Interpretare macro: De la decizia privind ratele dobânzii a Rezervelor Federale de săptămâna trecută, direcția politicii monetare a SUA a devenit centrul de atenție al piețelor financiare globale. În special, schimbările în așteptările de reducere a ratelor pentru 2025 au tensionat nervii investitorilor. Iar piața cripto, ca un domeniu de investiții emergent, este foarte atent monitorizată. Vom analiza impactul așteptărilor de reducere a ratelor de către Rezerva Federală asupra pieței cripto și vom explora cum să reacționăm.#市场调整後的机会？

O, #美联储降息 schimbarea așteptărilor

Ședința FOMC din decembrie a adoptat o poziție hawkish: La ședința FOMC din decembrie 2024, poziția „hawkish” a Rezervelor Federale a depășit așteptările pieței. Ședința a decis să reducă rata fondurilor federale cu 25 de puncte de bază la 4.25%-4.50%, dar graficul punctelor arată că spațiul de reducere a ratelor pentru 2025 a fost revizuit în jos cu 50 de puncte de bază, o reducere de 50 de puncte față de așteptările din septembrie. În plus, ședința a crescut prognoza de creștere a PIB-ului real pentru 2025-2026, a redus prognoza privind rata șomajului și a majorat semnificativ prognoza inflației PCE pentru 2025 la 2.5%.

Aceste schimbări sugerează că Rezerva Federală are o atitudine relativ optimistă față de perspectivele economice, dar trebuie să rămână vigilentă în fața presiunilor inflaționiste. Prin urmare, în elaborarea politicii monetare în viitor, Rezerva Federală ar putea fi mai prudentă pentru a evita o relaxare excesivă care ar putea duce la o inflație scăpată de sub control.

Perspectiva pieței asupra spațiului de reducere a ratelor: După ședința din decembrie a Rezervelor Federale, așteptările pieței cu privire la spațiul de reducere a ratelor de către Rezerva Federală pentru 2025 s-au revizuit în jos. Conform datelor Bloomberg, piața estimează acum un total de 1.5 reduceri de rate pentru 2025, o scădere față de estimările anterioare ședinței. Aceasta a dus la o creștere a randamentului obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani și a indicelui dolarului, reflectând îngrijorările pieței cu privire la o strângere a politicii monetare în viitor.

Dacă luăm în considerare politica de tarife 2.0 pe care Trump ar putea să o lanseze, piața ar putea subestima spațiul de reducere a ratelor de către Rezerva Federală pentru 2025. Impactul politicii tarifare a lui Trump este incert, dar istoric, politici similare au dus la o slăbire a economiei americane și au determinat o schimbare a poziției Rezervelor Federale de la „hawk” la „dove”. Prin urmare, dacă implementarea politicii tarifare 2.0 duce la o slăbire a economiei, Rezerva Federală ar putea fi nevoită să intensifice reducerile de rate pentru a răspunde riscurilor de încetinire economică.

Două, impactul reducerii ratelor asupra #加密市场 :

Impactul pozitiv al reducerii ratelor asupra pieței cripto: （1）Creșterea influxului de fonduri: Reducerea ratelor de către Rezerva Federală înseamnă, în general, scăderea costurilor de împrumut, iar ratele dobânzilor pentru împrumuturile bancare scad, facilitând accesul la fonduri pentru întreprinderi și persoane fizice. Aceasta va încuraja, de obicei, o activitate mai mare de consum și investiții, accelerând activitatea economică. Într-un mediu cu rate scăzute, randamentul economiilor bancare scade, iar oamenii sunt mai predispuși să scoată fonduri din conturile bancare pentru a căuta oportunități de investiții cu randamente mai mari. Piața criptomonedelor, în special activele digitale majore, cum ar fi bitcoin și ethereum, datorită volatilitații lor ridicate și a potențialului de randamente mari, devin adesea o opțiune pentru investitori. Prin urmare, în contextul reducerii ratelor de către Rezerva Federală, piața cripto va experimenta, de obicei, o creștere a influxului de fonduri, ceea ce va duce la creșterea prețurilor activelor cripto principale.

（2）Așteptările privind deprecierea dolarului: Reducerea ratelor de dobândă de către Rezerva Federală este adesea însoțită de așteptări de depreciere a dolarului. Reducerea ratelor va crește oferta monetară, ducând la scăderea puterii de cumpărare a dolarului. Pentru piața criptomonedelor, aceasta înseamnă că prețurile activelor, cum ar fi bitcoin și ether, exprimate în dolari, ar putea crește. Deoarece criptomonedele sunt văzute ca un instrument de hedging împotriva deprecierei dolarului, când dolarul se depreciază, investitorii ar putea migra către piața cripto pentru a-și proteja averea de impactul scăderii puterii de cumpărare a dolarului.

（3）Creșterea lichidității pe piață: Reducerea ratelor înseamnă scăderea costurilor de împrumut, ceea ce duce la o creștere a lichidității pe piețele globale. Mai multe fonduri intră pe piață, accelerând activitatea de investiții. O parte semnificativă din aceste fonduri va ajunge pe piața cripto, în special în contextul alocării globale de active, unde interesul investitorilor instituționali pentru criptomonede este în creștere. Influxul masiv de fonduri ajută la creșterea activității pe piață, impulsionând și mai mult prețul criptomonedelor.

Trei, riscurile potențiale ale pieței cripto: Deși reducerea ratelor de către Rezerva Federală ar putea crește prețul criptomonedelor pe termen scurt, aceasta aduce și riscuri potențiale. Aceste riscuri includ în principal bulele de piață și riscurile de reglementare.

（1）Riscul de bule de piață: Reducerea ratelor va duce la un flux masiv de fonduri către active cu risc ridicat, inclusiv piața cripto. Deși influxul de capital va impulsiona creșterea prețurilor, dacă investitorii devin prea optimiști cu privire la piață, acest lucru ar putea conduce la o creștere semnificativă a prețurilor, creând în cele din urmă o bulă de piață. Odată ce bula de piață se sparge, prețurile ar putea scădea brusc, provocând pierderi uriașe investitorilor.

（2）Riscul de reglementare: Pe măsură ce prețurile criptomonedelor cresc, guvernele și autoritățile de reglementare din diferite țări ar putea intensifica reglementările asupra pieței cripto. Incertitudinea politicilor de reglementare ar putea introduce factori de instabilitate pe piață, care ar putea duce la o volatilitate crescută a prețurilor. În plus, unele țări ar putea introduce legi și reglementări mai stricte pentru a restricționa tranzacțiile și utilizarea criptomonedelor, ceea ce ar afecta de asemenea piața cripto.

Analiza datelor:

Datele actuale arată că primele cinci poziții în clasamentul de deținere sunt #BTC , #ETH , HYPE, SOL și XRP; în ceea ce privește volumul de tranzacționare, primele cinci nu au suferit modificări semnificative față de deținere, iar a cincea poziție a suferit o mică schimbare, XRP fiind înlocuit de SUI. Aceasta arată că frecvența schimbării SUI este mai mare decât cea a XRP, ceea ce sugerează că SUI atrage mai multe fonduri speculative pe termen scurt, cu un ciclu de deținere mai scurt.