăbește să reducă ratele dobânzilor și speră să vadă mai multe date „mai bune” despre inflație pentru a crește încrederea și va continua să profite cu atenție de oportunitatea de a reduce ratele dobânzilor.

După ce a început interviul, Powell a spus că cele mai recente date de bază privind inflația PCE publicate vineri mai devreme au fost „în mare măsură în conformitate cu așteptările noastre”. Dar Powell a reiterat că reducerea ratelor dobânzilor nu ar fi potrivită până când oficialii nu vor fi încrezători că inflația se îndreaptă spre ținta lor de 2%.

„Este bine să vedem niște date în concordanță cu așteptările”, a spus el, adăugând că ultimele date nu sunt la fel de bune ca în a doua jumătate a anului trecut, așa că mai sunt necesare date mai „mai bune” despre inflație și Fed nu a comentat. datele de două luni. „Reacționați exagerat” și va greși din partea precauției, este important să faceți bine.

Powell a spus că Fed se confruntă acum cu un atac egal între economiști și investitori dornici să reducă ratele dobânzilor pentru prima dată și cei care sunt mai precauți."Vom aborda această decizie cu prudență pentru că avem capacitatea de a face acest lucru. Vrem să fim mai încrezători înainte de a lua măsuri pentru a reduce ratele", a spus el.

Powell a spus că, dacă una dintre cele două misiuni politice majore ale Fed de a promova ocuparea forței de muncă și de a reduce inflația se abate departe de obiectiv, ar trebui să se concentreze pe aceea. El a spus că obiectivele de ocupare și inflație sunt ambele în pericol. Dacă piața muncii slăbește în mod neașteptat, Fed va răspunde prompt.

Powell consideră că probabilitatea unei recesiuni în Statele Unite nu este mare și nu există niciun motiv să credem că economia SUA este deja în pragul recesiunii. „Suntem într-un loc în care economia este puternică și piața muncii este bună. Nu există niciun motiv să credem că economia este în recesiune sau în pragul recesiunii”.

„Economia SUA crește într-un ritm atât de solid, iar piața muncii rămâne foarte, foarte puternică, ceea ce ne oferă mai multă încredere că inflația va scădea înainte de a face pasul important de reducere a ratelor dobânzilor”.

El a spus că misiunea Rezervei Federale nu a fost încă finalizată și obiectivul este încă atingerea unei rate a inflației de 2%. Rezerva Federală are posibilitatea de a calma inflația fără a dăuna economiei. Nivelul actual al ratei dobânzii nu a provocat prejudicii. economia SUA. În circumstanțele actuale, o reducere a ratei dobânzii în afara ciclului este imposibilă. Așteptările lui personale sunt ca ratele dobânzilor să nu scadă la niveluri foarte, foarte scăzute înainte de epidemie.

În plus, în ceea ce privește problema independenței politice de care piața este foarte îngrijorată, Powell a răspuns că independența Fed nu va fi afectată în contextul alegerilor din 2024 și a subliniat relația dintre independență, încredere și capacitatea de a-și îndeplini dualul misiuni.

În ceea ce privește reducerea continuă a bilanțului Rezervei Federale, Powell a mai spus că miezul reducerii este furnizarea de informații foarte transparente și previzibile. Ratele dobânzilor sunt povestea principală a politicii monetare, reducerea bilanţului nu este.

Powell a subliniat, de asemenea, că Fed poate începe să încetinească la un moment dat, dar scăderea bilanțului său nu are nimic de-a face cu preocupările Fed cu privire la economie, este doar planul Fed.

Powell a mai dezvăluit că acum lucrează de acasă în weekend și vorbește cu diverse persoane pe tot parcursul weekendului.

Vin date bune

Pe 29 martie, ora locală, cele mai recente date publicate de Departamentul de Comerț al SUA au arătat că indicele de bază al prețurilor PCE în februarie, excluzând alimentele și energia, a crescut cu o rată anuală de 2.8%, cel mai scăzut nivel din martie 2021, în conformitate cu așteptările pieței, iar valoarea anterioară a fost revizuită la 2,9%.

Dintre acestea, rata anuală de 2,8% este cel mai scăzut nivel din aprilie 2021, dar este încă departe de ținta de inflație de 2% a Rezervei Federale.

De la o lună la lună, creșterea PCE de bază a scăzut la 0,3% lună la lună în februarie, în conformitate cu așteptările.În ianuarie, indicele a fost revizuit până la 0,5% lună la lună, stabilind cel mai mare creștere „back-to-back” într-un an. Indicele de bază este o măsură mai bună a inflației de bază decât indicele general.

Impuls de creșterea prețurilor la benzină, indicele prețurilor PCE (Personal Consumption Expenditures) din SUA a crescut la 2,5% în februarie de la valoarea anterioară de 2,4%, prima revenire din septembrie anul trecut, în conformitate cu așteptările pieței.

Este de remarcat faptul că, pe o bază anuală de șase luni, datele de bază PCE au accelerat la 2,9%, cel mai rapid din iulie 2023, și au scăzut odată sub ținta de 2% a Fed la sfârșitul anului trecut. Fed speră să vadă mai multe date despre inflație benigne în următoarele luni înainte de a reduce ratele dobânzilor.

În plus, deflația bunurilor de folosință îndelungată a încetinit în februarie, în timp ce inflația bunurilor de durată sa accelerat. Așa-numitele servicii super-core, excluzând inflația locuințelor, s-au menținut la aproximativ 3,33% față de an, dar inflația serviciilor de bază a scăzut brusc de la lună la lună, serviciile de sănătate și financiare înregistrând creșteri mult mai mici decât luna trecută.

Unii analiști au subliniat că datele PCE pot întări pariurile comercianților pe Rezerva Federală pentru a reduce ratele dobânzilor. Comercianții se așteaptă acum la o reducere mai mică a ratei decât cele 75 de puncte de bază prognozate de Fed în 2024 în graficul său cu puncte din martie. Când piețele se redeschid săptămâna viitoare, cele mai recente date PCE ar putea împinge pariurile pieței mai aproape de așteptările Fed.

După publicarea datelor PCE din SUA, piața se aștepta ca probabilitatea ca Fed să rămână în așteptare în mai să rămână neschimbată la 95,8%.