Articolul este preluat din: Blockchain în limbaj simplu

Autor: Yogita Khatri, Capital de risc

Traducere: Blockchain în limbaj simplu

Conform tabloului de bord financiar (The BlockPro), finanțarea în criptomonede a crescut cu 28% în 2024, ajungând la aproximativ 13,7 miliarde de dolari. Deși s-au înregistrat progrese semnificative în comparație cu 2023, această creștere nu a reușit să ajungă la vârfurile anterioare, în ciuda sentimentului extrem de optimist de pe piață în acest an.

Privind spre 2025, cei mai importanți investitori în criptomonede rămân precauți. Deși majoritatea consideră că nivelul de finanțare nu este probabil să revină la maximele din 2021-2022, există un consens clar: acele startup-uri care au o potrivire puternică între produs și piață și o adopție vizibilă de utilizatori vor avea cele mai mari șanse să atragă capital în anul următor.

Iată perspectivele de finanțare pentru 2025, împărtășite de lideri de la Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures și altele, cu (The Block).

1, Dragonfly: pariu pe DeFi, CeFi, stablecoin-uri și altele

Partenerul general al Dragonfly, Rob Hadick, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că se preconizează o creștere semnificativă a finanțării în criptomonede în 2025, factorii de stimulare incluzând relaxarea reglementărilor din SUA, o posibilă continuare a creșterii prețurilor token-urilor și creșterea capitalului instituțional. Cu toate acestea, Hadick consideră că nivelul de finanțare nu se va întoarce la maximele din 2021-2022 „pentru o perioadă lungă de timp”, reflectând o atitudine prudentă a investitorilor de capital de risc față de repetarea greșelilor din trecut.

Dragonfly va continua să sprijine fondatorii care excelează într-un domeniu cu o potrivire dovedită între produs și piață, inclusiv DeFi, platforme de scalare, finanțe centralizate (CeFi) și stablecoin-uri/plăți. Deși domenii emergente precum inteligența artificială în criptomonede și rețelele descentralizate de infrastructură fizică (DePIN) sunt, de asemenea, în atenția lor, Hadick consideră că acestea se află în prezent în etapa de „experimentare”.

În schimb, Hadick a spus că, pe măsură ce atenția se îndreaptă către industrii emergente, investițiile în categorii precum securitate, tokenizare și interoperabilitate ar putea scădea. De asemenea, el a prezis că rețelele sociale descentralizate se vor confrunta cu provocări, din cauza lipsei de scalabilitate și a potrivirii între produs și piață.

2, Pantera: optimist în privința criptomonedelor-AI, DePIN și blockchain-urilor de tip Layer 1 noi

Partenerul general al Pantera Capital, Lauren Stephanian, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că, datorită disponibilității investitorilor de a aloca capital în guvernele din SUA care susțin criptomonedele, se așteaptă ca finanțarea în criptomonede să crească în 2025.

Cu toate acestea, Stephanian a menționat că „bull market-ul nu durează veșnic”, așa că trebuie să observăm „când în următorul an desfășurarea investițiilor începe să se dezvăluie”.

Pantera va continua să investească pe scară largă în domeniul criptomonedelor și blockchain-ului, fiind deosebit de optimist cu privire la criptomonede-AI, rețelele descentralizate de infrastructură fizică (DePIN) și blockchain-urile de tip Layer 1 care susțin mai multe funcționalități la nivel de aplicație.

3, Mult1C0in: continuă să fie optimist cu privire la ecosistemul Solana

Mult1C0in Capital se concentrează în prezent pe extinderea investițiilor sale în aplicațiile financiare descentralizate (DeFi), în special în ecosistemul Solana. Anul acesta, indicatorii cheie de pe blockchain-ul Solana au depășit Ethereum și ecosistemul său Layer2. „Ne așteptăm ca această tendință să continue, iar aplicațiile și protocoalele de pe Solana vor deveni mari câștigători în următorul ciclu, deoarece mai mulți utilizatori, capital, emisiuni și activitate se vor muta în ecosistemul Solana”, a declarat co-fondatorul și partenerul de management al Mult1C0in Capital, Kyle Samani, pentru (The Block).

Samani consideră că Ethereum va continua să se confrunte cu dificultăți și s-ar putea confrunta chiar cu o recesiune pe termen lung, deoarece se confruntă cu o competiție acerbă din partea Solana și altor blockchain-uri mai rapide și mai ieftine. „Decât să își revină, dacă Ethereum nu poate ține pasul, dezvoltatorii, utilizatorii și capitalul se vor muta pe alte blockchain-uri care le pot satisface mai bine nevoile”, a adăugat el.

În plus, Mult1C0in are de asemenea o opinie optimistă cu privire la stablecoin-uri. Samani a descris stablecoin-urile ca fiind „una dintre cele mai mari inovații tehnologice și financiare din viața noastră”.

„Stablecoin-urile au șansa să devină o putere de neignorat în 2025”, a afirmat Samani. „Întreaga lume vrea dolari, iar stablecoin-urile sunt cea mai eficientă modalitate de a obține dolari. Spațiul lor de design este extrem de vast, iar noi suntem încă într-o etapă relativ timpurie a curbei de adoptare.”

4, Coinbase Ventures: focalizat pe economia pe blockchain

Șeful Coinbase Ventures, Hoolie Tejwani, a declarat într-un interviu pentru (The Block) că se așteaptă ca agenția să fie „foarte activă” în 2025 și în anii următori, având capacitatea de a profita de oportunitățile de pe piață. Compania are o opinie optimistă cu privire la progresele de reglementare din SUA, mai ales datorită guvernului lui Donald Trump, care a susținut criptomonedele, și Congresului favorabil criptomonedelor care va prelua funcția în ianuarie 2025.

Tejwani a afirmat că Coinbase Ventures va continua să investească pe scară largă în jurul economiei pe blockchain și va fi ghidată de „locurile în care cei mai buni și cel mai talentați constructori își dedică cel mai mult timp și energie”. Compania are o opinie optimistă cu privire la stratul de aplicație, considerând că, pe măsură ce infrastructura devine din ce în ce mai matură, aplicațiile de scară internet devin în sfârșit posibile. Domeniile de interes includ plățile cu stablecoin-uri și finanțele, intersecția dintre criptomonede și inteligența artificială, aplicațiile de consum pe blockchain (precum sociale, jocuri și aplicații pentru creatori) și inovațiile DeFi.

Între timp, Coinbase Ventures nu a abandonat complet investițiile la nivel de infrastructură, deoarece în domeniul instrumentelor există provocări nerezolvate și oportunități noi, a adăugat Tejwani.

5, BN Labs: prioritate pentru fundamentale și adopția utilizatorilor

Ca departament de capital de risc și incubare al BN, evaluat la 10 miliarde de dolari, BN Labs este un investitor „permanent”. Indiferent de fluctuațiile ciclurilor de piață, compania va continua să sprijine startup-uri din Web3, inteligență artificială și biotehnologie, a declarat directorul său de investiții, Alex Odagiu, pentru (The Block).

BN Labs preconizează că finanțarea în criptomonede va rămâne puternică în 2025, dar va „focaliza pe fundamentale”, nu pe fluctuațiile de preț sau pe speculațiile de pe piață. Odagiu a subliniat că proiectele cu aplicații reale, potrivire între produs și piață, echipe excelente și modele de venituri sustenabile vor avea cele mai mari șanse de succes.

6, Galaxy Ventures: optimist cu privire la stablecoin-uri și tokenizare

Galaxy Ventures are o opinie optimistă cu privire la potențialul de creștere al stablecoin-urilor și tokenizării în 2025. Partenerul companiei, Will Nuelle, a declarat pentru (The Block) că stablecoin-urile, în special în domeniul plăților, arată o potrivire puternică între produs și piață și rămân un domeniu cheie pentru investiții.

Deși ritmul de adoptare al tokenizării rămâne în urma stablecoin-urilor, Nuelle consideră că are un potențial uriaș pentru investitori. Galaxy Ventures plănuiește să exploreze în continuare aceste oportunități. Cu toate acestea, Nuelle are o părere mai pesimistă cu privire la proiectele legate de metavers, prezicând că, din cauza lipsei de semne clare de adoptare, finanțarea din acest domeniu va întârzia în 2025.

7, Hashed: optimist cu privire la 2025

CEO-ul Hashed și partenerul de management, Simon Seojoon Kim, este optimist cu privire la 2025. El a afirmat că, deși comentariile lui Trump despre transformarea Bitcoin-ului în activ al Trezoreriei SUA sugerează o posibilă schimbare a sentimentului instituțional, nivelul de finanțare nu este probabil să revină la vârful din 2021-2022. Kim a adăugat că, în cazul unor evenimente macro sau politice „neprevăzute”, această situație ar putea suferi modificări semnificative.

Kim a subliniat că factorii cheie în 2025 ar putea include clarificarea cadrului de reglementare din SUA, creșterea activității instituțiilor pe piețele asiatice și progresele infrastructurale care susțin aplicațiile reale. Cu toate acestea, el a avertizat că obstacolele reglementare, incertitudinea macroeconomică și tensiunile geopolitice ar putea restricționa creșterea.

Prioritățile de investiții Hashed pentru 2025 includ infrastructura de date, aplicațiile DeFi la nivel instituțional, sistemele de plăți stablecoin reglementate și infrastructura de criptomonedă și inteligență artificială. Kim consideră că aceste domenii au o potrivire clară între produs și piață, căi de conformitate și potențial de venituri fiabile. În contrast, el preconizează că finanțarea pentru proiectele GameFi care nu au un model economic sustenabil, protocoalele Layer 1 și Layer 2 fără diferențiere, aplicațiile DeFi de consum în zone restricționate și platformele NFT fără o utilitate clară sau model de venituri vor scădea.

Hashed plănuiește să finalizeze în primul trimestru din 2025 strângerea de fonduri pentru al treilea său fond de risc și să lanseze un nou instrument de investiții în Abu Dhabi, pentru a efectua investiții directe în tokenuri în cadrul regimului de reglementare din acea zonă. El a menționat că această expansiune strategică vizează problemele cu care se confruntă fondurile locale din Coreea din cauza reglementărilor care împiedică investițiile directe în tokenuri, dar nu a dezvăluit dimensiunea fondului țintă.

8, HackVC: pariu pe criptomonede, inteligență artificială, infrastructură și DeFi

Co-fondatorul și partenerul de management al Hack VC, Ed Roman, a declarat pentru (The Block) că, cu excepția unor evenimente neprevăzute, se așteaptă ca finanțarea în criptomonede în 2025 să „crească semnificativ”. Roman atribuie acest lucru politicilor guvernamentale favorabile criptomonedelor și entuziasmului reînnodat al antreprenorilor din Web3.

HackVC se concentrează în principal pe trei domenii: criptomonede și inteligență artificială, infrastructură și DeFi. Roman a menționat că, datorită rețelelor descentralizate de infrastructură fizică (DePIN) bazate pe GPU, domeniul criptomonedelor oferă oportunități unice în stiva de inteligență artificială multi-layer, sub nivelul tradițional al cloud-ului Web2. „Aceasta este o piață de un trilion de dolari pentru a deservi clienții Web2”, a spus el.

În ceea ce privește infrastructura, Hack VC este optimist cu privire la protocoalele de scalabilitate, infrastructura modulară, securitatea Web3, îmbunătățirile valorii maxime extrase (MEV) și tehnologia de abstractizare a conturilor. Aceste inovații au îmbunătățit semnificativ stiva tehnologică Web3, îmbunătățind experiența utilizatorului pentru aplicațiile descentralizate (dApp).

În domeniul DeFi, HackVC consideră că acum este o oportunitate rară de a „rafiniza sistemul financiar”. Roman va considera plățile bazate pe stablecoin-uri ca fundamentul acestui sistem, având un potențial larg de aplicații reale și reprezentând „o piață de un trilion de dolari”. Cu toate acestea, el are o opinie mai pesimistă cu privire la NFT-uri, prezicând că majoritatea NFT-urilor vor pierde valoare, iar doar activele de vârf vor putea menține valoarea.

9, Portal Ventures: susținerea platformelor integrate

Fondatorul și partenerul de management al Portal Ventures, Evan Fisher, preconizează că „spiritul animal” al pieței se va întoarce în 2025, dar nivelul de finanțare nu va reveni la maximele din 2021-2022, deoarece mediul macroeconomic din acele două ani a fost unic.

Fisher a declarat pentru (The Block) că Portal Ventures vede o oportunitate în platformele care oferă atât infrastructură, cât și aplicații, platforme care pot controla experiența utilizatorului și construi scenarii utile. Cu toate acestea, el a prezis că investițiile în proiectele de infrastructură mai greoaie (cum ar fi platformele de dezvoltare zero-knowledge și middleware) vor încetini, din cauza lipsei de clienți și a modelului de afaceri sustenabil.

10, Blockchain Capital: concentrându-se pe mai multe domenii, inclusiv infrastructura stablecoin-urilor și DeFi

Partenerul Blockchain Capital, Kinjal Shah, preconizează că, pe măsură ce piața rămâne puternică, nivelul de finanțare va crește în 2025. Cu toate acestea, ea consideră că dimensiunea finanțării nu se va întoarce la maximele din 2021-2022, deoarece acea fervoare a fost influențată de tendințele macroeconomice mai generale.

Blockchain Capital va continua să adopte o strategie de investiții oportunistă, concentrându-se pe infrastructura stablecoin-urilor, modele inovatoare de distribuție și platforme DeFi care leagă instituțiile de utilizatorii de retail.