Piața schimbă zilnic două lucruri, ceea ce se vede sunt fondurile și acțiunile, ceea ce nu se vede, dar este mai important, sunt informațiile și logica, deoarece aceasta din urmă determină pe prima, iar înțelegând pe aceasta din urmă, poți prezice pe prima, și astfel poți prezice prețul acțiunilor.
Informațiile și logica sunt diferite, informația este un fenomen concret, compania A va crește prețul, compania B a amânat punerea în funcțiune a noii capacități, președintele companiei C se pregătește să comunice cu piața, compania D va avea probabil un raport financiar peste așteptări în acest sezon…
Logica este punctul de vedere al investiției, este explicația fenomenelor, creșterea prețului la compania A reprezintă o agravare a dezechilibrului dintre cerere și ofertă, întârzierea punerii în funcțiune a companiei B arată că tehnologia nu este suficient de matură, comunicarea companiei C reprezintă începutul unei recuperări în industrie, raportul financiar al companiei D peste așteptări este doar un fenomen de vârf al ciclului…
Dacă informația este comparată cu o glonț, logica este arma.
Din cauza surplusului de lichiditate pe termen lung, tendințele tematice ale acțiunilor A se desfășoară adesea înaintea tendințelor economice, iar tendințele tematice sunt conduse de logică, aflându-se într-o zonă ambiguă de „speculație” și „previziune”, însoțite de diverse logici care par rezonabile, o mulțime de informații adevărate și false, piața ajunge treptat la un consens asupra unei anumite clase de tendințe economice și sociale, perioada de tranziție de la divergență la consens pe piață declanșează adesea un nou ciclu tematic.
Toți investitorii sunt atenți la informații, dar fondurile mari trebuie să acorde atenție și punctelor de vedere, deoarece există costuri de impact, este nevoie de planificare, este necesară o anticipare a tendințelor, aceeași informație, fondurile mari trebuie să audă diverse puncte de vedere pentru a-și forma propria judecată.
Așadar, anticiparea tendințelor tematice este, de fapt, anticiparea unui singur lucru: ce fel de logică poate forma un consens? Cum se formează acest consens?